S&P Global a relevé d'un cran la note de l'Égypte vendredi, saluant les réformes en cours qui ont permis un net rebond de la croissance du PIB, tandis que Fitch a souligné le potentiel de croissance relativement élevé du pays ainsi que le solide soutien de ses partenaires lors de la confirmation de sa propre note.
Fitch avait déjà relevé la note de l'Égypte à « B » en novembre 2024, à un moment où les investissements étrangers et un resserrement des conditions monétaires avaient contribué à renforcer la situation financière du pays. Pour S&P, il s'agit de la première amélioration depuis que l'Égypte a commencé à recevoir un appui financier vers mars 2024.
S&P a indiqué que l'importance stratégique de l'Égypte a été mise en lumière et renforcée par le conflit à Gaza, ce qui explique en partie que les membres du Conseil de coopération du Golfe et d'autres pays continuent d'apporter un soutien financier à l'Égypte.
« Nous considérons que le risque lié à une escalade des tensions avec Israël n'a augmenté que modérément ces derniers mois, et la coopération énergétique continue de progresser », a ajouté Fitch dans son communiqué.
Le taux d'inflation annuel de l'Égypte a chuté après avoir atteint un record de 38 % en septembre 2023, grâce notamment à un programme de sauvetage de 8 milliards de dollars accordé par le Fonds monétaire international en mars 2024.
« Compte tenu de perspectives de croissance du PIB plus solides, de recettes en hausse conjuguées à une maîtrise des dépenses, et des objectifs d'excédent primaire liés au programme du FMI, nous prévoyons que la consolidation budgétaire se poursuivra, bien que de façon progressive », a indiqué S&P dans un communiqué.
Outre le programme du FMI, l'engagement en faveur d'un taux de change déterminé par le marché devrait continuer de soutenir les perspectives de croissance du PIB de l'Égypte ainsi que les efforts de consolidation budgétaire pour les exercices 2025-2028, selon S&P.
Au deuxième trimestre 2025 (avril-juin), les recettes touristiques de l'Égypte ont progressé de 20 %, signe d'une forte reprise après la pandémie, tandis que les transferts de fonds des Égyptiens de l'étranger, autre source majeure de devises, ont bondi de 36,5 %.
D'après S&P, les réformes engagées par les autorités au cours des 18 derniers mois, notamment la libéralisation du régime de change, ont permis le net rebond de la croissance du PIB égyptien, stimulé le tourisme et les transferts entrants.
S&P et Fitch ont maintenu leur perspective pour l'Égypte à « stable ».
L'agence concurrente Moody's maintient sa note sur l'Égypte à « Caa1 » depuis octobre 2023, mais a révisé sa perspective à « positive » au lieu de « négative » en mars 2024, à la suite d'un important soutien bilatéral et de changements de politique.
