RBC Capital Markets débute le suivi d'Air France-KLM avec une recommandation "performance en ligne avec le secteur" et un objectif de cours fixé à 11,50 euros. Le courtier estime que le couple risque/rendement apparaît, à ce stade, moins attractif que celui d'autres valeurs du secteur, tout en maintenant le dossier sous étroite surveillance.

Une amélioration de l'environnement macroéconomique ou une mise en oeuvre plus convaincante des leviers internes pourrait néanmoins soutenir les perspectives, notamment à l'horizon 2027. La structure de levier financier élevée du groupe confère un potentiel de revalorisation important, mais s'accompagne également d'un niveau de risque accru, ce qui justifie le caractère spéculatif du titre.