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Analyses : Briefings quotidiens

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Clôture de TokyoMorning MeetingBriefing de midiPré-ouverture de WallstreetClôture de la Bourse de ParisClôture de Wallstreet

ANALYSE DU CAC 40 À COURT TERME

26/04/2019 | 08:01
La phase d'indécision devrait perdurer
CAC 40
En dépit des bonnes publications de quelques poids lourds français (Carrefour +3.5%, Michelin +0.7%), la bourse de Paris a cédé du terrain hier, pénalisée par l'ouverture en ordre dispersé de Wall-Street et le fort repli du marché chinois. L'indice CAC40 a clôturé en baisse de 0.33% à 5557 points.

Les indices américains évoluaient quant à eux sur une note mitigée, dans le sillage des résultats d'entreprises, à l'image de Facebook (+5.8%), Microsoft (+3.3%) ou 3M (-12.9%). Le Dow Jones a terminé en baisse de 0.51% à 26462 points, le S&P500 a cédé 0.04% à 2926 points et le Nasdaq100 a gagné 0.42% à 7817 points.
Après la clôture, Intel a déçu, en abaissant ses prévisions annuelles. Le titre cédait près de 8% dans les échanges électroniques.

Ce matin, le CAC40 devrait une nouvelle fois ouvrir sans réelle tendance.

Graphiquement, le marché parisien a amorcé un mouvement de consolidation après ses récents records annuels au-delà des 5600 points. Sous ce niveau, nous maintenons un biais baissier avec les 5525 points comme premier objectif.
En surveillance. Surveiller la sortie du range 5525 / 5600.
Laurent Polsinelli / Copyright (c) 2019 Zonebourse.com

LA CLÔTURE À TOKYO

26/04/2019 | 09:04
Le Nikkei japonais termine en baisse de 0,22% avant la
NIKKEI 225
La Bourse de Tokyo a fini en baisse vendredi en raison de plusieurs résultats décevants dans le secteur technologique alors que le Japon s'apprête à entrer dans une longue semaine de jours fériés.L'indice Nikkei a perdu 0,22% à 22.258,73 points et le Topix, plus large, a cédé 0,15% à 1.617,93 points.
L'équipementier des semi-conducteurs Advantest perdait près de 9% en fin de séance après avoir annoncé prévoir une baisse importante de son bénéfice d'exploitation.

Le secteur est aussi pénalisé par la révision à la baisse des prévisions de l'américain Intel après ses résultats trimestriels décevants. Le titre Intel perdait jusqu'à 7,5% dans les échanges en après-Bourse à Wall Street jeudi.

Nintendo a cédé près de 1,25%, le spécialiste des jeux vidéo ayant annoncé des prévisions de bénéfices jugées prudentes.

La progression du yen jeudi face au dollar et le repli plus important que prévu de la production industrielle du pays au premier trimestre ont aussi poussé également les indices japonais à la baisse.

A cela s'ajoute la prudence des investisseurs avec la fermeture des marchés japonais pour la "Golden Week" qui s'étend sur un période exceptionnellement longue, du 27 avril au 6 mai, pour célébrer notamment le couronnement du nouvel empereur Naruhito.

Sur la semaine écoulée, le Nikkei a progressé de 0,26%, sa quatrième performance hebdomadaire positive d'affilée.

LA CLÔTURE À WALL STREET

26/04/2019 | 09:04
Pause à l'horizontal, plongeon 3M, Intel déçoit
DOW JONES
NASDAQ
Séance 'ultra-flat' à Wall Street: volatilité nulle, 0,2 à 0,3% de variations entre les extrêmes du jour.

Le S&P500 qui a longtemps figuré dans le vert finit très légèrement négatif (-0,04%), le Nasdaq grappille 0,2% à 8.119Pts (et rate l'inscription d'un nouveau record de clôture à 2 petits points près).
L'essentiel de la hausse du Nasdaq revient à Facebook avec +5,8%, Alexion a également pris +4,3%.
Le 'gadin du jour' a été subi par Xilinx avec un plongeon de -17%.

