Stifel réaffirme sa recommandation 'achat' et relève son objectif de cours de 340 à 350 euros sur adidas, suggérant un potentiel de hausse de 25%, dans le sillage d'estimations opérationnelles rehaussées de 3% grâce au chiffre d'affaires.
'Alors que la Chine joue un rôle déterminant dans le dépassement du consensus et que les stocks se dirigent vers le sud, Adidas a rassuré le marché sur ses deux principales préoccupations', souligne le broker.
Stifel reconnait toutefois que 'des vents contraires exogènes tels que les coûts de fret et de congestion ont naturellement conduit à une certaine prudence sur les bénéfices malgré la réassurance sur les ventes'.
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adidas AG figure parmi les leaders mondiaux de la conception, de la fabrication et de la commercialisation d'articles et d'équipements de sport. Les produits du groupe sont vendus notamment sous les marques adidas, TaylorMade et Reebok. Le CA (avant éliminations intragroupe) par famille de produits se répartit comme suit :
- chaussures (56,7%) ;
- vêtements (36,4%) ;
- équipements de sport (6,9%) : équipements de golf (clubs de golf, balles, gants, crosses en fer, etc. ; n° 1 mondial ; TaylorMade et Maxfli), sacs, ballons, etc.
A fin 2023, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de plus de 2 000 magasins dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe-Moyen Orient et Afrique (39,4%), Amérique du Nord (24,4%), Chine (15%), Amérique latine (10,7%) et Asie-Pacifique (10,5%).
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