AIR LIQUIDE critères de performance
Regulatory News:
Air Liquide (Paris:AI):
Chiffres clés (en 2021 2021/2020 publié 2021/2020
millions d'euros) comparable (a)
Chiffre d'affaires Groupe 23 335 + 13,9 % + 8,2 %
dont Gaz & Services 22 267 + 13,3 % + 7,3 %
Résultat opérationnel 4 160 + 9,8 % + 12,7 %
courant
Marge opérationnelle 17,8 % - 70 pbs
Groupe
Variation hors énergie + 70 pbs
(b)
Marge opérationnelle Gaz 19,6 % - 80 pbs
& Services
Variation hors énergie + 80 pbs
(b)
Résultat net (part du 2 572 + 5,6 %
Groupe)
Résultat net récurrent 2 572 + 9,9 %
(part du Groupe)(c)
Variation résultat net + 13,3 %
récurrent (part du
Groupe) hors change (b)
Bénéfice net par action 5,45 + 5,5 %
(en euros)
Dividende 2021 proposé 2,90 + 5,5 %
par action (en euros)
Capacité 5 292 + 7,3 %
d'autofinancement
Dette nette 10,4 Mds €
Rentabilité des capitaux 9,3 % + 30 pbs
employés après impôts -
ROCE
ROCE récurrent (d) 9,3 % + 70 pbs
(a) Variation hors effets de change, d'énergie (gaz naturel et électricité) et
de périmètre significatif, voir réconciliation en annexe. (b) voir
réconciliation en annexe. (c) Hors opérations exceptionnelles et significatives
qui n'impactent pas le résultat opérationnel courant, voir réconciliation en
annexe.
(d) Sur la base du résultat net récurrent, voir réconciliation en annexe.
Commentant les résultats 2021, Benoît Potier, Président-Directeur Général du groupe Air Liquidea déclaré :
" En 2021, le Groupe a réalisé une excellente performance, malgré la persistance de la crise sanitaire et les fortes tensions inflationnistes liées notamment à la hausse significative des prix de l'énergie au second semestre.
Qu'il s'agisse de faire face à la crise de la covid-19, à la forte accélération de l'inflation ou encore au défi de la transition énergétique, les équipes d'Air Liquide se sont mobilisées sur tous les fronts démontrant une forte réactivité et une grande capacité d'adaptation. Nous avons su agir au présent tout en préparant l'avenir : notre dynamique d'investissement a été particulièrement soutenue avec la signature de nombreux accords notamment dans le domaine de la transition énergétique.
Le Groupe a réalisé une nouvelle année de croissance profitable : les ventes s'élèvent à 23,3 milliards d'euros, en hausse de + 8,2 % en comparable, la marge opérationnelle augmente de 70 points de base hors effet de l'énergie, le résultat net récurrent (1) progresse de 13,3 % à change constant.
Toutes les activités sont en croissance significative: les Gaz & Services, soit 95 % du chiffre d'affaires du Groupe, l'Ingénierie & Construction ainsi que les Marchés Globaux & Technologies. Toutes les branches d'activité et toutes les géographies des Gaz & Services sont en hausse à des niveaux élevés, l'Asie progressant de + 6 %, l'Europe de + 7 % et les Amériques de + 8 %.
Le Groupe a encore amélioré sa marge opérationnelle par une politique de prix adaptée à l'inflation, des efficacités significatives s'élevant à 430 millions d'euros et une gestion dynamique de son portefeuille d'activités. Dans un contexte de hausse brutale et continue des prix de l'énergie, il a notamment démontré d'une part la force de son modèle, qui lui permet de transférer automatiquement ces variations aux clients de la Grande Industrie, et d'autre part sa capacité à ajuster rapidement ses prix auprès de ses clients Industriel Marchand.
Le bilan d'Air Liquide s'est encore renforcé. Le ROCE récurrent atteint 9,3 %, proche de l'objectif 2023-2024 de plus de 10 %. La capacité d'autofinancement reste élevée à 24,5 % des ventes, hors effet énergie, et permet de réduire la dette tout en finançant nos investissements et le versement du dividende. Les décisions d'investissement ont atteint 3,6 milliards d'euros sur l'année, et les opportunités restent importantes à 3,3 milliards d'euros dont plus de 40 % en lien avec la transition énergétique. Traduisant notre confiance dans l'avenir, le dividende qui sera soumis au vote des actionnaires en mai prochain s'élève à 2,90 euros par action, soit une augmentation de + 5,5 %. Par ailleurs, une attribution d'actions gratuites aura lieu en juin 2022.
Combinant dans son modèle de croissance performance financière et extra-financière, Air Liquide est particulièrement bien positionné sur les marchés d'avenir. Pour répondre notamment au défi majeur du changement climatique et de la transition énergétique, le Groupe dispose d'un ensemble de solutions intégrant hydrogène et technologies de décarbonation de l'industrie. Contribuer à un avenir durable est au cœur de son métier et de sa stratégie.
En 2022, en l'absence de perturbation significative de l'économie, Air Liquide est confiant dans sa capacité à augmenter à nouveau sa marge opérationnelle et à réaliser une croissance du résultat net récurrent, à change constant. (2) "
Faits marquants 2021
* Corporate :
* Annonce d'un plan de succession de Benoît Potier à la Direction généraled'Air Liquide associé à la mise en place d'une nouvelle gouvernance. Sur recommandation du Comité des Nominations et de la Gouvernance, le conseil d'administration qui se réunira à l'issue de l'Assemblée générale des actionnaires en 2022 sera appelé à renouveler le mandat de Benoît Potier en qualité de Président du Conseil d'Administrationet à nommer François Jackow pour lui succéder en qualité de Directeur Général à compter du 1er juin 2022.
* Lancement avec succès d'une émission obligataireà long terme de 500 millions d'euros.
* Développement durable :
* Présentation d'objectifs de développement durable ambitieux, autour de trois axes :
* Agir pour une société bas carbone : Air Liquide se fixe pour objectif d'atteindre la neutralité carbone en 2050,avec d'ici 2035 une réduction de 33 % de ses émissions de CO2, cette baisse débutant autour de 2025. Il s'agit également de développer pour ses clients industriels une large gamme de solutions bas carbone pour réduire les leurs.
* Agir pour la Santé en améliorant la qualité de vie des patients avec des pathologies chroniques dans les économies matureset en facilitant l'accès à l'oxygène médicalpour les communautés rurales des pays à revenus faible et intermédiaire.
* Agir en confiance en s'engageant auprès des collaborateurs et en s'inscrivant dans les meilleures pratiques de gouvernance.
* Réalisation de la première émission obligataire vertedu Groupe avec une levée de 500 millions d'eurosdédiée à plusieurs projets de développement durable, notamment dans l'hydrogène et le biogaz.
* Partenariat avec Rothschild & Co et la Fondation Solar Impulse pour lancer un fonds d'investissement de 200 millions d'eurospour accompagner le développement de Petites et Moyennes Entreprises à fort potentiel travaillant sur des solutions respectueuses de l'environnement.
* Hydrogène bas carbone :
* Nombreux partenariats et initiatives pour développer l'hydrogène bas carbone :
* Lancement avec TotalEnergies, VINCI et plusieurs entreprises internationales du plus grand fonds mondial avec un potentiel de 1,5 milliard d'euros, dédié aux infrastructures d'hydrogène décarboné.
* Partenariat avec Airbus et VINCI Airports pour développer l'usage de l'hydrogène et accélérer la décarbonation du secteur aérien.
* Signature d'un protocole d'accord avec Airbus et le Groupe ADPpour préparer l'arrivée del'hydrogène dans les aéroports en 2035 dans le cadre du développement de l'avion à hydrogène.
* Partenariat avec Eni visant à investir dans le développement des infrastructures nécessaires (chaîne logistique, stations de recharge) à l'expansion de la mobilité hydrogène en Italie.
* Signature avec Faurecia d'un accord de développement conjoint pour concevoir et produire des systèmes de réservoirs embarqués d'hydrogène liquide destinés aux poids lourds.
* Protocole d'accord avec IVECO pour accélérer le développement de la mobilité lourde hydrogène en Europe, via le développement de poids lourds hydrogèneet le déploiement de stations hydrogène.
* Renforcement du soutien à Energy Observeren devenant pour quatre ans partenaire principalde ce navire-laboratoire qui témoigne du rôle clef de l'hydrogène dans la transition énergétique.
* Production d'hydrogène bas carbone :
* Signature d'unprotocole d'accord avec Siemens Energy pour développer des électrolyseurs de grande capacité en Europe.
* Acquisition de la société H2V Normandy, rebaptisée Air Liquide Normand'Hy, qui a pour objectif de construire un électrolyseur d'au moins 200 MW.
* Projet de construction en Allemagned'une unité de production d'hydrogène renouvelablede taille industrielle qui sera reliée à l'infrastructure localeexistante de canalisations d'Air Liquide.
