Volvo se hisse en terrain positif (+0,8%) et surperforme ainsi l'OMX40 (-0,3%) sur fond de propos favorables de Jefferies qui réitère son opinion 'achat' et son objectif de cours de 185 couronnes suédoises sur le titre.
Après l'introduction en Bourse de Traton, Jefferies initie un suivi sur cette filiale de camions de Volkswagen avec une opinion 'conserver' et un objectif de cours de 27 euros, mais il affiche une préférence pour Volvo, jugé 'déjà global et meilleur marché'.
Jefferies s'attend à ce que la demande en camions faiblisse après plusieurs bonnes années, mais il est plus positif que le consensus du fait du commerce en ligne et d'un cycle de modernisation des flottes tiré par des moteurs plus efficients.
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AB Volvo est le 1er constructeur européen de camions et le n° 3 mondial. Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente de camions (66,3%) : 246 272 véhicules vendus en 2023 (marques entre Volvo, Renault, Eicher et Mack) ;
- vente de matériel de construction (18,7%) : excavateurs, chargeurs, pelleteuses, pelles hydrauliques, niveleuses, tombereaux, etc. ;
- prestations de services financiers (4,3%) ;
- vente de bus et de châssis (4%) : 2e fabricant mondial de bus ;
- vente de pièces, de systèmes de commande et de moteurs marins et industriels (3,7%) : destinés aux bateaux de croisière et de commerce, et à des applications industrielles (unités d'irrigation, chariots élévateurs, générateurs d'électricité, etc.) ;
- autres (3%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (42,8%), Amérique du Nord (29,8%), Asie (12%), Amérique du Sud (8,9%), Afrique et Océanie (6,5%).
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