AHOLD DELHAIZE : Invest Securities ajuste sa cible
Le 12 mai 2022 à 09:40
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Invest Securities réaffirma son conseil 'achat' sur Ahold Delhaize avec un objectif de cours ajusté de 30,9 à 29,4 euros, après un premier trimestre qui a montré 'une résilience des performances du groupe, mais avec un contraste marqué entre les Etats-Unis et l'Europe'.
S'il reconnait avoir largement sous-estimé les effets de base qui ont pesé sur la production du Benelux, il note que la marge d'EBIT ajusté consolidé à 4,2% 's'inscrit parfaitement dans la trajectoire que le groupe avait initialement projetée sur l'ensemble de l'exercice'.
'Le deuxième trimestre se présente dans la même veine, avec des performances apparentes en CA améliorées par l'inflation que le groupe semble domestiquer sans pression particulière sur les taux de marge brute', poursuit l'analyste.
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Ahold Delhaize N.V. figure parmi les leaders mondiaux de la grande distribution. Le CA par activité se répartit comme suit :
- distribution de détail aux Etats-Unis (61,5%) : exploitation, à fin 2023, de 2 048 magasins répartis par enseigne entre Food Lion (1 108), Stop & Shop (395), Giant/Martin's (193), Hannaford (187) et Giant Food (165). Le groupe développe également une activité de vente et de livraison à domicile ou sur le lieu de travail de produits d'épicerie par le biais du site Peapod.com ;
- distribution de détail en Europe (38,5%) : exploitation de 5 668 magasins sous les enseignes Albert Heijn (1 268 aux Pays Bas, en Belgique et en Allemagne), Mega Image (977 en Roumanie), Delhaize (818 en Belgique et au Luxembourg), Gall & Gall (628 aux Pays Bas), AB et Ena Food (585 en Grèce), Etos (523 aux Pays Bas), Delhaize Serbia (529 en Serbie) et Albert (340 en République Tchèque). Ahold Delhaize N.V. développe également une activité de vente et de livraison à domicile ou sur le lieu de travail de produits d'épicerie par le biais du site bol.com.
La répartition géographique du CA est la suivante : Pays Bas (21,1%), Europe (17,4%) et Etats-Unis (61,5%).