D'après ses rapports financiers, UBS a enregistré une décollecte nette de 14,1 milliards de dollars d'actifs dans la région Amériques au quatrième trimestre, portant les sorties nettes annuelles à 6 milliards de dollars pour cette zone.
La banque s'efforce de se développer sur le marché clé américain tout en tentant de contrer les velléités des régulateurs suisses d'augmenter ses exigences de fonds propres, suite au sauvetage de Credit Suisse en 2023. Ces directives devraient être précisées au cours du printemps.
Selon Giulia Miotto, analyste chez Morgan Stanley, ces récentes sorties d'actifs dans la gestion de fortune américaine compliqueront la tâche d'UBS pour accroître ses profits et croître au sein de la première économie mondiale.
"Nous pensons que le marché attendra un renversement de tendance des flux aux États-Unis pour reprendre confiance dans le redressement de cette division", a-t-elle écrit dans une note, ajoutant qu'une telle amélioration était peu probable avant le troisième trimestre.
UBS n'a pas répondu précisément aux sollicitations de Reuters concernant ces sorties d'actifs et leur impact sur l'activité, mais a renvoyé aux récentes déclarations de son directeur général, Sergio Ermotti, affirmant que le plan de redressement de la gestion de fortune aux États-Unis portait ses fruits.
Près de 200 conseillers américains ont quitté UBS l'année dernière, emportant avec eux les actifs de leurs clients vers des concurrents tels que Morgan Stanley, Wells Fargo, Bank of America, Charles Schwab et RBC, ont indiqué les trois sources sectorielles sous couvert d'anonymat. Une quatrième source a également confirmé ces départs.
UBS comptait 5 772 conseillers financiers fin 2025, soit 196 de moins qu'un an auparavant, selon ses états financiers.
Trois des sources expliquent ces départs par plusieurs facteurs, notamment des rémunérations plus attractives, un meilleur accès aux ressources et des opportunités de croissance. La banque avait annoncé des modifications de la rémunération des conseillers en septembre dernier.
En février, UBS a promu Lisa Golia, ancienne directrice de l'exploitation de la gestion de fortune, au poste de responsable du recrutement, de la rétention et de la rémunération des conseillers financiers.
OBJECTIF DE MARGES ACCRUES AUX ÉTATS-UNIS
La banque suisse s'est fixé pour objectif une marge avant impôts de 15% pour sa division de gestion de fortune aux États-Unis cette année. Celle-ci est passée de 9,3% à 13% l'an dernier, mais reste nettement inférieure à celle de ses rivaux. Elle représente également moins de la moitié de la marge de 30% qu'UBS réalise en Europe et au Moyen-Orient, et des 35% enregistrés en Asie.
L'amélioration récente des marges avant impôts aux États-Unis démontre que le plan de redressement fonctionne, a déclaré Sergio Ermotti aux analystes en février lors de la conférence de résultats de la banque.
Lors d'une conférence à Miami le mois dernier, M. Ermotti a estimé que certains conseillers ne généraient pas de profits pour UBS et que des changements étaient nécessaires pour accroître la rentabilité.
"Nous ne pouvons pas résoudre le problème de la restauration des marges de profit avant impôts en cherchant à être excessivement populaires auprès de personnes qui ne font pas croître leurs activités", a-t-il déclaré.
La banque a dû mettre fin à certaines relations clients de qualité dont l'activité ne justifiait pas le capital qui leur était alloué, a-t-il ajouté.
Un volet de la stratégie de redressement d'UBS aux États-Unis consiste à utiliser sa licence bancaire nationale, approuvée en janvier, pour proposer davantage de services bancaires. M. Ermotti a évoqué la croissance des prêts et l'offre de nouveaux produits comme moyens de rattraper ses concurrents.
LES CONCURRENTS RECRUTENT LES ÉQUIPES D'UBS
La banque canadienne RBC a attiré 90 conseillers financiers expérimentés dans sa division de gestion de fortune américaine en 2025, et environ 80% de ces recrues généraient plus de 2 millions de dollars de revenus. Certaines des équipes les plus importantes et les plus sophistiquées provenaient d'UBS, a précisé Amanda Dolan, responsable du recrutement des conseillers chez RBC.
La plus importante acquisition de Wells Fargo en termes de conseillers l'an dernier a été Hingham Street Partners, une importante équipe basée à Boston recrutée chez UBS en décembre, qui gérait alors 6,3 milliards de dollars. Wells Fargo a confirmé le recrutement mais a refusé tout autre commentaire. Les fondateurs de Hingham Street, Peter Landry, Lawrence DePaulis et Timothy Fortune, n'ont pas fait de déclaration.
Bank of America a recruté en janvier une équipe d'UBS à Providence, dans le Rhode Island, gérant environ 800 millions de dollars et dirigée par Robert Procaccianti, Jared Tack et Douglas Bennet, après avoir déjà débauché d'anciennes équipes d'UBS au Texas et en Californie fin 2024. Bank of America et les dirigeants concernés ont refusé de commenter. Charles Schwab et Morgan Stanley ont également décliné tout commentaire sur le recrutement de conseillers venant d'UBS.
Un ancien conseiller financier d'UBS, s'exprimant sous couvert d'anonymat, a déclaré avoir quitté la banque après plus de 10 ans pour ouvrir son propre cabinet indépendant, estimant que des années de réductions de coûts avaient érodé sa rémunération. Selon lui, le passage à l'indépendance a porté sa part des revenus issus des commissions de 50 à 70 cents par dollar avant impôts.
Un autre conseiller, ayant également requis l'anonymat, a cité le manque de soutien et de ressources comme motifs de son départ vers la concurrence après deux décennies chez UBS.
L'action UBS a chuté de près de 21% cette année, alors que la banque attend d'être fixée sur les exigences de fonds propres par les autorités suisses.
La performance de la gestion de fortune aux États-Unis "demeure une préoccupation majeure pour les investisseurs", a déclaré Thomas Hallett, analyste chez KBW, ajoutant que l'objectif mondial de 125 milliards de dollars de collecte cette année ne représentait qu'une progression modeste par rapport aux 101 milliards de l'an dernier.
"Il n'y a pas de solution miracle pour les problèmes persistants de l'activité de gestion de fortune aux États-Unis", a-t-il conclu.
