ACERINOX : la valeur inox privilégiée par Credit Suisse.
Le 07 juillet 2016 à 10:37
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Dans le cadre d'une note sectorielle sur les aciéristes, notamment les spécialistes de l'inox, Credit Suisse a changé de point de vue sur Aperam et sur Acerinox. Les analystes ont révoqué leur conseil acheteur de 'surperformance' sur Aperam au profit d'une position neutre, celle sur Acerinox prenant le chemin inverse. En cause : 'les tendances relatives suivies par les profits des deux entreprises.' L'objectif de cours assigné à Aperam est ainsi réduit de deux euros à 42 euros, ce qui reste nettement supérieur au cours actuel. Sur Acerinox, la cible visée par Credit Suisse monte parallèlement de deux euros, à 13 euros.
A la Bourse d'Amsterdam où l'indice AEX 25 gagne 1,3%, l'action Aperam perd contre la tendance 1,3% à 30 euros. A Madrid, le titre Acerinox gagne 3,7% à 10,5 euros.
Les spécialistes font le point sur le secteur de l'acier 'inox' avant que ne tombent les comptes semestriels des deux groupes, tous deux attendus le 27 juillet.
Credit Suisse s'interroge au passage sur les conséquences du 'Brexit' britannique sur l'économie du Vieux Continent. Pour l'heure, rien ne semble avoir changé, mais les perspectives à plus long terme s'en trouvent cependant assombries.
De plus, ajoute la note, sur le marché de l'inox, 'la dynamique nous paraît nettement plus positive sur le marché américain que sur celui d'Europe du point de vue du restockage'.
Ce qui conduit Credit Suisse à privilégier Acerinox pour son exposition américaine, à la différence d'Aperam, très centré sur l'Europe et sur le Brésil.
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Acerinox S.A. figure parmi les leaders mondiaux de la production et de la commercialisation d'aciers inoxydables. L'activité s'organise essentiellement autour de 3 familles de produits :
- aciers fondus et moulés : 1 869 Kt produites en 2023 ;
- aciers laminés à chaud : aciers plats et longs (139 Kt produites) ;
- aciers plats laminés à froid : 1 225 Kt produites.
A fin 2023, le groupe dispose de 13 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Espagne (7,1%), Europe (32,4%), Amériques (47,1%), Asie (8%), Afrique (5,1%) et autres (0,3%).