Le Dow Jones a chuté de -0,5% après avoir reculé de -1% peu après l'ouverture
Le 'Dow' a chuté dans le sillage de '3M' avec -13%, Caterpillar -2,5%, ce qui générait un effet 'douche froide' s'agissant de la croissance mondiale dont ces 2 titres sont considérés comme de bons précurseurs.

Peu après la clôture, Intel a publié des 'guidance' jugées faibles avec une prévision de bénéfice de 0,89$ contre 1,01$ attendu: la sanction a été immédiate: -8% vers 52,5$.
Le chiffre d'affaire était conforme au consensus, à 16,06Mds$ contre 16,07Mds$ attendu.

Parmi les 'actus' susceptibles d'affecter la sérénité des marchés, le Peso, argentin chutait de -5% face au Dollar, de -56% en 12 mois et se retrouve divisé par 5 en 4 ans: une nouvelle faillite ('défaut') du pays se profile.

Les 'stats' américaines ont peu impacté les cours : le Département du Commerce fait état d'un rebond de 2,7% des commandes de biens durables aux États-Unis en mars (après -1,1% en février, révisé de -1,6%).

En excluant les équipements de transport (qui a enregistré un bond de 7%), les commandes ne se sont toutefois accrues que de 0,4%, soit à peine plus que le consensus qui était de 0,3%.

Ce rebond s'avère largement supérieur aux attentes, puisque les économistes n'espéraient en moyenne qu'une remontée de 0,5% le mois dernier.
Les chiffres hebdomadaires du chômage ont surpris, avec un bond de +37.000, à 230.000, après avoir inscrit un plancher de 50 ans début avril: ceci résulte d'un 'redressement statistique' lié au 'spring break' et au weekend de Pâques (la réalité serait plus proche de +5.000 et non 37.000).

Le baril de pétrole a rechuté de -1,2% vers 65,1$ et cela a pesé sur les pétrolières: Halliburton a lâché -3%, Range Resources -3,7%, Apache -4%, Devon -2,8%.
Une exception, les +3,5% de Valero dont les résultats ont dépassé les attentes.


STATISTIQUES ÉCONOMIQUES DU JOUR

Heure Pays Statistique Impact* Attendu Précédent
14:30 USA PIB trimestriel Fort 2.2% 2.2%
16:00 USA Indice du Michigan Moyen 97.1 96.9
* Impact attendu sur le marché suite à la publication de la statistique.
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VALEURS À SUIVRE

RENAULT

Le Groupe Renault a affiché un chiffre d’affaires de 12,527 milliards d’euros sur le premier trimestre 2019, soit un repli de 4,8%. A taux de change constant la baisse est de 2,7%. Les ventes du Groupe baissent de 5,6% à 908 348 véhicules sur un marché mondial qui décroît de 7,2%. Concernant l’année en cours, le marché mondial devrait être en repli d’environ 1,6% . Dans ce contexte, le groupe conf ... Lire plusirme ses objectifs 2019 et vise un chiffre d’affaires en hausse à taux de change et périmètre constants, une marge opérationnelle du groupe de l’ordre de 6%, et un free cash-flow positif.



SAINT-GOBAIN

A données réelles, le chiffre d’affaires de Saint-Gobain s’établit à 10,378 milliards d’euros au premier trimestre, en hausse de 6,4 %. A données comparables, la croissance du spécialiste des matériaux de construction s’est élevée à 5,7 %. Le chiffre d’affaires est tiré à la fois par les prix (+2,6 %) et par les volumes (+3,1 %), par rapport à une base de comparaison qui avait souffert au premier ... Lire plustrimestre 2018 en Europe de conditions climatiques rigoureuses. Les prix poursuivent leur bonne orientation de l’année dernière dans un contexte légèrement moins inflationniste.

En ligne avec ses objectifs du mois de février, Saint-Gobain vise en 2019 une nouvelle progression du résultat d'exploitation à structure et taux de change comparables.

