Portzamparc maintient sa recommandation ' acheter ' sur Actia Group avec un objectif de cours de 2,3 euros, après la publication des résultats annuels 2009, supérieurs aux attentes des analystes.
Le bureau d'études observe que l'équilibre opérationnel fait son retour au second semestre, ' sous l'effet d'un plan d'optimisation des coûts, portant essentiellement sur la masse salariale '. Actia Group a notamment délocalisé son bureau d'études en Tunisie, arrêté la sous-traitance et réduit ses embauches en intérim. Il économise ainsi 4,8 millions d'euros entre le premier et le second semestre. Le résultat opérationnel du groupe ressort donc à l'équilibre, à 400.000 euros.
Portzamparc souligne que les dirigeants du groupe tablent sur un chiffre d'affaires en progression de 6% à 8% en 2010, soit 240 millions d'euros, conforme aux prévisions des analystes.
Selon ces derniers, la croissance devrait être tirée par l'activité d'équipements de garage, ' dont la reprise s'est fait sentir dès le quatrième trimestre, et les systèmes embarqués en légère reprises sur certains segments comme les poids lourds '. Dans le domaine des télécommunications, les facturations relatives aux contrats ' stations terriennes ' se poursuivront certainement.
Les analystes anticipent un retour au-delà de l'équilibre dès le premier semestre 2010, grâce notamment à la concrétisation des appels d'offres remportés pendant la période de crise. Ils tablent sur un résultat opérationnel courant de 6,2 millions d'euros.
Copyright (c) 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
ACTIA Group est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation d'équipements électroniques destinés aux marchés des véhicules et des télécommunications. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- équipements automobiles et services électroniques (84,2%) : appareils de diagnostic électronique et de contrôle technique, produits d'électronique embarquée (tableaux de bord, chronotachygraphes, moniteurs, etc.), services électroniques (notamment services de traitement de l'obsolescence de composants électroniques, d'achat, de test, de conditionnement et de stockage de composants obsolètes, de redéfinition et de qualification de composants et de cartes électroniques) et de sous-traitance industrielle (notamment fabrication de cartes et de sous-ensembles électroniques destinés aux équipements automobiles, aéronautiques, ferroviaires et aux systèmes industriels) ;
- équipements de télécommunications (15,7%) : faisceaux hertziens et équipements associés (multiplexeurs, analyseurs de trames, etc.), équipements d'émission et de réception de signaux, matériel de transmission d'informations (récepteurs satellites, etc.), équipements aéronautiques de traitement et de distribution d'informations, systèmes complets de stations terriennes ;
- autres (0,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (36,2%), Europe (39,7%), Amériques (12,4%), Asie (7,1%), Afrique et Océanie (4,6%).
ACTIA GROUP 
Par La Rédaction