* Montée en puissance de la plus grande unité du monde deproduction d'hydrogène renouvelable par électrolyseà membrane au Canada, d'une capacité de 20 MW.
* Projet de coopération avec TotalEnergies pour décarboner la production d'hydrogènesur la plate-forme de TotalEnergies en Normandie.
* Industrie et décarbonation :
* Contrats long terme d'achat d'électricité renouvelableen Belgique et aux Pays-Bas pour réduire l'empreinte carbone de nos unités de production.
* Finalisation de l'acquisitiondes 16 unités de séparation des gaz de l'air (ASU) de Sasol situées à Secunda, en Afrique du Sud, avec pour objectif de réduire de 30 % à 40 % les émissions de CO2associées à la production d'oxygène dans les 10 prochaines années.
* Au Kazakhstan, acquisition et intégration par Air Liquide Munay Tech Gases (ALMTG), filiale à 75 % d'Air Liquide, des unités de production de gaz industriels de la raffinerie de Atyrau. ALMTG exploitera ces unités de production pour KazMunayGas dans le cadre d'un contrat de long terme.
* Investissements et contrats de long termepour fournir des gaz industriels. En Chine avec BOE, leader mondial des écrans plats et spécialiste de l'internet des objets, avec un producteur majeur de puces mémoire flash, et dans l'acier avec Shagang. En Russie avec le sidérurgiste Severstal. Avec le chimiste BASF, pour son nouveau site de matériaux destinés aux batteries en Allemagne, et en Corée du Sudpour augmenter de 20 % les volumes d'hydrogène et de monoxyde de carbone dans le complexe industriel de Yeosu.
* Protocole d'accord avec Borealis, Esso S.A.F., TotalEnergies et Yara International ASA pour développer une infrastructure de captage et stockage du CO2qui contribuera à la décarbonation du bassin industriel normand.
* Sélection par la Commission européenne de Kairos@C, projet de captage et de séquestration de carbone mené avec BASF pour décarboner le site industriel situé sur le Port d'Anvers, pour recevoir un financement du Fonds Innovation européen.
* Signature avec ArcelorMittald'un protocole d'accord ayant pour objectif la mise en œuvre de solutions pour la production d'acier bas carboneà Dunkerque.
* Lancement de l'offre révolutionnaire de gaz conditionné pour les soudeurs Qlixbi dans quatre nouveaux pays européens(Allemagne, Suède, Danemark et Pays-Bas) après son succès au Royaume-Uni.
* Nouvelle année record avec 48 contrats on-sitedans l'Industriel Marchand.
* Santé :
* Poursuite de la mobilisation des équipes dans la lutte contre la pandémie, partout dans le monde.
* Acquisition de Betamed SA, acteur majeur de la santé à domicile en Pologne. Le chiffre d'affaires 2021 du Groupes'établit à 23 335 millions d'euros, en croissance comparable de+ 8,2 %. Cette forte progression des ventes en 2021 intervient après une année 2020 marquée par la résilience du Groupe dans un environnement sanitaire particulièrement difficile. Par rapport à 2019, les ventes 2021 progressent de + 6 %(3). Le chiffre d'affaires consolidé de l'Ingénierie & Construction, en hausse de + 55,4 %, bénéficie notamment des projets liés à la transition énergétique. Celui des Marchés Globaux & Technologies affiche une croissance de + 17,8 %, soutenue par le dynamisme du Biogaz. Les prix de l'énergie ont connu une augmentation exceptionnellement forte au 2ndsemestre, notamment en Europe, générant un effet énergie très élevé de + 8,4 % sur les ventes 2021, et atteignant même + 16,5 % au 4èmetrimestre. Les effets de change et de périmètre significatif sont négatifs et s'élèvent respectivement à - 1,6 % et - 1,1 %. Ainsi, le chiffre d'affaires publié du Groupe augmente de + 13,9 %.
Le chiffre d'affaires Gaz & Services2021 atteint 22 267 millions d'euros, en forte hausse comparable de + 7,3 %. Les ventes 2021 sont en progression publiée de + 13,3 % : l'effet énergie (+ 8,8 %) atteint un niveau record, notamment en fin d'année. Il est partiellement compensé par des effets défavorables de change (- 1,6 %) et de périmètre significatif (- 1,2 %). L'effet périmètre significatif correspond essentiellement à l'acquisition fin juin 2021 des 16 unités de séparation des gaz de l'air de Sasol, à la cession en 2020 de Schülke dans la Santé et à la réduction ou la cession de la participation du Groupe en 2020 dans plusieurs distributeurs non stratégiques au Japon.
* Le chiffre d'affaires Gaz & Services de la zone Amériquess'établit à 8 445 millions d'eurospour l'année 2021, en croissance comparable de + 7,6 %. Les ventes de la Grande Industrie, en hausse de + 7,6 %, bénéficient d'une demande forte et du démarrage et de la montée en puissance de nouvelles unités. La reprise se poursuit en Industriel Marchand avec un chiffre d'affaires en croissance de + 6,9 %. Les ventes de la Santé progressent de + 13,7 % sur l'année : les équipes sont restées mobilisées contre la pandémie et l'activité se normalise graduellement, notamment aux Etats-Unis dans la médecine de ville. Le chiffre d'affaires de l'Électronique affiche une croissance solide de +5,2% en 2021.
* Le chiffre d'affaires 2021 Gaz & Services de la zone Europeaugmente de + 7,0 %sur une base comparable et atteint 8 315 millions d'euros.Les ventes de la Grande Industrie (+ 5,2 %) sont soutenues par la forte activité des clients de la Sidérurgie et de la Chimie ainsi que par une reprise progressive du Raffinage. L'activité Industriel Marchand est en forte croissance comparable de + 10,8 %, bénéficiant de volumes dynamiques dans l'ensemble des marchés et des géographies et d'une accélération des effets prix notamment au 4èmetrimestre. La Santé affiche un chiffre d'affaires en progression de + 4,7 % sur une base comparable, après une croissance exceptionnellement forte de + 9,7 % en 2020 : les ventes d'oxygène médical liées à la pandémie progressent fortement en 2021, même si les ventes du 4èmetrimestre sont inférieures au niveau record de 2020. Le chiffre d'affaires bénéficie par ailleurs d'une reprise de l'activité dans la Santé à domicile et des interventions chirurgicales dans les hôpitaux.
* Le chiffre d'affaires Gaz & Services 2021 de la zone Asie-Pacifiqueest en forte hausse comparable de + 6,4 %et s'établit à 4 790 millions d'euros. Sur l'année, les ventes de la Grande Industrie progressent de + 2,9 % : après un 1ersemestre très dynamique, elles sont en retrait au deuxième semestre, essentiellement du fait des mesures ponctuelles de contrôle de l'énergie en Chine. L'activité Industriel Marchand présente une croissance comparable de + 10,2 %, soutenue par la forte activité en Chine et la reprise dans le reste de l'Asie. Les ventes 2021 de l'Électronique augmentent de + 6,7 % sur une base comparable, avec une forte contribution des Gaz vecteurs qui bénéficient du démarrage et de la montée en puissance de plusieurs unités.
* Le chiffre d'affaires Gaz & Services 2021 de la zone Moyen-Orient et Afriqueatteint 717 millions d'euros, en augmentation de + 12,7 %en données comparables. Les ventes de la Grande Industrie bénéficient de la forte demande en hydrogène des clients du bassin de Yanbu en Arabie Saoudite. Les volumes de gaz de l'air sont en très forte hausse en Afrique du Sud, avec l'intégration des 16 unités de Sasol dont l'acquisition a été finalisée fin juin : au 2èmesemestre, les ventes atteignent 70 millions d'euros et sont reportées dans le périmètre significatif, donc exclues de la croissance comparable en 2021. En Industriel Marchand, les ventes continuent de progresser et l'activité Santé est en forte croissance notamment sur les trois premiers trimestres. Les ventes de la Grande Industrieaugmentent de +5,5 %sur une base comparable et bénéficient d'une forte demande des marchés de la Sidérurgie et de la Chimie ainsi que d'une reprise du raffinage au cours de l'année. Le chiffre d'affaires de l'Électroniqueprogresse de + 7,0 %dans un marché très dynamique. La croissance de la Santéreste forte à + 7,2 %malgré une base de comparaison élevée en 2020, avec des équipes toujours mobilisées dans la lutte contre la covid-19. La reprise de l'activitéIndustriel Marchands'est poursuivie en 2021, avec des ventes en hausse de + 8,4 %, soutenues par un effet prixde + 3,6 % sur l'annéequi s'accélère pour atteindre+ 7,0 % au 4ème trimestre.
Le chiffre d'affaires consolidé de l'Ingénierie & Constructions'établit à 387 millions d'eurosen 2021, en forte hausse comparable de + 55,4 %. Sur l'année 2021, les prises de commandes dépassent 1 milliard d'euros pour la première fois depuis 2014 et s'élèvent à 1 249 millions d'euros. Elles bénéficient de la transition énergétique et de la dynamique positive en Asie qui représente plus de la moitié des commandes.
