Dans ma chronique du jour, j'anticipe également les résultats de Nvidia. Un nouveau rapport exceptionnel est attendu, mais il intervient à un tournant potentiellement critique pour l'entreprise et le secteur au sens large : si le mastodonte de l'IA devait ralentir, ce pourrait être pour la plus classique des raisons : la hausse des taux d'intérêt.
Si vous disposez de plus de temps, voici quelques articles que je vous recommande pour décrypter l'actualité des marchés aujourd'hui.
1. L'arrivée de Warsh laisse les obligations longues sans filet de sécurité : Mike Dolan
2. Le monde attend la vision du nouveau président de la Fed sur l'indépendance
3. EXCLUSIF - Les États-Unis ne sont pas pressés de prolonger la trêve commerciale avec la Chine, selon Bessent
4. Le ministère britannique des Finances presse les supermarchés de plafonner les prix alimentaires, selon des sources
5. L'action Nvidia s'apprête à une variation de 350 milliards de dollars après ses résultats, selon les options
Les principaux mouvements du marché ce jour
* ACTIONS : Corée du Sud -3,3%, l'Europe progresse légèrement, le Royaume-Uni est quasi stable. S&P 500 et Dow -0,7%, Nasdaq -0,8%.
* SECTEURS/VALEURS : Cinq secteurs du S&P 500 reculent, six progressent. Les services de communication, la consommation discrétionnaire, l'industrie et la finance perdent 1% ou plus, les matériaux -2%. Akamai Technologies chute de 6% suite à une émission obligataire, Cisco perd 3%.
* CHANGES : Le yen glisse sous les 159/$, Tokyo multiplie les avertissements. La roupie indienne touche un nouveau plus bas pour la sixième séance consécutive.
* OBLIGATIONS : Le rendement à 30 ans américain est au plus haut depuis 2007, frôlant les 5,20%. Les contrats à terme indiquent désormais plus de 50% de chances d'une hausse des taux cette année.
* MATIÈRES PREMIÈRES/MÉTAUX : Le pétrole perd environ 0,8% alors que Vance évoque des progrès avec l'Iran, les métaux précieux dévissent : or -1%, argent et platine -4%.
Les points clés du jour
* Le jour de Nvidia
L'entreprise la plus valorisée au monde publie ses derniers résultats mercredi, et un nouveau record est attendu. Mais après des années de quasi-monopole sur les puces dédiées à l'entraînement des systèmes d'IA, Nvidia fait face à la concurrence des géants de la tech qui conçoivent leurs propres puces. Le marché est bien plus vaste, mais aussi plus disputé.
Et des dizaines de milliards de dollars de revenus ne garantissent pas une hausse immédiate du titre. En février, l'action avait chuté de 5,5% le lendemain des résultats, sa plus forte baisse en 10 mois, malgré un bond du chiffre d'affaires de 94%. Un nouveau repli de 4% le jour suivant avait effacé 450 milliards de dollars de capitalisation boursière en 48 heures. En novembre dernier, le titre avait cédé 3% au lendemain des résultats, et 6% sur les trois jours suivant le rapport précédent du 27 août.
* Entre le marteau et l'enclume
Mauvaises données sur l'emploi britannique mardi, mauvaises données sur l'inflation mercredi ? Si tel est le cas, la Banque d'Angleterre se trouve dans une position encore plus inconfortable qu'elle ne le craignait. Relever les taux pour contenir les prix, ou soutenir un marché du travail chancelant ? Les autres banques centrales observeront la situation de près : elles pourraient bientôt se retrouver dans la même situation.
Les chiffres de mardi ont montré que les effectifs rémunérés au Royaume-Uni ont diminué de 100'000 en avril, la plus forte baisse depuis le début de la pandémie. Les données de l'inflation IPC attendues mercredi devraient montrer une forte hausse mensuelle mais un ralentissement de la progression annuelle. Les responsables de la BoE prieront pour qu'il n'y ait pas de surprise. Du moins, pas à la hausse.
* Tensions sur l'intervention
Le Japon tire la sonnette d'alarme sur le front des changes. Encore une fois. Le ministre des Finances, Satsuki Katayama, a prévenu lors de la réunion du G7 à Paris que Tokyo était prêt à agir, alors que le yen glisse vers les 160 pour un dollar, seuil qui semblait avoir déclenché l'intervention du Japon pour racheter du yen le 30 avril.
Les traders en prendront note et beaucoup pourraient réduire leurs positions longues dollar/courtes yen. Mais si le Japon a dépensé 10'000 milliards de yens depuis le 30 avril pour défendre sa monnaie, comme le suggèrent certaines sources, c'est une somme colossale pour n'obtenir qu'un répit de trois semaines.
Qu'est-ce qui pourrait faire bouger les marchés demain ?
* Évolutions au Moyen-Orient
* Enquête Tankan au Japon (mai)
* Décision sur les taux d'intérêt en Chine
* Décision sur les taux d'intérêt en Indonésie
* Compte courant de Taïwan (T1)
* Commandes à l'exportation de Taïwan (avril)
* Inflation des prix à la production en Allemagne (avril)
* Inflation en zone euro (avril, définitif)
* Inflation PPI et IPC au Royaume-Uni (avril)
* Audition du gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey, devant le Comité restreint du Trésor, aux côtés de ses collègues Sarah Breeden, Swati Dhingra et Catherine Mann
* Le Trésor américain adjuge 16 milliards de dollars de bons à 20 ans
* Compte-rendu (minutes) de la réunion de politique monétaire de la Fed des 28 et 29 avril
* Résultats d'entreprises aux États-Unis : Nvidia, Lowe's, Target
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