Le groupe d'ingénierie SKF publie un chiffre d'affaires conforme aux prévisions pour le premier trimestre. Le résultat opérationnel ajusté s'inscrit au-delà des attentes du marché.
Le chiffre d'affaires a reculé de 8,7 % pour s'établir à 21 873 millions de couronnes (contre 23 966). Ce résultat est à comparer au consensus des analystes de Modular Finance qui tablait sur 22 029 millions. La croissance organique des ventes s'est élevée à 2,4 % (-3,5).
"Bearing Solutions a affiché une croissance organique positive, portée principalement par nos régions en Asie qui ont largement compensé la faiblesse de l'activité en Europe. La solidité persistante de la croissance organique au sein de Specialized Industrial Solutions (SIS) a été tirée par l'aéronautique et les solutions magnétiques. Cela a permis de compenser la faiblesse continue de la demande dans le secteur automobile, à l'exception des produits de rechange", commente le PDG Rickard Gustafson.
Le résultat opérationnel s'est élevé à 2 643 millions de couronnes (2 885), soit une marge opérationnelle de 12,1 % (12,0).
Le résultat opérationnel ajusté a atteint 2 951 millions de couronnes (3 233), contre 2 736 attendus, avec une marge opérationnelle ajustée de 13,5 % (13,5).
Le résultat a bénéficié d'une contribution positive de l'effet prix/mix et d'une surproduction au sein de Bearing Solutions en amont du transfert prévu de canaux de production vers l'Automobile.
Par ailleurs, les coûts sont restés stables, principalement grâce à des économies de 300 millions de couronnes, mais aussi à la régionalisation et à la consolidation de la fabrication, ainsi qu'à la baisse du coût des matériaux.
"Les économies d'environ 300 millions de couronnes ont compensé les synergies négatives liées à la séparation, l'effet net étant légèrement positif. Pour l'ensemble de l'année 2026, nous prévoyons que les économies issues des mesures d'ajustement continueront d'être légèrement supérieures aux synergies négatives", déclare Gustafson.
Concernant les coûts douaniers, SKF indique les avoir à nouveau largement compensés et prévoit, dans les conditions actuelles, de faire de même au deuxième trimestre.
Le résultat net s'est établi à 1 739 millions de couronnes (1 948).
Le bénéfice par action s'est élevé à 3,57 couronnes (3,95). Le bénéfice par action ajusté est ressorti à 4,25 couronnes (4,71).
Le flux de trésorerie net s'est élevé à -446 millions de couronnes (977), un résultat que Gustafson qualifie de "faible", l'attribuant aux coûts de restructuration et de séparation, au besoin en fonds de roulement, à des créances clients élevées dues à des ventes soutenues en fin de trimestre, ainsi qu'à des effets de calendrier sur les dettes fournisseurs.
Le dirigeant de SKF s'exprime ainsi sur les perspectives du marché : "Dans l'ensemble, nous prévoyons que la demande au T2 restera globalement à des niveaux similaires à ceux du T1. Par conséquent, nous nous attendons à ce que les ventes organiques restent relativement inchangées au T2, compte tenu de bases de comparaison plus exigeantes. Les tensions géopolitiques, notamment le conflit au Moyen-Orient, renforcent l'incertitude générale".
| SKF, Mkr | T1-2026 | Consensus | Variation vs consensus | T1-2025 | Variation |
| Chiffre d'affaires net | 21 873 | 22 029 | -0,7% | 23 966 | -8,7% |
| Croissance organique, % | 2,4 | -3,5 | |||
| Résultat opérationnel | 2 643 | 2 885 | -8,4% | ||
| Marge opérationnelle | 12,1% | 12,0% | |||
| Résultat opérationnel ajusté | 2 951 | 2 736 | 7,9% | 3 233 | -8,7% |
| Marge opérationnelle ajustée | 13,5% | 12,4% | 13,5% | ||
| Résultat net | 1 739 | 1 948 | -10,7% | ||
| Bénéfice par action, SEK | 3,57 | 3,95 | -9,6% | ||
| BPA ajusté, SEK | 4,25 | 4,71 | -9,8% |