Le chiffre d'affaires 2021 de l'activité Marchés Globaux & Technologiess'établit à 681 millions d'euros, en croissance comparable de + 17,8 %. L'activité biogaz, très dynamique, est soutenue par la montée en puissance de nouvelles unités de production et par la hausse des prix de vente en lien avec l'augmentation des prix de l'énergie, notamment aux États-Unis.
Les efficacités(4)s'élèvent à 430 millions d'eurossur l'année, dépassant l'objectif annuel de 400 millions d'euros.
Le résultat opérationnel courant (ROC)du Groupe atteint 4 160 millions d'eurosen forte augmentation de + 9,8 % et de + 12,7 % à données comparables, ce qui est nettement supérieur à la croissance comparable des ventesde + 8,2 %. Lamarge opérationnelle (ROC sur chiffre d'affaires) s'établit à 17,8 %, en amélioration de +70points de base hors effet énergie. En données publiées, la marge opérationnelle est en recul de - 70 points de base par rapport à 2020 du fait de la forte hausse des coûts de l'énergie qui sont contractuellement refacturés aux clients, créant ainsi un effet dilutif sur la marge publiée. Cette performance reflète la capacité du Groupe à transférer rapidement dans les prix l'augmentation exceptionnellement forte et brutale des coûts de l'énergie au 2èmesemestre. Il s'agit également de la 3èmeannée successive d'amélioration significative de la marge opérationnelle hors effet énergie après les performances de 2019 (+ 70 points de base) et 2020 (+ 80 points de base).
Le résultat net part du Groupeatteint 2 572 millions d'euros en 2021, en croissance publiée de + 5,6 % et en forte hausse de+ 8,9 % hors change. Le résultat net récurrent(5)part du Groupes'établit également à 2 572 millions d'euros, en forte augmentation de + 9,9 % et de + 13,3 % hors changepar rapport au résultat net récurrent part du Groupe 2020.
Lebénéfice net par actions'établit à 5,45 euros,en amélioration de + 5,5 % par rapport à 2020, en ligne avec la croissance du résultat net part du Groupe.
La capacité d'autofinancement s'élève à 5 292 millions d'euros, en forte hausse de + 7,3 % et de + 9,1 % hors effet de change.Elle s'établit à un niveau élevé de 22,7 % des ventes et 24,5 % hors effet énergie, en amélioration de + 40 points de base par rapport à 2020.
Les paiements sur investissements industrielsbruts s'élèvent à2 917 millions d'euros et se comparent à 2 630 millions d'euros en 2020. Ils représentent12,5 % des ventes et13,5 % hors effet énergie, ce qui reflète une activité de développement de projets très dynamique. Les investissements financierss'élèvent à660 millions d'euros en 2021, en forte hausse par rapport à 129 millions d'euros en 2020. Ils intègrent l'acquisition des unités de Sasol pour environ 480 millions d'euros.Au total, 21 acquisitions ont été réalisées en 2021. La dette nettes'établit à 10 448 millions d'eurosau 31 décembre 2021.
Les décisions d'investissement industrielsont proches de 3,0 milliards d'euros,stables par rapport à 2020. Les décisions d'investissement financieratteignent 662 millions d'euros en 2021 et intègrent l'acquisition des 16 unités de production des gaz de l'air de Sasol pour environ 480 millions d'euros. Le portefeuille d'opportunités d'investissement à 12 moisest en hausse et atteint 3,3 milliards d'euros fin 2021, avec de nouvelles entrées au 2èmesemestre notamment liées à l'Électronique en Asie et à la Grande Industrie. Les investissements en cours d'exécution ("investment backlog") restent stables à un niveau élevé de 3,2 milliards d'euros, avec une répartition très équilibrée entre les différents secteurs d'activité et géographies.
La contribution additionnelle aux ventesdes montées en puissance et des démarrages d'unités s'élève à 345millions d'eurosen 2021 et incluent 70 millions d'euros de contribution des unités de Sasol en Afrique du Sud au 2èmesemestre. La contribution additionnelle aux ventes2022des montées en puissance et des démarrages d'unités devrait être comprise entre 410 et 435 millions d'euros. Elle inclut environ 135 millions d'euros des 16 unités de Sasol acquises fin juin 2021, la moitié de ce montant étant reportée dans le périmètre significatif.
Le retour sur capitaux employés après impôts (ROCE)est de 9,3 %en 2021. Le ROCE récurrent(6)est identique (9,3%), en amélioration significative par rapport à 8,6 % en 2020 et en ligne avec l'objectif d'atteindre un ROCE supérieur à 10 % en 2023 ou 2024.
Lors de l'Assemblée Générale du 4 mai 2022, le versement d'un dividende de 2,90 euros par actionsera proposé aux actionnaires au titre de l'exercice 2021, représentant une croissance de + 5,5 %par rapport à 2020. Le détachement du coupon est fixé au 16 mai 2022 et la mise en paiement interviendra à compter du 18 mai 2022. De plus, une attribution d'actions gratuitesà raison de 1 action gratuite pour 10 actions détenues, ainsi que l'application d'une prime de fidélité, sont prévues pour juin 2022.
Le Conseil d'Administration d'Air Liquide, qui s'est réuni le 15 février 2022, a arrêté les comptes audités de l'exercice 2021. Un rapport avec une certification sans réserve est en cours d'émission par les Commissaires aux comptes.
Dans le cadre de la mise en place de la nouvelle gouvernance de la Société, annoncée le 1er décembre 2021, le Conseil d'Administration, sur recommandation du Comité des nominations et de la gouvernance présidé par Monsieur Jean-Paul Agon, Administrateur Référent, a approuvé les projets de résolutions qui seront soumis à l'Assemblée Générale du 4 mai 2022 afin notamment de renouveler le mandat d'Administrateur de Monsieur Benoît Potier, et de nommer Monsieur François Jackowen qualité d'Administrateur, pour une durée de quatre ans. Le Conseil qui se tiendra à l'issue de l'Assemblée Générale sera appelé à renouveler le mandat de Monsieur Benoît Potier en qualité de Président du Conseil d'Administration et à nommer Monsieur François Jackow pour lui succéder en qualité de Directeur Général à compter du 1erjuin 2022. Afin de continuer à bénéficier de l'expérience de Monsieur Benoît Potier et de sa connaissance approfondie du Groupe et de ses enjeux stratégiques, certaines missions spécifiques lui seront confiées en sa qualité de Président du Conseil, qu'il exercera en étroite concertation avec le nouveau Directeur Général, dans le respect des dispositions légales et statutaires. Les missions respectives du Directeur Général et du Président du Conseil d'Administration à compter du 1erjuin 2022 seront présentées dans le Document d'Enregistrement Universel 2021 de la Société publié en mars 2022 et dans le règlement intérieur du Conseil mis à jour qui sera publié sur le site internet de la Société le moment venu.
Sur recommandation du Comité des nominations et de la gouvernance, le Conseil d'Administration a également approuvé les projets de résolutions qui seront soumis à l'Assemblée Générale du 4 mai 2022 afin de :
* Renouveler pour une durée de quatre ans le mandat d'Administrateur de Madame Annette Winkler, Administrateur indépendant depuis 2014, Présidente du Comité Environnement et Société et membre du Comité des nominations et de la gouvernance. Madame Annette Winkler continuera à faire bénéficier le Conseil d'Administration de son expérience d'ancien dirigeant d'une division d'un grand groupe industriel allemand à rayonnement international et de sa connaissance du secteur automobile.
* Concernant Monsieur Jean-Paul Agon, dont le mandat d'Administrateur vient à échéance à l'issue de l'Assemblée Générale de mai 2022, le Conseil a pris acte de son souhait de ne pas solliciter le renouvellement de son mandat. Le Conseil l'a très vivement remercié pour sa contribution aux travaux du Conseil d'Administration qu'il accompagne depuis 2010, pour son exceptionnel engagement en qualité d'Administrateur Référent et de Président du Comité des nominations et de la gouvernance, ainsi que pour sa participation aux travaux du Comité des rémunérations.
* Par ailleurs, Madame Sin Leng Lowdont le mandat d'Administrateur arrive à échéance à l'issue de l'Assemblée Générale de mai 2022, a également fait part de son souhait de ne pas solliciter le renouvellement de son mandat d'Administrateur. Le Conseil en a pris acte et a très vivement remercié Madame Sin Leng Low pour sa contribution aux travaux du Conseil d'Administration dont elle est membre depuis 2014, et sa participation aux travaux du Comité d'audit dont elle est membre depuis 2015. A l'issue de l'Assemblée Générale du 4 mai 2022, et sous réserve de l'approbation des résolutions proposées, le Conseil d'Administration serait ainsi composé de 12 membres: 10 membres éluspar les actionnaires, très majoritairement indépendants (soit 80% d'Administrateurs indépendants) dont 5 femmes (soit 50 %)et 4 membres de nationalité étrangère, et 2 Administrateurs représentant les salariés.
