Oddo BHF réaffirme son opinion 'achat' sur Accor avec un objectif de cours rehaussé de 29 à 33,5 euros, en raison de fondamentaux qu'il juge 'solides et qui seront dans l'ensemble inchangés en sortie de crise'.
Il pointe ainsi 'une exposition géographique diversifiée offrant l'un des profils les plus défensifs du secteur hôtelier', 'un business model désormais asset light dans sa quasi-totalité' et 'un bilan sain permettant au groupe de faire face au choc actuel'.
Le bureau d'études rapporte que les RevPAR en France ont chuté de 93,5% en mai en comparaison annuelle, mais il anticipe que 'la demande hôtelière devrait très progressivement reprendre, notamment autour de la période estivale'.
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Accor est le 1er groupe hôtelier européen. Le CA par activité se répartit comme suit :
- exploitation d'hôtels sous contrats de gestion (74,7% ; HotelServices) ;
- gestion d'hôtels en propriété et en location (25,3%). En outre, le groupe propose une activité de location de résidences privées de luxe, ainsi que des prestations de services digitaux aux hôteliers indépendants, de services de conciergerie, etc.
A fin 2022, Accor exploite un réseau de 5 445 hôtels (802 269 chambres) répartis entre hôtels de luxe et haut de gamme (911 hôtels ; enseignes Raffles, Fairmont, Sofitel, Pullman, MGallery, Swissotel, Grand Mercure, Mövenpick, The Sebel et Rixos), hôtels milieu de gamme (1 737 ; Novotel, Novotel Suites, Mercure, adagio, Mama Shelter, Mantra et Tribe) et hôtels économiques (2 797 ; ibis, ibis Styles, ibis budget, adagio access, hotelF1, Formule 1, Jo&Joe, Breakfree et Greet).