UBS gèle un fonds immobilier allemand faute de liquidités
Selon Reuters, UBS a suspendu les rachats de son fonds immobilier Euroinvest, basé en Allemagne, pour une durée pouvant aller jusqu'à 36 mois, faute de liquidités suffisantes pour honorer les demandes de retrait. Le fonds affichait 407 M EUR d'actifs fin février.
La chute du fonds tient à deux facteurs distincts. Le premier est idiosyncratique : un taux de vacance de 23,2% en août dernier, contre un niveau habituel inférieur à 10%, sur un portefeuille concentré sur les bureaux en France, Espagne, Luxembourg et Italie. Le second est systémique : les fonds immobiliers ouverts allemands subissent la conjonction de taux élevés, de coûts de construction en hausse et d'une demande en berne pour les bureaux, qui a poussé les rachats nets à 7,6 Mds EUR l'an dernier selon la Bundesbank, rapporte Bloomberg.
D'autres fonds ont pris des mesures similaires cette année, dont Fokus Wohnen Deutschland et Wertgrund WohnSelect D.
La décision s'inscrit dans un mouvement plus large de restriction des retraits qui touche également le crédit privé aux Etats-Unis, où Ares, Apollo Global et le fonds HPS Corporate Lending de BlackRock ont déjà plafonné les retraits à 5%.
UBS Group AG est une société holding organisée autour de 4 pôles d'activités :
- gestion de fortune (49,4% des revenus) ;
- banque d'investissement (22,1%) ;
- banque de détail et banque d'affaires (18,8%) ;
- gestion d'actifs (6,4%) ;
- autres (3,3%).
A fin 2024, le groupe gère 745,8 MdsUSD d'encours de dépôts et 580 MdsUSD d'encours de crédits.
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Investisseur
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Globale
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Qualité
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ESG MSCI
ESG MSCI
Le score ESG MSCI évalue la performance environnementale, sociale et de gouvernance d’une entreprise selon la méthodologie de MSCI. Il positionne l’entreprise par rapport à ses pairs sectoriels sur une échelle allant de CCC (très faible) à AAA (excellente). Ce score est utilisé par les investisseurs pour intégrer les critères extra-financiers dans leurs décisions.