Le Conseil d'Administration a également pris la décision de maintenir, dans le cadre de la nouvelle gouvernance dissociée, le mandat d'Administrateur Référent, nommé parmi les Administrateurs indépendants. Un Administrateur Référent sera ainsi désigné, avec des pouvoirs inchangés, pour succéder à Monsieur Jean-Paul Agon lors du Conseil qui se tiendra à l'issue de l'Assemblée Générale. Lors de ce même Conseil, sera arrêtée la nouvelle composition des Comités. Ces informations feront l'objet d'une communication suivant l'Assemblée Générale.
Enfin, le Conseil d'Administration soumettra au vote de l'Assemblée Générale les éléments de la rémunération 2021 de Monsieur Benoît Potier, en sa qualité de Président-Directeur Général, ainsi que les informations relatives à la rémunération de l'ensemble des mandataires sociaux pour 2021. L'Assemblée Générale sera également invitée à statuer sur la politique de rémunération des mandataires sociaux applicable à Monsieur Benoît Potier (en qualité de Président-Directeur Général pour la période courant du 1er janvier 2022 jusqu'au 31 mai 2022 et en qualité de Président du Conseil d'Administration à compter du 1er juin 2022), à Monsieur François Jackow (en qualité de Directeur Général à compter du 1er juin 2022) et aux Administrateurs.
Sommaire
PERFORMANCE 9 Chiffres clés 9 Compte de résultat 10 Flux de trésorerie et bilan 2021 20 Environnement et société 22 CYCLE D'INVESTISSEMENT ET FINANCEMENT 24 Investissements 24 Financement 2021 26 PERSPECTIVES 28 ANNEXES 29 Indicateurs de performance 29 Calcul des indicateurs de performance (Année) 30 Calcul des indicateurs de performance (Trimestre) 34 Chiffre d'affaires du 4èmetrimestre 2021 34 Information géographique et sectorielle 35 Compte de résultat consolidé 35 Bilan consolidé 36 Tableau des flux de trésorerie consolidé 37
PERFORMANCE
Sauf mention contraire, les variations du chiffre d'affaires commentées ci-dessous sont toutes des variations à données comparables sur une base annuelle, hors effets de change, d'énergie (gaz naturel et électricité) et de périmètre significatif.
Chiffres clés
(en millions d'euros) 2020 2021 Variation Variation
2021/2020 2021/2020
publiée comparable
(a)
Chiffre d'affaires 20 485 23 335 + 13,9 % + 8,2 %
total
dont Gaz & Services 19 656 22 267 + 13,3 % + 7,3 %
Résultat opérationnel 3 790 4 160 + 9,8 % + 12,7 %
courant
Marge opérationnelle 18,5 % 17,8 % - 70 pbs
Groupe
Variation hors énergie + 70 pbs
(b)
Autres produits et (140) (151)
charges opérationnels
non courants
Résultat net (part du 2 435 2 572 + 5,6 %
Groupe)
Résultat net récurrent 2 341 2 572 + 9,9 %
(part du Groupe) (c)
Variation résultat net + 13,3 %
récurrent (part du
Groupe) hors change
(b)
Bénéfice net par 5,16 5,45 + 5,5 %
action (en euros)
Dividende par action 2,75 2,90 (d) + 5,5 %
(en euros)
Capacité 4 932 5 292 + 7,3 %
d'autofinancement
Paiements nets sur 1 971 3 388
investissements(e)
Dette nette 10,6 Mds € 10,4 Mds €
Ratio de dette nette 55,8 % 47,5 %
sur fonds propres
Rentabilité des 9,0 % 9,3 % + 30 pbs
capitaux employés
après impôts - ROCE
ROCE récurrent (f) 8,6 % 9,3 % + 70 pbs
(a) Variation hors effets de change, d'énergie (gaz naturel et électricité) et
de périmètre significatif, voir réconciliation en annexe.
(b) Voir réconciliation en annexe.
(c) Hors opérations exceptionnelles et significatives qui n'impactent pas le
résultat opérationnel courant, voir réconciliation en annexe.
(d) Dividende proposé aux actionnaires au titre de l'exercice 2021.
(e) Incluant les transactions avec les minoritaires.
(f) Sur la base du résultat net récurrent, voir réconciliation en annexe.
Compte de résultat
CHIFFRE D'AFFAIRES
Chiffre d'affaires 2020 2021 Variation Variation
2021/2020 2021/2020
(en millions publiée comparable
d'euros)
Gaz & Services 19 656 22 267 + 13,3 % + 7,3 %
Ingénierie & 250 387 + 54,5 % + 55,4 %
Construction
Marchés Globaux & 579 681 + 17,5 % + 17,8 %
Technologies
CHIFFRE D'AFFAIRES 20 485 23 335 + 13,9 % + 8,2 %
TOTAL
Chiffre d'affaires trimestriel T1 2021 T2 2021 T3 2021 T4 2021
(en millions d'euros)
Gaz & Services 5 103 5 247 5 585 6 332
Ingénierie & Construction 76 93 81 137
Marchés Globaux & Technologies 155 172 168 186
CHIFFRE D'AFFAIRES TOTAL 5 334 5 512 5 834 6 655
Variation 2021/2020 Groupe - 0,7 % + 12,4 % + 17,2 % + 27,2 %
publiée
Variation 2021/2020 Groupe + 3,8 % + 15,2 % + 7,1 % + 7,2 %
comparable
Variation 2021/2020 Gaz & + 2,8 % + 13,7 % + 6,5 % + 6,7 %
Services comparable
Groupe
Le chiffre d'affaires 2021 du Groupes'établit à 23 335 millions d'euros, en croissance de+ 8,2 %. Cette forte progression des ventes en 2021 intervient après une année 2020 marquée par la résilience du Groupe dans un environnement sanitaire particulièrement difficile. Par rapport à 2019, les ventes 2021 progressent de + 6 %(7). Le chiffre d'affaires consolidé de l'Ingénierie & Construction, en hausse de + 55,4 %, bénéficie notamment des projets liés à la transition énergétique. Celui des Marchés Globaux & Technologies affiche une croissance de + 17,8 %, soutenue par le dynamisme du Biogaz.
Les prix de l'énergie ont connu une augmentation exceptionnellement forte au 2ndsemestre, notamment en Europe, générant un effet énergie très élevé de + 8,4 % sur l'année 2021, et atteignant même + 16,5 % au 4èmetrimestre. Les effets de change et de périmètre significatif sont négatifs et s'élèvent respectivement à - 1,6 % et - 1,1 %. Ainsi, le chiffre d'affaires publié du Groupe augmente de + 13,9 %.
Gaz & Services
Le chiffre d'affaires Gaz & Services2021 atteint 22 267 millions d'euros, en forte hausse de + 7,3 %. Les ventes de la Grande Industrie augmentent de +5,5 % et bénéficient d'une forte demande des marchés de la Sidérurgie et de la Chimie ainsi que d'une reprise du raffinage au cours de l'année. Le chiffre d'affaires de l'Électronique progresse de + 7,0 % dans un marché très dynamique, avec des ventes de gaz vecteurs en croissance à deux chiffres, bénéficiant du démarrage de nouvelles unités de production. La croissance de la Santé reste forte à + 7,2 % malgré une base de comparaison élevée en 2020, avec des équipes toujours mobilisées dans la lutte contre la covid-19. La reprise de l'activité Industriel Marchand s'est poursuivie en 2021, avec des ventes en hausse de + 8,4 %, soutenues par un effet prix de + 3,6 % sur l'année qui s'accélère pour atteindre + 7,0 % au 4èmetrimestre.
Les ventes 2021 Gaz & Services sont en hausse publiée de + 13,3 % : l'effet énergie (+ 8,8 %) atteint un niveau record, notamment en fin d'année. Il est partiellement compensé par des effets défavorables de change (- 1,6 %) et de périmètre significatif (- 1,2 %). L'effet périmètre significatif correspond essentiellement à l'acquisition fin juin 2021 des 16 unités de séparation des gaz de l'air de Sasol, à la cession en 2020 de Schülke dans la Santé et à la réduction ou la cession de la participation du Groupe en 2020 dans plusieurs distributeurs non stratégiques au Japon.
