C'est une confirmation qui vaut son pesant d'or et quelques euros de plus pour les actionnaires d'HiMedia. Si le cours du spécialiste de la publicité digitale est désormais stable à 10,41 euros, au plus haut depuis août 2015, il a gagné jusqu'à 1,06% après avoir atteint 10,72 euros, après la publication des résultats définitifs de son exercice 2016. Dans les grandes lignes, ces derniers sont conformes à ce que le groupe avait évoqué le 9 février dernier.

D'abord, l'objectif de renouer avec un Ebitda positif a été atteint puisque ce dernier est ressorti à 1,1 million d'euros contre -10,4 millions d'euros en 2015.

Cette amélioration s'explique largement par la restructuration drastique menée par HiMedia avec des réductions de coûts de 4 millions d'euros sur l'année. Les coûts salariaux ont baissé de 1,6 million d'euros (-9%) et les autres coûts d'exploitation de 2,4 millions d'euros (-21%). De plus, HiMedia a mené une politique de sortie des contrats incluant des minima garantis qui pesaient sur sa marge commerciale.

Ces réductions de coûts ont permis de compenser la baisse, déjà annoncée de 9% du chiffre d'affaires d'HiMedia en 2016 à 59,2 millions d'euros. Ce repli est directement lié au changement de business model mené par le groupe ces dernières années : après s'être séparé de son activité de paiement en ligne, HiPay, la société de marketing digital s'est recentrée sur des activités dites "de croissance", autour de la publicité native et de locale.

Les activités de croissance représentent désormais une part importante du chiffre d'affaires global de HiMedia (plus de la moitié depuis le deuxième trimestre) et leur contribution à la croissance est de plus en plus positive sur l'activité consolidée, a commenté le groupe.

En termes de perspectives enfin, HiMedia a redonné les mêmes indications que
début février à savoir que son chiffre d'affaires et son Ebitda sont attendus en croissance.

Très positif sur le dossier après cette publication, Kepler Cheuvreux estime que l'Ebitda du groupe pourrait doubler cette année à 2,2 millions d'euros, profitant notamment d'un effet de taille alors qu'HiMedia poursuit l'internationalisation de ses technologies propriétaires. De plus, l'analyste, qui a relevé de 9,40 à 11,50 euro son objectif de cours pour la valeur, voit la marge d'Ebitda d'HiMedia atteindre 10%, un objectif "long terme" pour le groupe, en 2018.