ADOBE : Jefferies reste à achat après les résultats
Le 16 décembre 2022 à 15:04
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Jefferies réaffirme sa recommandation 'achat' et son objectif de cours de 420 dollars sur Adobe, au lendemain d'une publication trimestrielle de l'éditeur de logiciels jugée 'solide, avec des attentes de revenus légèrement dépassées et des commentaires positifs'.
S'il reconnait que les objectifs pour l'exercice 2023 comprennent certains risques macroéconomiques, le broker déclare rester préoccupé par les implications que pourrait avoir une récession imminente pour les activités du groupe.
Néanmoins, Jefferies juge Adobe attractif pour les investisseurs de long terme avec un horizon allant au-delà, après une baisse de 42% depuis le début de l'année, et considère le titre comme l'un des moins chers parmi les grandes capitalisations.
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Adobe Inc. est spécialisé dans le développement de logiciels destinés à la création, à la publication et à la diffusion visuelle de contenus. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- logiciels de médias numériques (73,3%) : notamment logiciels de création, d'illustration, de visualisation, de conversion et de diffusion de contenus numériques ;
- logiciels de vente en ligne et de gestion des processus d'entreprise (25,2%) : logiciels de publication web, de sécurisation des informations, de planification des ressources de l'entreprise, de gestion de la production documentaire, d'automatisation des applications, etc. ;
- autres (1,5%) : logiciels d'impression haute définition, de formation en ligne, etc.
Le CA par source de revenus se ventile entre ventes d'abonnements (94,2%), de services (3,4% ; services de conseil, de formation, de maintenance et support technique) et de produits (2,4%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Etats-Unis (53,9%), Amériques (6,2%), Europe-Moyen Orient-Afrique (25,1%) et Asie-Pacifique (14,8%).
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