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Analyses : Briefings quotidiens

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ANALYSE DU CAC 40 À COURT TERME

14/12/2017 | 08:00
Repli de 0.2% après la Fed
CAC 40
En dépit de la nouvelle envolée de Wall-Street hier à l'ouverture, le CAC40 a accentué ses pertes vers 16h et terminé non loin de son plus bas du jour, en baisse de 0.51% à 5399 points.
Les opérateurs ont en effet opté pour quelques dégagements dans l'attente de la décision de la Fed sur les taux.
Cette dernière a, comme attendu, relevé son taux directeur à 1.5%. Elle a révisé à la hausse ses prévisions de croissance pour l'année prochaine (2.5%) mais l'inflation devrait quant à elle rester sous la barre des 2% (1.9%).

Les indices américains ont salué ces annonces, ainsi que l'accord de principe sur le projet de réforme fiscale. Le DOW JONES a clôturé en hausse de 0.33% à 24585 points, le S&P500 a perdu 0.05% à 2662 points et le NASDAQ COMPOSITE s'est adjugé 0.2%.

Aujourd'hui, dans l'attente de la réunion de la BCE, le CAC40 devrait ouvrir en baisse de 0.2%.
En données horaires, l'indice parisien montre à nouveau des signes de fébrilité malgré les records de Wall-Street. Seul l'enfoncement des 5360 points militerait pour des dégagements plus prononcés en direction des 5330/5300 points.
On continuera donc de surveiller la sortie des 5360/5440 points pour agir.
En surveillance. Surveiller la sortie du range 5360 / 5440.
Laurent Polsinelli / Copyright (c) 2017 Zonebourse.com

LA CLÔTURE À TOKYO

14/12/2017 | 08:33
Tokyo finit en baisse de 0,28%, Rakuten chute
NIKKEI 225
La Bourse de Tokyo a fini jeudi en baisse de 0,28%, pénalisée par le recul des valeurs des télécoms en raison de l'ambition prêtée au distributeur en ligne Rakuten d'entrer sur le marché de la téléphonie mobile au Japon.

L'indice Nikkei a cédé 63,62 points à 22.694,45 points et le Topix, plus large, a perdu 0,15% (2,70 points) à 1.808,14.
Le titre Rakuten a abandonné 4,87%. Une source proche du dossier a déclaré que le distributeur s'apprêtait à participer aux enchères organisées en janvier par le gouvernement pour des fréquences mobiles, ce qui pourrait en faire le quatrième grand opérateur du pays.
NTT Docomo, KDDI et SoftBank Group ont perdu respectivement 2,29%, 2,83% et 2,30%.

LA CLÔTURE À WALL STREET

14/12/2017 | 08:34
WALL STREET: LA 'TAX REFORM' SE RAPPROCHE, LA FED RASSURE
DOW JONES
NASDAQ
Wall Street a enchaîné de nouveaux records: le Dow Jones (+0,35%) se hisse vers 24.
585 en clôture (24.660 en séance), le "S&P" finit stable avoir établi un nouveau plus haut absolu au-delà des 2.670, le Nasdaq grappille +0,2% à 6.880.

Cette quasi euphorie serait motivée par la rumeur d'un compromis entre républicains et démocrates sur le texte de la "Tax reform" (encore elle !) qui pourrait donc être adoptée avant Noël: c'est ce qui a dopé le Russel-2000 qui finit sur un gain de +0,55% à 1.525,5Pts.

Le taux d'imposition pourrait être abaissé à 21% dès 2018 et les 20% seraient instaurés en 2019..

En marge de la hausse d'un quart de point de son taux directeur, la Fed dévoile des perspectives de croissance de +2,5% pour l'an prochain, révisé de +2,1% tandis que l'inflation "core" est ressortie à +1,7% pour 2017 et s'établirait à 1,9% en 2019 (toujours en dessous de l'objectif des 2%).

Ces prévisions ont nettement soulagé les marchés obligataires et les T-Bonds se sont détendus de -5Pts à 2,34%, l'hypothèse de 2 ou 3 hausses de taux en 2018 semblant confortée (un large consensus table sur 3 hausses, comme en 2017, mais si l'inflation demeurait faible, 2 pourraient suffire).


STATISTIQUES ÉCONOMIQUES DU JOUR

Heure Pays Statistique Impact* Attendu Précédent
10:00 EUR Indice flash PMI manufacturier Moyen 59.8 60.1
10:00 EUR Indice flash PMI des services Moyen 56.0 56.2
13:45 USA Taux d'intérêt Fort 0.00% 0.00%
14:30 USA Ventes au détail Fort 0.3% 0.2%
14:30 USA Indice des prix à l'importation Moyen 0.7% 0.2%
14:30 USA Inscriptions au chômage Moyen 237K 236K
* Impact attendu sur le marché suite à la publication de la statistique.
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VALEURS À SUIVRE

GROUPE PARTOUCHE

Groupe Partouche a connu une forte hausse de l'activité au quatrième trimestre clos fin octobre. Le produit brut de jeux (PBJ) ressort à 172,5 millions d'euros, en hausse de 5,2%, et le chiffre d'affaires s'inscrit en progression de 6% à 102,6 millions. Le groupe a notamment bénéficié du grand succès rencontré par ses casinos récemment transférés, tel le Pleinair de La Ciotat et le Casino 3.14 à C ... Lire plusannes. La hausse de 5,2% du PBJ est portée par l'augmentation de 8,5 millions des revenus des jeux traditionnels, notamment sous leur forme électronique.