Le groupe rappelle ses priorités d'actions définies alors : priorité aux prix de vente dans un contexte de poursuite des pressions inflationnistes sur les coûts et  programme d'économies. Saint-Gobain souhaite dégager environ 300 millions d'euros d'économies supplémentaires par rapport à la base des coûts de 2018, ainsi que plus de 50 millions d'euros dès 2019 dans le cadre du Plan "Transform & Grow".



CAPGEMINI

Capgemini a réalisé au 1er trimestre 2019 un chiffre d’affaires en hausse de 9,2 %, à 3,441 milliards d’euros. La croissance à taux de change constants s’élève à 6,7 %. L’impact des devises est ce trimestre essentiellement lié à l’appréciation du dollar américain par rapport à l’euro. La croissance organique est de 5 %. Les activités liées au digital et au cloud poursuivent leur progression avec u ... Lire plusne croissance de 20 % à taux de change constants et excèdent désormais 45 % du chiffre d’affaires.

Au 31 mars 2019, l'effectif total du groupe de conseil et de services informatiques s'établit à 212 800 personnes, en progression de 4,6 % sur un an. L'effectif "offshore" est en croissance de 5,3 % à 122 000 collaborateurs, soit 57 % de l'effectif total.

Sur le plan commercial, les prises de commandes enregistrées au 1er trimestre 2019 s'élèvent à 3,367 milliards d'euros, en augmentation de 2,7 % à taux de change constants.

Pour l'année 2019, Capgemini vise une croissance à taux de change constants comprise entre 5,5 % et 8 %, une amélioration de la profitabilité avec une marge opérationnelle comprise entre 12,3 % et 12,6 % et un free cash-flow organique en progression en données comparables à plus de 1,1 milliard d'euros.



VALEO

Peu après ses homologues Faurecia et Plastic Omnium, Valeo vient de réaliser son point d’activité du premier trimestre 2019. Ainsi, l’équipementier automobile a publié un chiffre d’affaires consolidé de 4, 841 milliards d’euros sur la période, en baisse de 1 % à données publiées et de -3 % à périmètre et taux de change constants. Le groupe met toutefois en avant une surperformance de 4 points par ... Lire plusrapport au marché.

"Face à un environnement économique et géopolitique particulièrement instable, nous poursuivons la mise en œuvre du plan de réduction de nos coûts et nous confirmons nos objectifs 2019", a déclaré Jacques Aschenbroich, le PDG de Valeo.

Pour mémoire, Valeo vise en 2019 une croissance de l'Ebitda en valeur, une génération de cash flow libre supérieure à 2018 (161 millions d'euros), ainsi qu'une marge opérationnelle (hors quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence) comprise entre 5,8 % et 6,5 %.



AGENDA DU JOUR


HeureValeurType d'événement
14h00 Exxon Mobil Corporation Q1 2019 Publication de résultats
Chevron Corporation Q1 2019 Publication de résultats
Agricultural Bank of China Ltd Q1 2019 Publication de résultats
Bank of China Ltd Q1 2019 Publication de résultats
08h00 Total SA Q1 2019 Publication de résultats
07h30 Sanofi SA Q1 2019 Publication de résultats
08h00 AstraZeneca plc Q1 2019 Publication de résultats
08h00 NTT Docomo Inc Année 2018 Publication de résultats
07h30 Daimler AG Q1 2019 Publication de résultats
08h00 Sony Corp Année 2019 Publication de résultats
12h55 Colgate-Palmolive Company Q1 2019 Publication de résultats
07h00 Safran SA Q1 2019 Publication évolution de l'activité
07h20 Air Liquide SA Q1 2019 Publication évolution de l'activité
China Yangtze Power Co., Ltd. Année 2018 Publication de résultats
BOC Hong Kong (Holdings) Ltd Q1 2019 Publication de résultats
08h00 Japan Tobacco Inc Q1 2019 Publication de résultats
Aon PLC Q1 2019 Publication de résultats
Shin-Etsu Chemical Co Ltd Année 2019 Publication de résultats
08h00 Royal Bank of Scotland Group plc Q1 2019 Publication de résultats
Murata Manufacturing Co., Ltd. Année 2018 Publication de résultats

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