Actelion (+20,1% à 273,1 francs suisses) a fini par céder aux avances de Johnson & Johnson. Aux termes de plusieurs semaines de discussions, la biotech suisse a accepté l'offre de 30 milliards de dollars du géant américain de la santé. L'offre, intégralement en cash, valorise Actelion à 280 dollars par action, ou 280,08 francs suisses, soit une prime de 23% par rapport au cours de clôture de mercredi mais de plus de 109% par rapport à son prix avant les premières rumeurs d'un intérêt de Johnson & Johnson.

Cette transaction constitue une nouvelle déconvenue pour Sanofi qui s'était approché d'Actelion, sans succès.

Afin de vaincre la résistance du fondateur et directeur général Jean-Paul Clozel, Johnson & Johnson a accepté de scinder l'activité de recherche et développement dans un groupe indépendant qui sera basé et coté en Suisse sous le nom de R&D NewCo. Jean-Paul Clozel en assurera la direction.

Le capital de cette nouvelle société sera distribué aux actionnaires d'Actelion sous forme de dividende en actions à l'issue de l'opération.

J&J détiendra au départ 16% du capital de R&D NewCo et aura une option pour prendre une participation supplémentaire de 16% de la société via une obligation convertible. Johnson & Johnson aura également une option sur ACT-132577, un produit du portefeuille de R&D NewCo en phase 2 de développement clinique pour le traitement de l'hypertension résistante.

Dans leur communiqué commun, les deux groupes ont assuré que l'opération créerait de la valeur pour leurs actionnaires.

Johnson & Johnson a précisé que la transaction aura un impact positif immédiat sur son bénéfice par action et qu'elle accélérera la croissance de ses ventes et de ses résultats.

Soulignant une très belle opération pour les actionnaires d'Actelion, Oddo recommande d'accepter l'offre. Le broker a donc relevé son objectif de cours de 165 à 280 dollars, soit le prix de l'offre, sur la valeur.