ACCOR : Oddo reste à 'achat' malgré le reconfinement
Le 14 décembre 2020 à 10:45
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Oddo BHF maintient sa recommandation 'achat' sur Accor 'qui bénéficie du newsflow positif concernant un vaccin', avec un objectif de cours inchangé à 32,5 euros, malgré un 'RevPAR France en baisse de 82% en novembre, sous l'effet du reconfinement'.
'Sur le long terme, outre son exposition géographique diversifiée qui bénéficiera de la reprise des voyages courant 2021, Accor dispose de fondamentaux solides dont un bilan sain qui permet de faire face au choc actuel', souligne l'analyste.
'Outre l'exécution du plan d'économies de coûts, une simplification de la structure du groupe nous semble être un levier important pour réduire la décote structurelle d'Accor par rapport aux hôteliers asset light US', poursuit-il.
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Accor est le 1er groupe hôtelier européen. Le CA par activité se répartit comme suit :
- exploitation d'hôtels sous contrats de gestion (74,7% ; HotelServices) ;
- gestion d'hôtels en propriété et en location (25,3%). En outre, le groupe propose une activité de location de résidences privées de luxe, ainsi que des prestations de services digitaux aux hôteliers indépendants, de services de conciergerie, etc.
A fin 2023, Accor exploite un réseau de 5 584 hôtels (821 518 chambres) répartis essentiellement entre hôtels de luxe et haut de gamme (978 hôtels ; enseignes Raffles, Fairmont, Sofitel, Pullman, MGallery, Swissotel, Grand Mercure, Mövenpick, The Sebel et Rixos), hôtels milieu de gamme (1 732 ; Novotel, Novotel Suites, Mercure, adagio, Mama Shelter, Mantra et Tribe) et hôtels économiques (2 826 ; ibis, ibis Styles, ibis budget, adagio access, hotelF1, Formule 1, Jo&Joe, Breakfree et Greet).