Chiffre d'affaires 2020 2021 Variation Variation
par géographie et 2021/2020 2021/2020
branche d'activité publiée comparable
(en millions d'euros)
Amériques 7 799 8 445 + 8,3 % + 7,6 %
Europe 6 826 8 315 + 21,8 % + 7,0 %
Asie-Pacifique 4 467 4 790 + 7,2 % + 6,4 %
Moyen-Orient et 564 717 + 27,2 % + 12,7 %
Afrique
CHIFFRE D'AFFAIRES 19 656 22 267 + 13,3 % + 7,3 %
GAZ & SERVICES
Grande Industrie 4 972 6 978 + 40,3 % + 5,5 %
Industriel Marchand 8 959 9 487 + 5,9 % + 8,4 %
Santé 3 724 3 706 - 0,5 % + 7,2 %
Électronique 2 001 2 096 + 4,8 % + 7,0 %
Amériques
Le chiffre d'affaires Gaz & Services de la zone Amériques s'établit à 8 445 millions d'eurospour l'année 2021, en croissance de + 7,6 %. Les ventes de la Grande Industrie, en hausse de + 7,6 %, bénéficient d'une demande forte et du démarrage et de la montée en puissance de nouvelles unités. La reprise se poursuit en Industriel Marchand avec un chiffre d'affaires en croissance de + 6,9 %. Les ventes de la Santé progressent de + 13,7 % sur l'année : les équipes sont restées mobilisées contre la pandémie et l'activité se normalise graduellement notamment aux Etats-Unis dans la médecine de ville. Le chiffre d'affaires de l'Électronique affiche une croissance solide de +5,2% en 2021.
* Le chiffre d'affaires 2021 de la Grande Industrieest en hausse de + 7,6 %. Les volumes d'oxygène augmentent fortement sur l'année, soutenus par la demande des clients de la Chimie et de la Sidérurgie. La demande en hydrogène pour le Raffinage progresse également. Enfin, la montée en puissance d'unités en Amérique Latine et le démarrage de nouvelles unités au Canada et aux États-Unis contribuent à la croissance.
* La reprise est soutenue en Industriel Marchandavec un chiffre d'affaires en progression de + 6,9 %. Aux États-Unis, la croissance est forte dans tous les marchés. Toutefois, le secteur de la construction non résidentielle reste ralenti, ce qui explique notamment la croissance limitée des équipements liés au gaz. Les volumes sont dynamiques en Amérique Latine, en particulier au Brésil. Les effets prixs'établissent à + 4,3 %sur l'année, en accélération au 4ème trimestre(+ 7,0 %), soutenus par des campagnes de prix dynamiques.
* Le chiffre d'affaires de la Santéprogresse fortement (+ 13,7 %)en 2021, particulièrement au cours des trois premiers trimestres qui bénéficient de volumes d'oxygène médical en très forte hausse sur l'ensemble de la zone du fait de la pandémie. Aux États-Unis, la médecine de ville retrouve progressivement une activité normale avec une reprise des interventions chirurgicales non-urgentes. La Santé à domicile connaît une très forte croissance en Amérique Latine, notamment l'oxygénothérapie et le traitement de l'apnée du sommeil.
* Les ventes de l'Électroniqueaffichent une progression de + 5,2 %sur l'année, soutenues en particulier par le démarrage d'une unité de gaz vecteurs aux Etats Unis et par la forte demande en Matériaux spéciaux. Europe
Le chiffre d'affaires 2021 de la zone Europe augmente de + 7,0 %et atteint 8 315 millions d'euros.Les ventes de la Grande Industrie (+ 5,2 %) sont soutenues par la forte activité des clients de la Sidérurgie et de la Chimie ainsi que par une reprise progressive du Raffinage. L'activité Industriel Marchand est en forte croissance de + 10,8 %, bénéficiant de volumes dynamiques dans l'ensemble des marchés et des géographies et d'une accélération des effets prix au 4èmetrimestre. La Santé affiche un chiffre d'affaires en progression de + 4,7 % sur une base comparable, après une croissance exceptionnellement forte de + 9,7 % en 2020 : les ventes 2021 d'oxygène médical liées à la pandémie progressent fortement, même si les ventes du 4èmetrimestre sont inférieures au niveau record de 2020. Le chiffre d'affaires bénéficie par ailleurs d'une reprise de l'activité dans la Santé à domicile et des interventions chirurgicales dans les hôpitaux.
* Sur l'année 2021, les ventes de la Grande Industriesont en croissance comparable de + 5,2 %, soutenues par la forte demande dans la Sidérurgie et la Chimie. Les volumes d'hydrogène pour le Raffinage progressent du fait d'une reprise de l'activité et de la contribution d'une nouvelle unité au Kazakhstan acquise en début d'année. La croissance soutenue des ventes dans l'est de l'Europe bénéficie également du démarrage de deux unités en Russie et d'une unité au Kazakhstan au 2èmesemestre. Le 2èmesemestre 2021 est marqué par la forte et rapide augmentation des prix de l'énergie qui sont contractuellement refacturés aux clients.
* La reprise a été forte toute l'année en Industriel Marchand,les ventes progressant de + 10,8 %. Tous les grands marchés sont en croissance, principalement la Fabrication, les Matériaux et l'Énergie. En Europe de l'Ouest, les ventes de gaz sous forme liquide affichent une croissance à deux chiffres et les ventes de gaz en bouteilles progressent également dans tous les pays. L'activité est particulièrement dynamique dans l'est de l'Europe avec une hausse des ventes supérieure à + 20 %, notamment en Pologne, en Russie et en Turquie. Les effets prixsont de + 3,9 %sur l'année, en progression séquentielle et en forte accélération au 4ème trimestreoù ils s'établissent à + 10,4 %. Ils reflètent la capacité des équipes à transférer rapidement dans les prix l'augmentation forte et brutale des coûts de l'énergie.
* LaSantépoursuit la croissance de son chiffre d'affaires (+ 4,7 %) sur l'année 2021 après une progression exceptionnellement forte en 2020 au pic de la pandémie, en particulier des gaz médicaux et des ventes d'équipements. Les ventes 2021 de gaz médicaux présentent une forte croissance, notamment sur les 3 premiers trimestres ; au 4èmetrimestre, elles sont en baisse par rapport à des ventes très élevées en 2020. L'activité est soutenue dans la Santé à domicile, notamment pour le traitement du diabète avec l'expansion de l'offre en France et son lancement dans de nouvelles géographies comme l'Allemagne et le Royaume-Uni. La reprise des prescriptions pour l'apnée du sommeil contribue aussi à cette dynamique dans la quasi-totalité des pays. Enfin, les ventes d'Ingrédients de spécialité contribuent à la forte croissance de l'année. Europe
* Air Liquide et BASF prévoient de développer leplus grand projet mondial transfrontalier de chaîne de valeur de captage et de séquestration de carbone (CCS). L'objectif est de réduire significativement les émissions de CO2du pôle industriel situé sur le port d'Anvers. Le projet commun "Kairos@C" a été sélectionné par la Commission européenne pour recevoir un financementà travers son Fonds consacré à l'innovation. Il s'agit de l'un des sept projets de grande taille retenus sur plus de 300 présentés.
* Air Liquide a annoncé plusieurs projets dans le bassin industriel de Normandie en France en lien avec la transition énergétique :
* Air Liquide et TotalEnergies s'associent pour décarboner la production d'hydrogènesur la plateforme de TotalEnergies en Normandie. Ce projet* consiste dans un premier temps en l'acquisition de l'unité existante de production d'hydrogène de TotalEnergies et sa connexion au réseau existant de canalisations d'Air Liquide. Dans une deuxième étape, le projet prévoit l'investissement par Air Liquide d'une nouvelle unité de captage du CO2sur l'unité acquise à TotalEnergies. Ces investissements permettront le développement du premier réseau de canalisations hydrogène bas carbone au monde. La mobilité Hydrogènesera ensuite développée à partir de ces infrastructures industrielles.
* Air Liquide, Borealis, Esso, TotalEnergies et Yara ont signé un protocole d'accordpour travailler au développement d'uneinfrastructure de captage et stockage du CO2contribuant ainsi à la décarbonation du bassin industriel normand. La première phase consistera à étudier la faisabilité technique et économique de ce projet dont l'objectif est la réduction d'émissions de CO2jusqu'à 3 millions de tonnes par an d'ici 2030.
* Air Liquide aporté sa participation totale à 100 % de la société H2V Normandydont elle détenait jusque là 40 %. Rebaptisée Air Liquide Normand'Hy, la société a pour objectif de construire un électrolyseur à grande échelle d'au moins 200 MW pour la production d'hydrogène renouvelable en France. Cet investissement stratégique permettra de soutenir le développement d'un écosystème hydrogène bas carbone dans le bassin industriel normand.
* Air Liquide et Eni unissent leurs forces pour développer la mobilité hydrogènequi fait partie des solutions pour décarboner le secteur du transport. Les deux entreprises ont noué un partenariat visant à investir dans le développement des infrastructures nécessaires à l'expansion de la mobilité hydrogène en Italie. * Ce projet est soumis à l'approbation des autorités compétentes.
Asie-Pacifique
Le chiffre d'affaires 2021 de la zone Asie-Pacifique est en forte hausse de + 6,4 %et s'établit à 4 790 millions d'euros. Sur l'année, les ventes de la Grande Industrie progressent de + 2,9 % : après un 1ersemestre très dynamique, elles sont en retrait au deuxième semestre, essentiellement du fait des mesures ponctuelles de contrôle de l'énergie en Chine. L'activité Industriel Marchand présente une croissance de + 10,2 %, soutenue par la forte activité en Chine et la reprise dans le reste de l'Asie. Les ventes 2021 de l'Électronique progressent de + 6,7 %, avec une forte contribution des Gaz vecteurs qui bénéficient du démarrage et de la montée en puissance de plusieurs unités.
