L'entrée au capital de SGS du milliardaire belge Albert Frère a été bien accueillie, l'action du leader mondial de l'inspection, du contrôle, de l'analyse et de la certification gagnant 0,88% à 2 181 francs suisses, soit la seule progression de l'indice suisse SMI. Son holding GBL (Groupe Bruxelles Lambert) a révélé avoir scellé un accord avec Exor, le holding de la famille Agnelli, qui contrôle notamment le constructeur automobile Fiat. Ledit accord consacre la cession moyennant un peu plus de 2 milliards d'euros de 15% du capital de SGS.


Cotée à la Bourse suisse, SGS a généré l'an passé un chiffre d'affaires de 5,6 milliards de francs suisses (environ 4,5 milliards d'euros). Un gros coup de GBL, qui devient donc un actionnaire important de la société suisse.

GBL utilisera une partie de sa trésorerie pour financer cette acquisition. « A la suite de cette opération, la trésorerie brute de GBL s'élèvera à 1 milliard d'euros et le groupe disposera d'1,2 milliard de lignes de crédit confirmées non-tirées. Le rendement du dividende de SGS (2,7% en 2012) aura un impact positif sur les cash earnings de GBL et contribuera à assurer la croissance continue de la politique de dividende du groupe », a enfin indiqué la holding.

« GBL poursuit activement sa stratégie de rotation et de rééquilibrage de son portefeuille entre croissance et rendement d'une part et diversification sectorielle et géographique d'autre part, tout en sécurisant sa politique de dividende (...) Cet investissement dans le secteur des services remplit tous les critères d'investissement de GBL : SGS est le leader reconnu d'un marché en croissance, soutenu par des tendances économiques porteuses à long-terme (...), avec une exposition significative aux marchés émergents », ont commenté Ian Gallienne et Gérard Lamarche, administrateurs délégués du holding d'Albert Frère cités dans le communiqué.

Réagissant à cette opération, Société Générale a maintenu sa recommandation Achat et son objectif de cours de 68 euros sur GBL. « L'essentiel de l'Actif net réévalué (ANR) provient des participations dans Total, Lafarge, Imerys, SGS et Pernod Ricard », a rappelé le broker.