Le chiffre d'affaires du secteur hôtelier reste fortement impacté par la fermeture de l'hôtel 3.14 de Cannes (-0,8 million).

La croissance des Autres activités s'explique principalement par l'entrée dans le périmètre du groupe du Restaurant " Laurent " à Paris (+1,2 million) et la progression des paris sportifs en Belgique (+1 million).

Après un début d'exercice notamment marqué par un environnement et un calendrier moins favorables, l'amélioration marquée de l'activité du second semestre permet au groupe d'enregistrer un PBJ annuel de 638,8 millions, en progression de 0,5%, et un chiffre d'affaire de 406,9 millions, en augmentation de 0,4%.



DASSAULT AVIATION

Dassault Aviation a annoncé qu'il engageait le processus de résiliation du contrat Silvercrest conduisant à l'arrêt du programme Falcon 5X et a annoncé le lancement d'un nouvel avion avec une entrée en service en 2022. Alors que le moteur Silvercrest de Safran, conforme aux spécifications du contrat, aurait dû être livré fin 2013 pour les essais en vol sur Falcon 5X, l'équipementier aéronautique a ... Lire plus rencontré des difficultés successives dans le développement de ce moteur.

Équipé de moteurs provisoires non conformes aux spécifications, le Falcon 5X a réalisé son 1er vol le 5 juillet 2017 et entamé une campagne d'essais préliminaire limitée par les capacités du moteur. Le comportement de l'avion s'est révélé conforme aux attentes.

À l'automne 2017, Safran a rencontré des problèmes sur le compresseur haute pression et a informé Dassault Aviation d'un retard supplémentaire et de nouvelles dégradations de performances, rendant impossible l'entrée en service de l'avion en 2020.

Au vu de l'ampleur des risques techniques et calendaires du Silvercrest, le fabricant d'avions a engagé le processus de résiliation du contrat Silvercrest conduisant à l'arrêt du programme Falcon 5X et prévoit de lancer des négociations avec Safran.

" Le besoin des clients pour un avion long range et large cabine reste intact, déclare Éric Trappier, et j'ai donc décidé le lancement d'un projet de nouveau Falcon équipé de moteurs Pratt & Whitney Canada, reprenant le diamètre fuselage du Falcon 5X, avec un range de 5 500 milles nautiques et prévu pour une entrée en service en 2022 ".

Valeurs citées dans l'article : Dassault Aviation, Safra



ZODIAC AEROSPACE

Le chiffre d’affaires de Zodiac Aerospace est ressorti en recul de 6,9%, hors effets de périmètre et de change, au cours du premier trimestre, clos fin novembre, de l’exercice 2017/2018 à 1,077 milliard d'euros. L'activité de l'équipementier aéronautique, en passe d'être racheté par Safran, a reculé de 10,4% à données publiées, impacté par un effet lié aux taux de change négatifs de 3,5 points. Il ... Lire plus n’y a pas eu d’impact de périmètre.

Le groupe a été pénalisé par sa branche Cabin, qui a connu un démarrage faible en raison notamment de la décision de certains clients sur le marché avions VIP et d'affaires de différer leurs commandes.

S'agissant de ses perspectives, le groupe a confirmé attendre pour l'ensemble de l'exercice 2017/2018 un léger recul de ses ventes à périmètre et taux de change constants, qui se décompose en une nouvelle progression des activités Aerosystems, sur un rythme similaire à celui de l'exercice précédent, une stabilisation des activités Cabin sur les 3 prochains trimestres, et un nouveau recul de l'activité Seats, impactée par les performances opérationnelles passées.

Comme pour le chiffre d'affaires, le résultat opérationnel courant du second semestre devrait être significativement supérieur au premier. La génération de trésorerie opérationnelle devrait rester forte, en particulier grâce aux actions en cours pour réduire les stocks, ce qui devrait permettre une augmentation des investissements de production.

Valeurs citées dans l'article : Zodiac Aerospace, Safra



AGENDA DU JOUR


HeureValeurType d'événement
Oracle Corporation Premier semestre 2018 Publication de résultats
22h05 Adobe Systems Incorporated Année 2017 Publication de résultats
22h15 Costco Wholesale Corporation Q1 2018 Publication de résultats
Charles Schwab Corp November 2017 Publication évolution de l'activité - Activities Report
Empire Company Limited Premier semestre 2018 Publication de résultats
Jabil Inc Q1 2018 Publication de résultats
13h30 Sanderson Farms, Inc. Année 2017 Publication de résultats
Park24 Co Ltd Année 2017 Publication de résultats
08h00 EVN AG Année 2017 Publication de résultats
Ocado Group PLC Année 2017 Publication évolution de l'activité - Trading Statement
08h00 Sports Direct International Plc Premier semestre 2018 Publication de résultats
Kenedix Office Investment Corp Premier semestre 2018 Publication de résultats
Petrofac Limited Année 2017 Publication évolution de l'activité - Trading Update
PZ Cussons plc Premier semestre 2018 Publication de résultats
13h00 Scholastic Corp Premier semestre 2018 Publication de résultats
GCP Infrastructure Investments Limited Année 2017 Publication de résultats
Bertrandt AG Année 2017 Publication de résultats
Enghouse Systems Limited Année 2017 Publication de résultats
22h00 Evertz Technologies Limited Premier semestre 2018 Publication de résultats
F&C Global Smaller Companies PLC Premier semestre 2018 Publication de résultats

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