Oddo reprend la couverture d'Ageas, qui regroupe aujourd'hui les activités d'assurance hors Pays-Bas de l'ex-Fortis, avec une recommandation 'achat' et un objectif de cours fixé à trois euros.
Le bureau d'études juge la sous-performance du titre depuis début 2010 (-14% contre +1,8% pour le DJ Stoxx Insurance) désormais 'injustifiée', considérant que le cours actuel ne valorise que les perspectives opérationnelles et occulte la valeur des éléments non opérationnels.
'Le risk reward est largement positif avec un scénario 'bull' (meilleure valorisation de l'Asie et du non opérationnel) à 3,9 euros et un scénario 'bear' (intégrant notamment les risques juridiques) à 1,9 euro' ajoutent les analystes.
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ageas SA/NV est un groupe d'assurance international riche de près de 200 années d'expérience et de savoir-faire. Il propose à ses clients particuliers et professionnels des produits d'assurance vie et non-vie conçus pour répondre à leurs besoins spécifiques, aujourd'hui comme demain. Classé parmi les plus grands groupes d'assurance européens, ageas SA/NV concentre ses activités sur l'Europe et l'Asie, qui représentent ensemble la majeure partie du marché mondial de l'assurance. Il mène des activités d'assurances couronnées de succès en Belgique, au Royaume Uni, au Luxembourg, en France, au Portugal, en Turquie, en Chine, en Malaisie, en Inde, en Thaïlande, au Vietnam et aux Philippines au travers d'une combinaison de filiales détenues à 100% et de partenariats à long terme avec des institutions financières solides et des distributeurs clés.
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Par La Rédaction
