AIR FRANCE : Oddo réitère son conseil et l'objectif
Le 06 avril 2021 à 10:15
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Air France-KLM a annoncé une conversion du prêt d'actionnaire de l'Etat français de 3 MdE en instrument obligataire hybride perpétuel avec une période de ' non call ' allant de 4 à 6 ans.
Oddo souligne également que le groupe a annoncé une augmentation de capital d'un montant maximum de 1 MdE sans droit préférentiel de souscription mais avec une période de souscription prioritaire pour les actionnaires. L'Etat français s'engage à participer à cette augmentation de capital tout en maintenant sa participation en deçà de 30%.
Le PGE de 4 MdE a été prolongé avec une date d'échéance finale désormais fixée à 2023.
' Air France va devoir céder un maximum de 18 slots à Orly (environ 4% de part de marché) à un concurrent ' souligne Oddo.
' La société indique également s'attendre à une perte d'exploitation de l'ordre de 1.3 MdE et un EBITDA de l'ordre de -750 ME au T1 2021 ' rajoute l'analyste.
Suite à ces nouvelles, Oddo confirme son conseil de sous-performance et son objectif de cours de 4.5 E.
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Air France-KLM figure parmi les 1ères compagnies aériennes mondiales. Le CA par activité se répartit comme suit :
- transport de passagers et de fret (85,4%) : 72,1 millions de personnes et 0,9 Mt de marchandises transportées en 2023 ;
- transport de passagers à bas prix (8,8% ; Transavia) : 21,5 millions de personnes transportées ;
- prestations de maintenance (5,7%) ;
- autres (0,1%).
A fin 2023, le groupe dispose d'une flotte de 551 avions (dont 271 détenus en propre et 280 en location) répartis entre les flottes nationales Air France (258), KLM (176) et Transavia (117).