La famille de Munger a fait savoir qu'il était mort paisiblement mardi matin dans un hôpital californien, a déclaré Berkshire.
L'union de Munger et de Buffett est l'une des plus réussies de l'histoire des affaires ; ils ont transformé la société Berkshire, basée à Omaha, dans le Nebraska, en un conglomérat de plusieurs milliards de dollars comprenant des dizaines d'unités commerciales.
Pourtant, le partenariat qui a officiellement débuté lorsqu'ils se sont associés en 1975 au sein de Berkshire, dont Buffett était président et Munger vice-président en 1978, a prospéré malgré des différences prononcées de style, et même d'investissement.
Connu presque universellement sous le nom de Charlie, Munger a fait preuve d'une forme plus directe de réflexion, souvent en une phrase laconique, sur l'investissement, l'économie et les faiblesses de la nature humaine.
Il a comparé les banquiers à des "héroïnomanes" incontrôlables, a qualifié la monnaie virtuelle Bitcoin de "mort aux rats" et a déclaré à CNBC que "l'or est une excellente chose à coudre dans vos vêtements si vous êtes une famille juive à Vienne en 1939, mais je pense que les gens civilisés n'achètent pas d'or. Ils investissent dans des entreprises productives".
M. Munger n'a pas été moins lapidaire lorsqu'il a parlé de Berkshire, qui a fait de lui et de M. Buffett des milliardaires et a enrichi de nombreux actionnaires de la première heure.
"Je pense qu'une partie de la popularité de Berkshire Hathaway est due au fait que nous ressemblons à des gens qui ont trouvé une astuce", a déclaré M. Munger en 2010. "Ce n'est pas de la brillance. Il s'agit simplement d'éviter la stupidité.
ÉLARGIR LES HORIZONS DE BUFFETT
Munger et Buffett ont des divergences politiques, Munger étant républicain et Buffett démocrate.
Leurs intérêts personnels différaient également.
Par exemple, Munger était passionné d'architecture, concevant des bâtiments tels qu'une immense résidence proposée pour l'université de Californie à Santa Barbara, connue sous le nom de "Dormzilla", tandis que Buffett affirmait ne pas connaître la couleur du papier peint de sa chambre à coucher.
Pourtant, à Berkshire, les deux hommes sont devenus inséparables, terminant leurs idées respectives et, selon Buffett, ne se disputant jamais.
En effet, lorsque Munger et Buffett répondaient aux questions des actionnaires pendant cinq heures lors des assemblées annuelles de Berkshire, Munger avait l'habitude de dire d'un ton impassible après que Buffett ait terminé sa réponse : "Je n'ai rien à ajouter" : "Je n'ai rien à ajouter.
Plus souvent, il le faisait, provoquant des applaudissements, des rires ou les deux.
"Je suis légèrement moins optimiste que Warren", a déclaré M. Munger lors de la réunion annuelle de 2023, provoquant des rires après que M. Buffett eut exprimé son optimisme habituel quant à l'avenir de l'Amérique. "Je pense que la meilleure façon d'atteindre le bonheur humain est d'avoir moins d'attentes.
Comme Buffett, Munger était un admirateur du célèbre économiste Benjamin Graham.
Pourtant, Buffett a reconnu que Munger l'avait poussé à se concentrer, au sein de Berkshire, sur l'achat d'entreprises formidables à des prix raisonnables, plutôt que sur des entreprises raisonnables à des prix formidables.
"Charlie m'a poussé à ne pas me contenter d'acheter des bonnes affaires, comme Ben Graham me l'avait enseigné", a déclaré Buffett. "C'est le pouvoir de l'esprit de Charlie qui m'a poussé à aller au-delà des bonnes affaires, comme me l'avait enseigné Ben Graham. Il a élargi mes horizons.
L'ORACLE DE PASADENA
Les fans de Buffett l'ont surnommé "l'Oracle d'Omaha", mais Munger jouissait de la même estime de la part de ses propres partisans, qui l'ont surnommé "l'Oracle de Pasadena", du nom de sa ville d'adoption en Californie.
M. Munger réservait la plupart de ses commentaires publics aux réunions annuelles de Berkshire, de son véhicule d'investissement Wesco Financial Corp, que Berkshire a racheté en 2011, et de Daily Journal Corp, une société d'édition qu'il a présidée pendant 45 ans.
Pour ses fans, Munger était autant un psychiatre fatigué qu'un célèbre investisseur. Nombre de ses observations ont été rassemblées dans un livre intitulé "Poor Charlie's Almanack : The Wit and Wisdom of Charles T. Munger", préfacé par Buffett.
"J'ai été élevé par des gens qui pensaient que c'était un devoir moral d'être aussi rationnel que possible", a déclaré M. Munger aux actionnaires du Daily Journal en 2020.
