Le fabricant de véhicules électriques Rivian a annoncé vendredi l'octroi à son PDG d'un plan de rémunération pouvant atteindre 4,6 milliards de dollars sur la prochaine décennie, un dispositif similaire à celui de Tesla pour son dirigeant Elon Musk, et lié à de nouveaux objectifs de rentabilité ainsi qu'à des seuils de valorisation boursière revus à la baisse.

Cette décision du conseil d'administration de Rivian démontre que le modèle élaboré pour Elon Musk chez Tesla pourrait devenir une référence pour les entreprises cherchant à accélérer leur croissance. Le plan de rémunération accordé à RJ Scaringe, fondateur et PDG de Rivian, pourrait ainsi figurer parmi les plus importants de l'histoire, selon les objectifs de performance atteints.

Ce nouveau package met également en lumière la volonté de Rivian de fidéliser son fondateur et de le maintenir concentré sur la croissance et la rentabilité, alors que le constructeur, reconnu pour ses SUV R1S et pick-ups R1T, s'apprête à lancer l'an prochain son SUV R2, plus compact et abordable, destiné à concurrencer le Model Y, best-seller de Tesla.

Jeudi, les actionnaires de Tesla ont approuvé un plan de rémunération record d'un milliard de dollars pour Elon Musk, fondé sur une combinaison d'objectifs opérationnels et de valorisation sur dix ans.

« Même si Rivian n'est pas un imitateur pur et simple, on retrouve indéniablement des caractéristiques propres à Elon Musk », observe Yonat Assayag, associée au sein du cabinet de conseil en rémunération ClearBridge Compensation Group.

Selon elle, cette offre illustre comment d'autres entreprises s'inspirent du modèle Tesla, liant la rémunération exceptionnelle des dirigeants à de potentielles hausses significatives de capitalisation boursière. « Il ne s'agit pas de rivaliser avec Musk, mais bien d'être inspiré par la structure de son plan », ajoute-t-elle, précisant que certains clients sollicitent désormais des dispositifs similaires.

Dans le cadre de ce nouveau plan, Scaringe reçoit des options lui permettant d'acquérir jusqu'à 36,5 millions d'actions de catégorie A de Rivian, soit environ 16 millions de plus que dans son précédent package, à un prix d'exercice de 15,22 dollars l'unité, selon un document transmis à la Securities and Exchange Commission américaine.

Cette attribution ne sera acquise que si Rivian atteint des seuils de valorisation boursière compris entre 40 et 140 dollars par action sur dix ans, ainsi que de nouveaux objectifs de résultat opérationnel et de flux de trésorerie sur les sept prochaines années.

Le précédent plan de rémunération, attribué en 2021, était indexé sur un cours de l'action à 110 dollars, pouvant atteindre 295 dollars. Rivian a annulé ce dispositif, jugeant les objectifs inatteignables.

Jeudi, l'action Rivian a clôturé à 15,22 dollars. Selon LSEG, l'objectif médian de cours sur un an pour l'entreprise s'établit à environ 14 dollars.

« Les critères rigoureux et exigeants associés à cette attribution garantissent que les options ne seront acquises que si l'entreprise génère une valeur significative pour nos actionnaires », a déclaré un porte-parole de Rivian.

Si tous les objectifs sont atteints, Scaringe pourrait toucher jusqu'à 4,6 milliards de dollars, frais d'exercice des options inclus, selon les calculs de Reuters, tandis que Rivian estime que les actionnaires pourraient engranger 153 milliards de dollars de valeur.

Ce potentiel de 4,6 milliards de dollars représente environ un quart de la capitalisation boursière de Rivian, évaluée à 18,7 milliards de dollars, et dépasse légèrement sa trésorerie, qui s'élevait à 4,4 milliards de dollars fin septembre.

Le conseil d'administration de Rivian a également doublé le salaire de base de Scaringe, le portant à 2 millions de dollars, précisant que ces changements ont été décidés avec l'avis d'un consultant indépendant, afin de mieux aligner la rémunération sur la performance actionnariale.

Par ailleurs, Scaringe s'est vu attribuer un million d'unités ordinaires dans Mind Robotics, une nouvelle filiale de Rivian financée en externe et spécialisée dans l'intelligence artificielle industrielle. Cette participation pourrait lui conférer jusqu'à 10 % des intérêts économiques une fois que l'entreprise aura dépassé un certain seuil de bénéfices.

Scaringe assumera la présidence du conseil d'administration de Mind Robotics, dont Rivian est également actionnaire, avait indiqué la société plus tôt cette semaine.