AIR FRANCE-KLM : Oddo ajuste son objectif de cours
Le 06 mai 2022 à 10:28
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Oddo BHF réitère son opinion 'sous-performance' sur Air France-KLM mais relève son objectif de cours de 4,2 à 4,4 euros, au lendemain de la publication des résultats du transporteur aérien pour les trois premiers mois de cette année.
'Nous reconnaissons que l'environnement tarifaire est clairement plus favorable qu'attendu et que la réduction structurelle de la base de coûts offre un levier plus important que prévu', estime l'analyste.
'Toutefois, la volatilité sur le pétrole masque une bonne part de ces progrès et les incertitudes sur la restructuration financière demeurent', poursuit-il, notant par ailleurs que le titre se traite sur un VE/EBITDA 2023 de quatre fois.
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Air France-KLM figure parmi les 1ères compagnies aériennes mondiales. Le CA par activité se répartit comme suit :
- transport de passagers et de fret (85,4%) : 72,1 millions de personnes et 0,9 Mt de marchandises transportées en 2023 ;
- transport de passagers à bas prix (8,8% ; Transavia) : 21,5 millions de personnes transportées ;
- prestations de maintenance (5,7%) ;
- autres (0,1%).
A fin 2023, le groupe dispose d'une flotte de 551 avions (dont 271 détenus en propre et 280 en location) répartis entre les flottes nationales Air France (258), KLM (176) et Transavia (117).