L'ampleur de ces anomalies déclaratives présumées, rendue publique mercredi par le régulateur des marchés, soulève des interrogations sur la vigilance des investisseurs et des analystes, d'autant plus que le géant public indien de l'assurance LIC détient 11% du capital de la société.
Rajesh Exports a nié toute malversation. Vendredi, dans un communiqué boursier, l'entreprise a déclaré que 'le point majeur faisant l'objet d'une mauvaise interprétation concernant les revenus de la société est totalement infondé'. LIC n'a pas répondu aux sollicitations de Reuters.
Valcambi a refusé de commenter, ajoutant ne disposer d'aucune information sur ce dossier qui concerne son actionnaire de contrôle.
Voici quelques-unes des conclusions préliminaires du Securities and Exchange Board of India (SEBI).
GONFLEMENT DES REVENUS ET VALCAMBI
Valcambi, l'un des plus grands affineurs de métaux précieux au monde, appartenait à European Gold Refineries jusqu'à son rachat en numéraire par Rajesh Exports en 2015.
Le SEBI affirme que Rajesh Exports aurait gonflé son chiffre d'affaires déclaré en Inde de 15.15 billions de roupies (158.93 milliards de dollars) entre avril 2020 et mars 2025. La quasi-totalité des revenus de la société était attribuée à Valcambi, principale entité opérationnelle du groupe, bien que ses comptes sociaux affichaient des revenus compris entre 70 et 100 millions de dollars, selon le SEBI.
Le président de Rajesh Exports, Rajesh Mehta, n'a pas commenté jeudi l'écart entre les revenus de Valcambi et les états financiers de l'unité indienne, mais il a déclaré à Reuters que toutes les publications étaient exactes.
'Il semble y avoir un problème de communication avec le SEBI et un manque d'information. Les comptes sont parfaits', a déclaré Mehta, ajoutant que la société 'continuerait de coopérer'.
Rajesh Exports est cotée à Mumbai et son action a chuté de 10% à la suite de l'ordonnance du SEBI.
QUELLE EST L'ACTIVITÉ DE RAJESH EXPORTS ?
Rajesh Mehta et son frère ont fondé Rajesh Exports en 1989 à Bengaluru.
Depuis, l'entreprise s'est déployée dans 12 pays et se présente comme un 'leader mondial du secteur de l'or', couvrant l'ensemble de la chaîne, de l'affinage à la vente au détail.
La société a acquis une stature internationale après le rachat de Valcambi pour 400 millions de dollars en 2015.
DES MINES DISPARUES EN AFRIQUE
Le SEBI allègue que Rajesh Exports a déclaré aux bourses indiennes avoir investi 10.35 milliards de roupies indiennes dans des mines d'or en Afrique.
Toutefois, l'examen des états financiers de ses filiales n'a révélé aucune 'pièce justificative démontrant l'existence de l'investissement présumé dans des mines d'or en Afrique', selon l'ordonnance du SEBI.
Interrogée, Rajesh Exports a répondu au SEBI que les investissements dans les mines d'or existaient via des filiales étrangères et que les chiffres d'investissement étaient 'cohérents et exacts', précise le document.
TRANSACTIONS FICTIVES
Le SEBI a déclaré que Rajesh Exports avait enregistré des 'revenus fictifs' dans ses relations avec un courtier local. Plus de 114 milliards de roupies ont été comptabilisés en ventes et achats malgré l'absence de preuves de transactions réelles ou de flux bancaires.
Le SEBI a lancé son enquête sur la société en 2024 après une plainte faisant état de créances clients impayées considérables.
Le régulateur a nommé un expert-comptable judiciaire qui n'a pu vérifier qu'une fraction des chiffres déclarés par l'entreprise en raison du manque de documentation.