* Les ventes 2021 de la Grande Industrieaffichent une croissance de + 2,9 %: après une progression de + 9,8 % au 1ersemestre, elles sont impactées au 2èmesemestre par les mesures ponctuelles de contrôle de l'énergie en Chine qui s'atténuent au 4èmetrimestre. Sur l'année, l'activité bénéficie notamment de volumes élevés à Singapour, d'une forte demande en oxygène des clients de la Sidérurgie au Japon et de la montée en puissance d'une nouvelle unité en Corée du Sud.
* Le chiffre d'affaires de l'Industriel Marchandprogresse de + 10,2 %, avec des ventes en croissance dans toutes les géographies. En Chine, elle dépasse + 17 % sur l'année avec notamment une très forte progression des ventes de gaz en bouteilles et de gaz produits par des petits générateurs sur site. Tous les grands marchés sont en hausse dans la zone et particulièrement l'Automobile, la Fabrication, les Matériaux et l'Énergie. Les effets prixs'établissent à + 0,6 %sur l'année, en accélération au 4ème trimestreoù ils atteignent + 2,6 %et +3,2% hors hélium, suite à des campagnes d'augmentation des prix, notamment en Chine.
* Les ventes 2021 de l'Électroniquesont en hausse de + 6,7 %, soutenues par un marché des semi-conducteurs très dynamique. Les ventes de gaz vecteurs progressent fortement avec la montée en puissance d'unités et 5 démarrages au cours de l'année en Chine, au Japon et à Singapour. La croissance des ventes de Matériaux avancés et de Matériaux spéciaux est très solide sur l'année avec une forte accélération au 4èmetrimestre. Les ventes d'Équipements et Installations affichent une progression robuste en 2021. Asie-Pacifique
* Air Liquide investira près de 70 millions d'eurosdans la construction d'une unité de production de gaz industriels de dernière génération à Wuhan pour fournir un producteur majeur de puces mémoire flash. Air Liquide produit des gaz de ultra haute pureté pour cette société de haute technologie chinoise depuis plus de 12 ans. L'unité devrait être opérationnelle en 2022.
* Air Liquide et Jiangsu Shagang Group, la plus grande entreprise sidérurgique privée de Chine et parmi les 5 leaders mondiaux, ont signé un nouveau contrat d'approvisionnement de long terme en gaz industrielsà Zhangjiagang City, dans la province de Jiangsu, en Chine. Air Liquide va investir environ 100 millions d'eurosdans la construction d'une unité de séparation des gaz de l'air (ASU)de taille mondiale sur le site, où le Groupe exploite déjà deux autres ASUs. Conçue pour utiliser de l'énergie bas carbone, cette unité de pointe permettra à terme deréduire considérablement les émissions de CO2. Cette nouvelle ASU produira également du krypton et du xénon pour répondre à la demande croissante de l'industrie Electronique, ainsi que d'autres gaz pour notre activité Industriel Marchand en Chine. Moyen-Orient et Afrique
Le chiffre d'affaires 2021 de la zone Moyen-Orient et Afrique atteint 717 millions d'euros, en augmentation de + 12,7 %. Les ventes de la Grande Industrie bénéficient de la forte demande en hydrogène des clients du bassin de Yanbu en Arabie Saoudite. Les volumes de gaz de l'air sont en très forte hausse en Afrique du Sud, avec l'intégration des 16 unités de Sasol dont l'acquisition a été finalisée fin juin : au 2èmesemestre, les ventes atteignent 70 millions d'euros et sont reportées dans le périmètre significatif, donc exclues de la croissance comparable en 2021. En Industriel Marchand, les ventes continuent de progresser. L'activité Santé est en forte croissance sur les trois premiers trimestres, soutenue par des fournitures importantes d'oxygène médical dans les pays affectés par la pandémie ; au 4èmetrimestre, les ventes sont en baisse par rapport à un niveau d'activité très élevé en 2020.
Moyen-Orient et Afrique
* Air Liquide afinalisé, fin juin 2021,l'acquisitiondes 16 unités de séparation des gaz de l'air (ASU) de Sasol situées à Secunda, en Afrique du Sud. Le Groupe reprend ainsi le plus grand site de production d'oxygène au monde et l'exploitera avec pour objectif de réduire de 30% à 40 % les émissions de CO2associées à la production d'oxygène dans les 10 prochaines années. Le montant initial de l'investissement s'élève à environ 8 milliards de Rand sud-africains (environ 480 millions d'euros). Ingénierie & Construction
Le chiffre d'affaires consolidé de l'Ingénierie & Construction s'établit à 387 millions d'eurosen 2021, en forte hausse de + 55,4 %.
Sur l'année 2021, les prises de commandes dépassent 1 milliard d'euros pour la première fois depuis 2014 et s'élèvent à 1 249 millions d'euros. Elles bénéficient de la transition énergétique et de la dynamique positive en Asie, qui représente plus de la moitié des commandes. Elles incluent notamment un projet majeur de production d'hydrogène liquide en Asie ainsi que des ventes de licences et de services d'ingénierie dans le domaine de l'hydrogène et du captage du CO2. Les commandes pour le Groupe représentent environ la moitié du total.
Marchés Globaux & Technologies
Le chiffre d'affaires 2021 de l'activité Marchés Globaux & Technologies s'établit à 681 millions d'euros, en croissance de + 17,8 %. L'activité biogaz, très dynamique, bénéficie de la montée en puissance de nouvelles unités de production et de la hausse des prix de vente en lien avec l'augmentation des prix de l'énergie, notamment aux États-Unis.
Les prises de commandes pour les projets Groupe et pour les clients tiers s'élèvent à 699 millions d'euros, en forte hausse de + 17,0 %. Il s'agit notamment de grands liquéfacteurs d'hydrogène, de stations de remplissage d'hydrogène et de plus de 10 unités de reliquéfaction Turbo-Brayton.
Marchés Globaux & Technologies
* Air Liquide a conclu unaccord à long terme avec Laurentis Energy Partners, un leader de l'industrie des énergies propres, pourproduire et distribuer de l'hélium 3 (3He). Cette molécule est un isotope rare de l'hélium utilisé dans l'informatique et les sciences quantiques, l'astrophysique, la détection des neutrons, l'imagerie médicale et, dans le futur, la fusion. Grâce à ce nouveau partenariat, Air Liquide sera en mesure delivrer de grandes quantités d'hélium 3 à ses clients du monde entier.
* Air Liquide et IVECO, la marque de véhicules utilitaires de CNH Industrial, ont signé unprotocole d'accord pour développer la mobilité hydrogène en Europe. Ce partenariat contribuera à développer la mobilité propre en s'appuyant sur les compétences complémentaires des deux entreprises. Air Liquide apportera notamment son expertise de l'hydrogène sur toute la chaîne de valeur, de la production à la distribution en passant par le stockage, et IVECO son expérience en tant que fournisseur de solutions avancées de transport durable.
* Air Liquide, Airbus et le Groupe ADPont signé un protocole d'accordpour préparer l'arrivée de l'hydrogène dans les aéroports en 2035dans le cadre du développement de l'avion à hydrogène. Les partenaires entendent combiner leurs expertises respectives pour accompagner la décarbonation du transport aérien et définir les besoins concrets et les opportunités qu'apporte l'hydrogène au secteur aéronautique. RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT
Lerésultat opérationnel courant avant amortissements s'élève à 6 333 millions d'euros, en croissance de + 6,8 % par rapport à 2020.
Les frais de personnelaugmentent de + 2,9 %et de + 4,7 % hors change. Les achats sont en hausse significative de + 30,4 %, ce qui reflète principalement l'augmentation exceptionnellement forte et rapide (de + 32,3 % hors effet de change sur l'année) des coûts de l'énergie, notamment au 2èmesemestre. Pour rappel, dans l'activité Grande Industrie, les coûts de l'énergie sont contractuellement refacturés aux clients. Les autres charges et produits d'exploitation progressent de + 4,2 %et incluent notamment une hausse des coûts de transport et des frais de maintenance suite à la vague de froid exceptionnelle dans le Golfe du Mexique en début d'année et à l'ouragan Ida en septembre. Les amortissements atteignent 2 173 millions d'euros, en progression limitée de + 1,6 %et de + 2,7 % hors change : l'impact du démarrage de nouvelles unités ainsi que l'intégration des 16 ASUs de Sasol acquises en juin 2021 sont partiellement compensés par les cessions, dont celle de Schülke en 2020, et par la fin de l'amortissement de certains actifs.
