(Actualisation: série de changements que Third Point souhaite mettre en oeuvre, contexte, cessions que pourrait réaliser Nestlé)

LONDRES (Agefi-Dow Jones)--L'investisseur activiste Daniel Loeb, à travers son fonds Third Point, a réalisé le plus important investissement initial de sa carrière dans une entreprise cotée, avec la prise d'une participation de 3,5 milliards de dollars dans Nestlé (>> Nestlé). L'arrivée au capital du hedge fund accentue la pression pour que le géant mondial de l'agroalimentaire trouve de nouveaux leviers de croissance.

L'investissement représente environ 1,25% du capital de Nestlé. Relativement petit pour le groupe suisse, il constitue toutefois un pari inhabituellement important de la part d'un investisseur activiste en Europe, où l'approche parfois agressive des investisseurs américains a donné des résultats mitigés.

Nestlé n'a pas répondu aux demandes de commentaire.

Des changements à mettre en place, selon Third Point

Third Point a dévoilé un ensemble de changements qu'il estime que le groupe agroalimentaire pourrait mettre en place, notamment améliorer ses marges, innover dans son coeur de métier, vendre des actifs non stratégiques et sa participation de 23% au capital du géant français des cosmétiques L'Oréal (>> L'Oréal).

"Il est rare de trouver une entreprise du niveau de Nestlé avec autant de possibilités d'amélioration", a écrit Third Point dans une lettre aux investisseurs dimanche soir.

"Bien qu'il détienne probablement le portefeuille le mieux placé du secteur des biens de consommation emballés, le cours de Nestlé a significativement sous-performé la plupart des ses concurrents américains et européens en matière de rendement total sur trois, cinq et dix ans", a indiqué le fonds.

Third Point estime que Nestlé s'est laissé distancer au cours de la dernière décennie, et pendant que ses concurrents se sont adaptés à l'évolution des modes d'achat et à la concurrence de petites marques locales, "Nestlé est resté enlisé dans ses vielles habitudes".

Un des plus importants paris de l'histoire de l'investissement activiste

La participation de Third Point représente son plus important pari initial en plus de 20 ans d'activité, et se classe plus largement parmi les plus importants de toute l'histoire de l'investissement activiste.

Dan Loeb a joué un rôle moteur dans le démantèlement de Yahoo en tant qu'actionnaire activiste et membre du conseil d'administration. Il est également connu pour ses missives enflammées à l'attention des dirigeants et pour ses combats au sein d'entreprises telles que Sotheby's, bien qu'il ait adouci son image ces dernières années et se soit attaché à travailler plus posément avec les entreprises. Un récent appel à scinder le conglomérat Honeywell, par exemple, a trouvé un certain écho auprès de l'entreprise qui a reconnu étudier la possibilité, sans toutefois s'y engager formellement.

Daniel Loeb fait partie des rares activistes américains à ne pas hésiter à réaliser d'importants investissements à l'international, où les règles du jeu ne sont pas les mêmes qu'aux Etats-Unis et où il existe moins de soutien de la part des actionnaires pour des campagnes agressives. Elliott Management a ainsi échoué dans ses différentes tentatives pour amener Akzo Nobel à discuter d'une cession à PPG Industries.

Des cessions en vue

Nestlé a abandonné en février son objectif de croissance à long terme de ses ventes, après avoir échoué à l'attendre pour la quatrième année consécutive. Le nouvel administrateur délégué de l'entreprise, Mark Schneider, a récemment dit que Nestlé chercherait à vendre son activité de confiserie aux Etats-Unis, à la peine derrière ses rivaux Hershey, Mars et Chocoladefabriken Lindt & Spruengli.

Nestlé est aussi pressé de céder sa branche surgelés, qui détient des marques telles que Lean Cuisine et Stouffer's, une activité qui peine alors que les consommateurs se tournent vers davantage de produits frais.

Mark Schneider s'efforce de mieux cerner les évolutions du comportement des consommateurs et de renforcer l'exposition de Nestlé aux segments à forte croissance. La semaine dernière, le groupe a pris une participation dans l'entreprise de livraison de repas sur abonnement Freshy, qui distribue des repas sains, fraîchement préparés aux consommateurs américains, expliquant qu'il bénéficierait de sa capacité d'analyse et de son réseau.

-Saabira Chaudhuri, The Wall Street Journal

(Version française Guillaume Bayre) ed: VLV

Valeurs citées dans l'article : Nestlé, L'Oréal