Le titre ABB accuse l'une des plus fortes baisses de l'indice SMI du marché boursier suisse jeudi dans les premiers échanges, pénalisé par une initiation à 'vendre' des analystes de Berenberg.
A 11h00, l'action du spécialiste de la transmission électrique et des robots industriels reculait de presque 2%. Dans le même temps, le SMI n'abandonnait que 0,7%.
Dans une note consacrée au secteur européen des biens d'équipement et de l'ingénierie électrique, les analystes de Berenberg s'inquiètent de la stratégie d'ABB consistant à privilégier ses marges au détriment de sa croissance.
'Les désinvestissements du groupe (qui représentent l'équivalent de 10% à 15% de ses ventes et bénéfices) vont vraisemblablement aboutir à une croissance absolue plus faible que celle de ses pairs, à un moment où le titre affiche une prime de valorisation conséquente par rapport à ses comparables', estime le courtier allemand.
'Si nous peinons à envisager un repli du titre en valeur absolue, nous aurions tendance à vendre ABB en vue de la journée d'investisseurs du mois de novembre et à acheter d'autres titres au sein du secteur aux niveaux actuels', ajoute Berenberg.
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ABB Ltd figure parmi les leaders mondiaux de la conception, de la fabrication et de la commercialisation de biens d'équipements industriels. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- produits et systèmes de transmission et de distribution électriques (67,2%) : transformateurs, produits de distribution électrique moyenne tension (disjoncteurs, interrupteurs, fusibles, capteurs, etc.) et haute tension (condensateurs, interrupteurs, etc.) et systèmes automatiques destinés aux centrales électriques. ABB Ltd propose également des services d'installation clés en main de systèmes de transmission ;
- systèmes d'automatisation (30,6%) : systèmes de protection électrique et instruments de mesure et de contrôle des fluides, systèmes de contrôle des processus de production (destinés principalement aux industries pétrolière et gazière, chimique et pharmaceutique, marine, minière et papetière). En outre, le groupe fabrique et commercialise des robots et des systèmes modulaires ;
- autres (2,2%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (35,9%), Chine (13,9%), Asie-Moyen Orient-Afrique (15,8%), Etats-Unis (25,6%) et Amériques (8,8%).
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