"Cette notion, a-t-il ajouté, m'a énormément servi.
En 2009, lors de la pire récession que les États-Unis aient connue depuis la Grande Dépression, il a tenté de rassurer ses partisans.
"Si vous attendez que l'économie fonctionne correctement pour acheter des actions, il est presque certainement trop tard", a-t-il déclaré lors de la réunion annuelle de Wesco.
Après cette réunion, Kathy Kristof, chroniqueuse au Los Angeles Times et investisseuse chez Wesco, a écrit à propos de Munger : "Il nous donne de l'espoir".
TETE-A-TETE
Né le 1er janvier 1924, Munger a travaillé à temps partiel dans l'épicerie d'Omaha tenue par Ernest, le grand-père de Buffett.
Buffett y travaillait également, mais Munger, qui avait 6 ans et demi de plus que lui, ne travaillait pas avec lui.
Munger s'est ensuite inscrit à l'université du Michigan, mais a abandonné ses études pour travailler comme météorologue dans l'armée de l'air américaine pendant la Seconde Guerre mondiale.
Bien qu'il n'ait jamais obtenu de diplôme de premier cycle, M. Munger est diplômé de la faculté de droit de Harvard en 1948.
Il a ensuite exercé le droit à Los Angeles, cofondant le cabinet d'avocats aujourd'hui connu sous le nom de Munger, Tolles & Olson, avant de se tourner, au milieu des années 1960, vers la gestion d'investissements dans les actions et l'immobilier.
Munger a connu le succès, surpassant largement l'ensemble du marché entre 1962 et 1975 dans le cadre de sa société d'investissement Wheeler, Munger & Co.
Selon Alice Schroeder, biographe de Buffett, Munger a rencontré Buffett à Omaha en 1959, dans un salon privé du Omaha Club.
D'autres conversations ont suivi, et ils se sont bientôt parlé au téléphone pendant des heures.
"Pourquoi lui accordez-vous tant d'attention ? aurait demandé Nancy, la seconde épouse de Munger, à son mari.
"Vous ne comprenez pas", lui aurait répondu Munger. "Ce n'est pas un être humain ordinaire.
CONNAÎTRE SON MILIEU
Les deux hommes partageaient la philosophie de l'"investissement de valeur" prônée par Graham, à savoir la recherche d'entreprises bien gérées dont le prix des actions est sous-évalué.
Parfois, Munger et Buffett considéraient ces entreprises comme des "mégots de cigare", ce qui signifie qu'elles n'étaient plus en vogue mais qu'il leur restait quelques "bouffées" de vie, mais elles s'avéraient souvent dignes d'être conservées pendant des dizaines d'années.
Les deux hommes ont généralement évité les entreprises technologiques et d'autres activités qu'ils prétendaient ne pas comprendre, et ils ont évité de se faire griller après l'éclatement de la bulle Internet à la fin des années 1990.
Au lieu de cela, ils ont supervisé des achats tels que le chemin de fer BNSF en 2010 et le fabricant de ketchup H.J. Heinz Co, que Berkshire et la société de capital-investissement 3G Capital ont acheté en 2013. Berkshire et 3G ont ensuite fusionné Heinz avec Kraft Foods.
C'est M. Munger qui a suggéré à M. Buffett de réaliser l'un des rares investissements non américains de Berkshire, dans la société chinoise BYD Co.
C'est également Munger qui a présenté Buffett à Todd Combs, qui, avec Ted Weschler, gère une partie du portefeuille d'investissement de Berkshire.
Contrairement à Buffett, qui a ouvert un compte Twitter - rarement utilisé - Munger a résisté à l'idée de se lancer dans les médias sociaux.
"Ce n'est pas mon milieu. Je n'aime pas qu'il y ait trop de choses qui se passent en même temps", a-t-il déclaré un jour à Reuters.
Mais à bien d'autres égards, il ressemblait beaucoup à son partenaire commercial, notamment en ce qui concerne le fait de ne pas courir après les dernières tendances.
"Personnellement, je suis sceptique quant à l'engouement pour l'intelligence artificielle", a déclaré M. Munger lors de la réunion annuelle de 2023. "Je pense que l'intelligence à l'ancienne fonctionne très bien.
M. Munger vivait modestement et conduisait sa propre voiture, bien qu'il se soit déplacé en fauteuil roulant au cours des dernières années de sa vie.
Il était également un philanthrope généreux, s'engageant à verser plus de 100 millions de dollars en 2013 pour la construction de logements à l'université du Michigan.
Nancy Munger est décédée en 2010. Charlie Munger a eu six enfants et deux beaux-enfants de ses mariages.
