Les hausses enregistrées vendredi sur les principaux indices de Wall Street n'ont pas suffi à compenser une perte sur la semaine, tandis qu'une consommation des ménages résiliente a soutenu les rendements des obligations du Trésor à long terme. Parallèlement, l'or a progressé, une inflation stable alimentant les anticipations de futures baisses de taux par la Réserve fédérale américaine.

Les dépenses de consommation ont légèrement dépassé les attentes en août, tandis que le taux d'inflation est passé à 2,7 % contre 2,6 % en juillet, selon les données publiées, conformément aux prévisions des économistes.

Selon les analystes, certaines entreprises ont réussi à limiter la pression sur les prix en constituant des stocks en prévision de l'instauration de nouveaux tarifs douaniers, mais une certaine volatilité est à prévoir à l'approche de la publication des résultats trimestriels dans les prochaines semaines.

« Les entreprises ont pu encaisser le choc tarifaire grâce à la constitution de stocks. Mais la saison des résultats représentera un test plus important, car nombre de sociétés nous ont indiqué qu'elles commenceraient à augmenter certains prix vers la fin de l'année », a déclaré Kevin Gordon, stratège principal en investissement chez Charles Schwab.

Le Dow Jones Industrial Average a progressé de 0,65 %, le S&P 500 de 0,59 % et le Nasdaq Composite de 0,44 %.

Plusieurs valeurs individuelles ont réagi à la mise en place de nouveaux droits de douane par la Maison Blanche sur des produits tels que les produits pharmaceutiques et les camions. Paccar, dont la majorité des camions sont fabriqués pour le marché américain, a gagné 5 %, tandis que le laboratoire Eli Lilly a pris 1,5 %.

Thomas Barkin, président de la Fed de Richmond, a déclaré sur Bloomberg Television avoir très peu confiance dans les prévisions d'inflation, alors que les droits de douane continuent d'impacter l'économie.

La perspective d'une possible fermeture du gouvernement fédéral ajoute également de l'incertitude et pourrait perturber la publication de données surveillées de près par les investisseurs.

PAS DE CHUTE BRUTALE

L'indice des dépenses de consommation personnelle publié vendredi constitue un élément clé de la vision de l'inflation de la Réserve fédérale.

Les rendements des bons du Trésor américain, qui influencent les coûts d'emprunt, ont peu bougé après la publication des données.

Le rendement des obligations américaines à 10 ans de référence a progressé de 0,7 point de base à 4,181 %, contre 4,174 % jeudi soir. Le rendement des obligations à 30 ans a augmenté de 0,5 point de base à 4,7576 % contre 4,753 % en fin de séance précédente.

« Le seul point positif, c'est que les revenus et les dépenses étaient un peu plus solides que prévu, ce qui signifie que le consommateur ne s'effondre pas comme le marché le redoutait », a commenté Gennadiy Goldberg, responsable de la stratégie sur les taux américains chez TD Securities.

L'or, valeur refuge qui profite généralement de taux d'intérêt plus bas, a conservé l'essentiel de ses récents gains. Les prix au comptant étaient dernièrement cotés en hausse de 0,46 % à 3 766,25 $ l'once.

D'après le CME FedWatch Tool, les investisseurs estiment désormais à 89,8 % la probabilité d'une baisse de taux en octobre, et à 67 % celle d'une nouvelle réduction en décembre.

La Fed a procédé la semaine dernière à sa première baisse de taux de l'année et a signalé que d'autres assouplissements pourraient suivre. Le président de la Fed, Jerome Powell, a donné peu d'indications supplémentaires lors d'un discours mardi, affirmant que la banque centrale devait continuer à équilibrer le risque d'une inflation élevée face à un marché du travail en perte de vitesse.

Les prix du pétrole ont progressé, les attaques de drones ukrainiens contre des infrastructures russes ayant réduit les exportations du principal producteur d'énergie.

Le baril de Brent a terminé à 70,13 $, en hausse de 71 cents, soit 1,02 %. Le brut américain West Texas Intermediate (WTI) a clôturé à 65,72 $, en progression de 74 cents, soit 1,14 %.