ACCOR : 'top pick' chez Jefferies, qui relève son objectif
Le 04 février 2025 à 14:04
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Jefferies a annoncé mardi avoir relevé son objectif de cours sur Accor, porté de 52 à 55 euros, tout en maintenant sa recommandation d'achat sur le titre.
Dans une étude consacrée au secteur européen de l'hôtellerie, le broker américain dit envisager une revalorisation du cours de Bourse d'Accor grâce aux effets de la stratégie de diversification géographique et de montée en puissance dans le secteur du luxe déployée par le groupe.
Jefferies dit aussi voir un point d'inflexion au niveau de la croissance unitaire nette, attendue autour de 4%, et des retours aux actionnaires qui pourraient représenter quelque 20% de la capitalisation boursière de la société au cours des deux prochaines années.
Parmi les autres catalyseurs possibles, le courtier mentionne une éventuelle cession d'AccorInvest, de bonnes surprises sur les rachats d'actions et davantage de visibilité sur la succession de son PDG.
En termes de valorisation, Jefferies note que le titre Accor accuse une décote de 20% par rapport à InterContinental Hotels en dépit d'un profil de croissance similaire.
Jefferies fait d'Accor son 'top pick' (valeur préférée) du secteur devant y Jet2, Whitbread and PPHE.
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Accor est le 1er groupe hôtelier européen. Le CA par activité se répartit comme suit :
- exploitation d'hôtels sous contrats de gestion (74,7% ; HotelServices) ;
- gestion d'hôtels en propriété et en location (25,3%). En outre, le groupe propose une activité de location de résidences privées de luxe, ainsi que des prestations de services digitaux aux hôteliers indépendants, de services de conciergerie, etc.
A fin 2023, Accor exploite un réseau de 5 584 hôtels (821 518 chambres) répartis essentiellement entre hôtels de luxe et haut de gamme (978 hôtels ; enseignes Raffles, Fairmont, Sofitel, Pullman, MGallery, Swissotel, Grand Mercure, Mövenpick, The Sebel et Rixos), hôtels milieu de gamme (1 732 ; Novotel, Novotel Suites, Mercure, adagio, Mama Shelter, Mantra et Tribe) et hôtels économiques (2 826 ; ibis, ibis Styles, ibis budget, adagio access, hotelF1, Formule 1, Jo&Joe, Breakfree et Greet).