Ce qu'il faut retenir aujourd'hui sur les marchés américains et internationaux

Par Mike Dolan, Rédacteur en chef, Finance et Marchés

Alors que Wall Street s'interroge sur la durée du shutdown gouvernemental, la semaine a débuté sur fond de tensions politiques au Japon et en France : le yen et l'euro ont plongé face au dollar, tandis que l'or et la paire euro/yen ont atteint des sommets historiques.

La victoire surprise de Sanae Takaichi ce week-end à la tête du Parti libéral-démocrate japonais, la propulsant au poste de Première ministre, a fait bondir le dollar au-dessus de 150 yens et propulsé le Nikkei de près de 5% à de nouveaux records au-delà des 48 000 points. Opposée à un resserrement monétaire de la Banque du Japon et partisane d'un nouveau stimulus budgétaire, Takaichi a fait grimper les rendements des obligations japonaises à 30 ans à des sommets inédits, tandis que la courbe des taux atteignait son plus haut niveau en un mois, les anticipations de hausse des taux en octobre s'évaporant.

À peine les marchés digéraient-ils les nouvelles de Tokyo que le Premier ministre Sébastien Lecornu et son gouvernement démissionnaient, quelques heures seulement après l'annonce de la composition du cabinet, établissant un record de brièveté dans l'histoire politique française moderne et entraînant une chute des actions et de l'euro. Avec la politique française de nouveau dans l'incertitude et la perspective d'une nouvelle élection, le CAC40 a perdu plus de 1,5% et les actions de la zone euro ont reculé, l'euro repassant sous 1,17 dollar et les rendements des obligations françaises à 30 ans progressant nettement.

Pour les marchés américains, déjà sur le qui-vive face à la prolongation du shutdown et à l'approche de la saison des résultats, l'effet immédiat est une hausse des contrats à terme sur actions et du dollar avant l'ouverture de lundi, tandis que les taux d'emprunt à long terme sur les Treasuries repartent à la hausse. L'augmentation des prix du pétrole, suite à une hausse de la production OPEP+ jugée décevante, a ajouté à la nervosité sur les marchés obligataires mondiaux, déjà sous pression.

  • Takaichi s'apprête à devenir la première femme Première ministre du Japon. Sa victoire a fait chuter la probabilité d'une hausse des taux de la BoJ ce mois-ci à moins de 40%, contre plus de 70% la semaine dernière. Certains stratèges estiment que les craintes d'un assouplissement budgétaire extrême ou de pressions politiques sur la BoJ sont exagérées, mais les investisseurs scruteront de près les premiers signaux du nouveau cabinet.
  • Les contrats à terme sur les Fed funds anticipent désormais à environ 95% une baisse des taux américains en octobre, tandis que les marchés de paris tablent sur un shutdown qui pourrait se prolonger au-delà de la mi-octobre et du rapport sur l'inflation de septembre - avec, à la clé, des craintes accrues de pertes d'emplois et d'érosion de la confiance, plus le blocage dure. Dans le sillage de ces espoirs d'assouplissement de la Fed, les futures du S&P 500 ont poursuivi leur progression depuis le record de vendredi.
  • L'or et le bitcoin ont inscrit de nouveaux records, la montée des incertitudes politiques dans le G7 alimentant les craintes d'inflation « chaude » et la quête de valeurs refuges. Le principal crypto-actif a franchi pour la première fois la barre des 125 000 dollars. Le lingot d'or a atteint un sommet à 3 944 dollars avant de se replier vers 3 927 dollars, stimulé par la demande de sécurité et la perspective d'une politique monétaire plus souple. Le bitcoin a rejoint le mouvement vers les alternatives.

Dans la chronique du jour, j'aborde l'imminence d'une « poussée de sucre » budgétaire en Allemagne.

Le point marché du jour

  • Le parti au pouvoir au Japon a choisi samedi la conservatrice dure Sanae Takaichi comme cheffe, la plaçant en route pour devenir la première femme Première ministre du pays, un bouleversement pour les investisseurs et les voisins du Japon.
  • L'administration américaine lancera des licenciements massifs de fonctionnaires si le président Donald Trump estime que les négociations avec les démocrates au Congrès pour mettre fin au shutdown partiel n'avancent « absolument pas », a déclaré dimanche un haut responsable de la Maison-Blanche.
  • Donald Trump a affirmé dimanche que les discussions avec le Hamas pour mettre fin à la guerre d'Israël à Gaza et obtenir la libération des otages progressaient rapidement.
  • La poursuite de l'augmentation de la production pétrolière par l'OPEP+ érode la capacité de réserve du groupe, un amortisseur essentiel contre la volatilité ces dernières années. Les traders d'énergie pourraient donc connaître des jours plus agités, écrit Ron Bousso, chroniqueur énergie de ROI.
  • Le marché de l'étain est de nouveau sous tension en raison de perturbations dans la chaîne d'approvisionnement, cette fois en Indonésie, où le gouvernement a lancé une vaste offensive contre l'extraction illégale. Retrouvez les dernières analyses d'Andy Home, chroniqueur métaux de ROI.

Graphique du jour

La victoire surprise de Sanae Takaichi à la tête du PLD japonais ce week-end, la propulsant au poste de Première ministre, a fait plonger le yen, bondir les taux d'emprunt à long terme et enflammé la Bourse de Tokyo. Opposée à de nouvelles hausses de taux de la Banque du Japon et alliée de l'ex-Premier ministre Shinzo Abe, Takaichi souhaite stimuler davantage l'économie.

Événements à suivre aujourd'hui

  • Indice mondial des chaînes d'approvisionnement de la Fed de New York pour septembre (10h00)
  • Résultats d'entreprise aux États-Unis : Constellation Brands
  • Interventions de Christine Lagarde (présidente de la BCE), de José Luis Escriva (gouverneur de la Banque d'Espagne) et d'Andrew Bailey (gouverneur de la Banque d'Angleterre)

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