Le résultat opérationnel courant (ROC)du Groupe atteint 4 160 millions d'eurosen forte augmentation de + 9,8 % et de + 12,7 % à données comparables, ce qui est nettement supérieur à la croissance comparable des ventesde + 8,2 %. Lamarge opérationnelle (ROC sur chiffre d'affaires) s'établit à 17,8 %en données publiées, en amélioration de +70points de base hors effet énergie. En données publiées, la marge opérationnelle est en recul de - 70 points de base par rapport à 2020 du fait de la forte hausse des coûts de l'énergie qui sont contractuellement refacturés aux clients de la Grande Industrie, créant ainsi un effet dilutif sur la marge publiée. Cette performance reflète la capacité du Groupe à transférer rapidement dans les prix l'augmentation exceptionnellement forte et brutale des coûts de l'énergie au 2èmesemestre. Il s'agit également de la 3èmeannée successive d'amélioration significative de la marge opérationnelle hors effet énergie après les performances de 2019 (+ 70 points de base) et 2020 (+ 80 points de base).
Les efficacités(8)s'élèvent à 430 millions d'eurossur l'année, dépassant l'objectif annuel de 400 millions d'euros. Elles représentent une économie de 3,0 % de la base des coûts. Lesefficacités industriellescontribuent pour près de 50 % et sont notamment le résultat des investissements dans les projets d'efficacités, en particulier d'efficacité énergétiquedans la Grande Industrie. La mise en place d'outils digitauxpour la transformationdu Groupe continue, avec l'accélération du déploiement des centres d'opération à distance d'unités de production Grande Industrie (Smart Innovative Operations, SIO), de nouveaux outils d'optimisation des tournées de livraison en Industriel Marchand (Integrated Bulk Operations, IBO), et la mise en place d'une plateforme de suivi à distance des patients dans la Santé.
La gestion du portefeuille d'actifs et des prix contribue également à l'amélioration des marges.
Gaz & Services
Le résultat opérationnel courant de l'activité Gaz & Services s'élève à 4 362 millions d'euros, en forte hausse de + 8,6 % par rapport à 2020, et en progression de + 11,3 % sur une base comparable. La marge opérationnelle atteint 19,6 %, en amélioration de + 80 points de base hors effet énergie. En données publiées, la marge opérationnelle est en retrait par rapport à 2020 (20,4 %) du fait de la forte hausse des coûts de l'énergie, contractuellement refacturés aux clients de la Grande Industrie, créant ainsi un effet dilutif sur la marge publiée.
Les prix dans l'activité Industriel Marchandsont en hausse de + 3,6 % sur l'annéedu fait de campagnes d'augmentation lancées en début d'année et qui se sont accélérées au 2èmesemestre dans un environnement inédit d'augmentation forte et rapide des prix de l'énergie, notamment en Europe. Les prix sont stables dans la Santé (en baisse en Europe et en hausse en Amérique) et en recul dans l'Électronique du fait de la réduction des prix de certains Matériaux avancés en contrepartie de la signature de contrats moyen terme avec les clients, en anticipation d'une forte hausse des volumes.
Marge opérationnelle 2020 2021 2021, hors Variation
Gaz et Services (a) effet énergie 2021/2020 hors
effet énergie
Amériques 19,6 % 20,1 % 20,9 % + 130 pbs
Europe 20,6 % 17,4 % 20,5 % - 10 pbs
Asie-Pacifique 22,0 % 22,2 % 22,6 % + 60 pbs
Moyen-Orient et Afrique 16,9 % 22,1 % 22,4 % + 550 pbs
TOTAL 20,4 % 19,6 % 21,2 % + 80 pbs
(a) Résultat opérationnel courant/chiffre d'affaires, en données publiées
Le résultat opérationnel courant de la zone Amériquesatteint 1 694 millions d'euros en 2021, en hausse de + 10,7 %. Hors effet énergie, la marge opérationnelle est de20,9 %, entrès forte augmentation de+ 130 points de base par rapport à 2020. L'industriel Marchand est l'activité la plus fortement contributrice du fait de la hausse des volumes liée à la reprise de l'activité et des efficacités générées conjuguées à un fort contrôle des coûts. L'amélioration des volumes et du mix d'activité dans la Santé et les efficacités réalisées dans la Grande Industrie participent également à la progression de la marge opérationnelle.
Le résultat opérationnel courant de la zone Europes'élève à 1 444 millions d'euros, en croissance de+ 2,8 %. Hors effet énergie, la marge opérationnelle s'établit à20,5 %, soit un recul limité de - 10 points de base par rapport à 2020. La marge opérationnelle des activités industrielles est en légère amélioration, soutenue par la Grande Industrie, notamment les efficacités, et dans une moindre mesure par la hausse des volumes et les efficacités en Industriel Marchand. La marge opérationnelle de la Santé est en recul du fait de baisses de prix réglementaires significatives et malgré la génération d'importantes efficacités et l'amélioration du mix d'activité avec la forte progression de la Santé à domicile.
En Asie-Pacifique, le résultat opérationnel courant s'établit à 1 066 millions d'euros, en augmentation de + 8,2 %. La marge opérationnelle atteint22,6 %hors effet énergie, en hausse de + 60 points de basepar rapport à 2020. L'Électronique, qui bénéficie notamment d'une forte augmentation des volumes de Matériaux avancés et de Gaz vecteurs avec plusieurs démarrages dans l'année, et la Grande Industrie qui génère des efficacités significatives, sont les deux activités les plus contributrices. L'industriel Marchand et la Santé participent également à l'amélioration de la marge opérationnelle mais dans une moindre mesure, grâce aux efficacités et également à la hausse des volumes en Industriel Marchand.
Le résultat opérationnel courant de la zone Moyen-Orient et Afriques'élève à158 millions d'euros, en croissance significative de + 66,0 %, notamment du fait de l'acquisition des 16 unités de Sasol fin juin qui contribuent pleinement au 2èmesemestre. Hors effet énergie, la marge opérationnelle s'établit à 22,4 %, en très forte amélioration de + 550 points de basepar rapport à 2020. L'intégration des 16 unités de Sasol contribue à près de la moitié de l'amélioration, le client conservant directement à sa charge les coûts de l'énergie dans une première phase, ce qui a un effet relutif sur la marge. La marge opérationnelle bénéficie par ailleurs de la hausse des volumes en Grande Industrie, notamment dans le bassin de Yanbu en Arabie saoudite, ainsi qu'en Industriel Marchand où les efficacités générées ont également été significatives.
Ingénierie & Construction
Le résultat opérationnel courant de l'Ingénierie & Constructionest de 42 millions d'eurosen 2021. La marge opérationnelle s'établit à 11,0 %, en forte amélioration par rapport à 5,1% en 2020 du fait de la nette reprise de l'activité et de l'avancement des projets.
Marchés Globaux & Technologies
Le résultat opérationnel courant de l'activité Marchés Globaux & Technologiess'établit à 97 millions d'eurosavec une marge opérationnelle de 14,2 %sur l'année, en hausse de + 70 points de basepar rapport à 2020.
Frais de holding et Recherche & Développement
Les Frais de holding et de Recherche & Développements'élèvent à 341 millions d'euros. Ils ont augmenté de + 7,4 % par rapport à 2020, notamment du fait du développement de la recherche et de charges liées à l'augmentation de capital réservée aux salariés.
RÉSULTAT NET
Les autres produits et charges opérationnelsprésentent un solde de - 151 millions d'euros par rapport à -140 millions d'euros en 2020. Ils incluent notamment des coûts liés aux plans de réalignement réalisés dans différents pays et activités, et des charges liées aux acquisitions et cessions réalisées dans l'année.
Lerésultat financier s'établit à - 408 millions d'euroset inclut un coût de la dette nettede -280millions d'euros, en baisse de - 20,6 % par rapport à 2020. Cette diminution s'explique essentiellement par le coût exceptionnel enregistré en 2020 généré par le remboursement anticipé d'obligations émises par Airgas avant son acquisition par Air Liquide ("senior notes"). Le coût moyen de la dette netteest de 2,8 %, stable par rapport à 2020. Les autres produits et charges financierss'élèvent à - 128 millions d'eurospar rapport à - 87 millions d'euros en 2020. Cet écart s'explique notamment par une provision pour des intérêts moratoires, l'impact de l'hyperinflation en Argentine et l'effet de la réévaluation des instruments financiers.
La charge d'impôtatteint 915 millions d'eurosen 2021 soit un taux effectif d'impôt de 25,4 %. Il se compare à un taux exceptionnellement bas (21,1 %) en 2020, du fait de l'imposition à un taux réduit de la plus value de cession de Schülke.
La quote-part du résultat des sociétés mises en équivalences'établit à 5 millions d'euros. La part des intérêts minoritairesdans le résultat net atteint 120 millions d'euros, en hausse de + 28,9 %, le résultat des filiales avec des actionnaires minoritaires ayant fortement progressé avec la reprise de l'activité.
Le résultat net part du Groupeatteint 2 572 millions d'euros en 2021, en croissance publiée de+ 5,6 %et en forte hausse de+ 8,9 % hors change. Le résultat net récurrent(9)part du Groupes'établit également à 2 572 millions d'euros, en forte augmentation de + 9,9 % et de + 13,3 % hors changepar rapport au résultat net récurrent part du Groupe 2020.
Lebénéfice net par actions'établit à 5,45 euros,en amélioration de + 5,5 % par rapport à 2020, en ligne avec la croissance du résultat net part du Groupe. Le nombre moyen d'actions en circulation retenu pour le calcul du bénéfice net par action 2021 est de472 253 960.
Évolution du nombre d'actions
2020 2021 Nombre moyen d'actions en circulation 471 603 408 472 253 960
DIVIDENDE
Lors de l'Assemblée Générale du 4 mai 2022, le versement d'un dividende de 2,90 euros par actionsera proposé aux actionnaires au titre de l'exercice 2021, représentant une croissance de + 5,5 %par rapport à 2020. Le montant distribué est estimé à 1 415 millions d'eurosen tenant compte des mouvements de rachats et d'annulations d'actions, soit un taux de distribution de 55 %du résultat net publié. Le détachement du coupon est fixé au 16 mai 2022 et la mise en paiement interviendra à compter du 18 mai 2022. De plus, une attribution d'actions gratuitesà raison de 1 action gratuite pour 10 actions détenues, ainsi que l'application d'une prime de fidélité, sont prévues pour juin 2022.
Flux de trésorerie et bilan 2021
(en millions d'euros) 2020 2021
Capacité d'autofinancement 4 932 5 292
Variation du besoin en fonds de roulement 364 377
Autres éléments avec impact sur la trésorerie (91) (99)
Flux net de trésorerie généré par les activités 5 206 5 571
opérationnelles
Distribution (1 387) (1 418)
Acquisitions d'immobilisations nettes des cessions (1 971) (3 388)
Augmentations de capital en numéraire 44 175
Achats d'actions propres (50) (40)
Remboursement des dettes de loyers et intérêts sur (282) (274)
dettes de loyers décaissés nets
Incidence des variations monétaires et de la dette 203 (465)
nette d'ouverture des sociétés
nouvellement intégrées et retraitement du coût de la
dette nette
Variation de la dette nette 1 764 161
Dette nette au 31 décembre (10 609) (10 448)
Ratio de dette nette sur fonds propres au 31 décembre 55,8 % 47,5 %
FLUX DE TRÉSORERIE GÉNÉRÉ PAR LES ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES ET VARIATION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT
La capacité d'autofinancement s'élève à 5 292 millions d'euros, en forte hausse de + 7,3 % et de + 9,1 % hors effet de change.Elle s'établit à un niveau élevé de 22,7 % des ventes et 24,5 % hors effet énergie, en amélioration de + 40 points de base par rapport à 2020. L'amélioration du ratio de résultat opérationnel courant avant amortissement sur ventes hors effet énergie est également de + 40 points de base.
Le besoin en fonds de roulement (BFR)diminue fortement, de 377 millions d'eurospar rapport au 31 décembre 2020. L'amélioration provient principalement d'une augmentation des avances de clients tiers dans l'Ingénierie & Construction en lien avec la forte reprise d'activité, et de l'augmentation des programmes d'affacturage sans recours d'un montant proche de 300 millions d'euros hors change afin de gérer l'effet de la forte augmentation des prix de l'énergie sur la valeur des créances clients. L'attention forte portée au recouvrement continue dans un contexte de pandémie. Ainsi, le BFR hors impôts rapporté aux ventess'améliore à0,9 %, par rapport à 2,3 % en 2020.
Le flux net de trésorerie généré par les activités opérationnelles, après variation du besoin en fonds de roulement, atteint 5 571 millions d'euros, soit une hausse significative de + 7,0 % par rapport à 2020 et de + 8,6 % hors change.
PAIEMENTS SUR INVESTISSEMENTS
(en millions Paiements sur Paiements sur Total paiements sur
d'euros) investissements investissements investissements (a)
industriels financiers (a)
2017 2 183 144 2 327
2018 2 249 131 2 380
2019 2 636 568 3 205
2020 2 630 145 2 775
2021 2 917 696 3 613
(a) Incluant les transactions avec les minoritaires
Les paiements bruts sur investissementss'établissent à un très haut niveau de 3 613 millions d'eurosen 2021, incluant les transactions avec les minoritaires.
Les paiements sur investissements industrielsbruts s'élèvent à2 917 millions d'euros et se comparent à 2 630 millions d'euros en 2020. Ils représentent 12,5 % des ventes et 13,5 % hors effet énergie, ce qui reflète une activité de développement de projets très dynamique. Pour les activités Gaz & Services, ces paiements s'établissent à 2 641 millions d'euros et leur répartition par géographie est présentée dans le tableau ci-dessous.
Gaz & Services
(en Europe Amériques Asie-Pacifique Moyen-Orient Total
millions et
d'euros)
Afrique
2020 873 914 577 53 2 416
2021 913 909 755 64 2 641
Les investissements financierss'élèvent à660 millions d'euros en 2021, en forte hausse par rapport à 129 millions d'euros en 2020. Ils incluent l'acquisition des unités de Sasol pour environ 480 millions d'euros.Au total, 21 acquisitions ont été réalisées en 2021.
Les produits de cessionatteignent 220 millions d'eurosen 2021 et reflètent la volonté du Groupe de maintenir une stratégie active de gestion de portefeuille. Ils comprennent notamment la cession des activités en Grèce, celles de propane aux États-Unis et d'air comprimé en France.
Les paiements nets sur investissements(10)s'établissent à 3 388 millions d'euros.
DETTE NETTE
Ladette netteau 31 décembre 2021 atteint 10 448 millions d'euros. Malgré le niveau très élevé des investissements et un effet de change défavorable, elle est en baisse de 161 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2020 essentiellement du fait de la hausse de la capacité d'autofinancement du Groupe et de la baisse du besoin en fonds de roulement. Le ratio de dette nette sur fonds propress'établit à 47,5 %.
ROCE
Le retour sur capitaux employés après impôts (ROCE)est de 9,3 %en 2021. Le ROCE récurrent(11)est identique (9,3%), en amélioration significative par rapport à 8,6 % en 2020 et en ligne avec l'objectif d'atteindre un ROCE supérieur à 10 % en 2023 ou 2024.
Environnement et société
SÉCURITÉ
Le taux de fréquence(12)des accidents de travail avec arrêt des employés atteint1,1 fin 2021, augmentant légèrement par rapport à 2020 (0,9) qui était le taux le plus bas depuis 20 ans, en lien avec la forte reprise des activités en 2021.
DÉVELOPPEMENT DURABLE
En mars 2021, le Groupe a annoncé le renforcement de l'ensemble de ses objectifs de développement durable en les détaillant autour de trois axes.
Tout d'abord agir pour une société bas carbone, en ligne avec l'Accord de Paris, en se fixant pour objectif d'atteindre la neutralité carbone d'ici 2050, avec deux grande étapes intermédiaires : le début de la réduction des émissions de CO2en valeur absolue autour de 2025 puis une baisse de - 33 % des émissions de CO2des scopes 1 et 2 d'ici 2035(13)par rapport à 2020. De plus, le Groupe maintient son objectif fixé en 2018 de réduire de - 30 % son intensité carbone par rapport à 2015 d'ici 2025(14).
En 2021, les émissions de CO2des scopes 1 et 2 du Groupe s'établissent à environ 36 millions de tonnes et l'intensité carbone(15)est de 5,5 kg de CO2équivalent par euro d'EBITDA. Une nouvelle organisation de la gestion des émissions de gaz à effet de serre a été définie et mise en place dès cette année. Cette organisation, les décisions prises et les actions menées par le Groupe permettent de sécuriser l'inflexion des émissions en valeur absolue autour de 2025 et la baisse de - 30 % de l'intensité carbone.
Ensuite, agir pour la Santéen améliorant la qualité de vie des patients atteints de maladies chroniques dans les économies matures et en facilitant l'accès à l'oxygène médical dans les pays à revenu faible et intermédiaire.
En 2021, Air Liquide a pris en charge environ 1 million de patients à domicile, dont 38 % suivent un parcours de soins personnalisés. De plus, les initiatives spécifiques du Groupe facilitent l'accès à l'oxygène médical pour environ 1 million de personnes dans les pays à revenu faible et intermédiaire, principalement en milieu rural.
Enfin, agir en confianceen s'engageant auprès des collaborateurs et en s'inscrivant dans les meilleures pratiques de gouvernance. Air Liquide promeut l'inclusion et la diversité au sein de ses équipes en vue notamment d'atteindre une proportion de 35 % de femmes ingénieurs et cadres dans ses effectifs d'ici 2025. Le Groupe s'est aussi engagé à offrir une couverture sociale de base commune à tous ses collaborateurs dans tous les pays où le Groupe est présent.
Air Liquide compte 31 % de femmes ingénieurs et cadresdans ses effectifs en 2021 qui se comparent à 29 % en 2017 suite à l'acquisition d'Airgas. En 2021, 34 % des collaborateurs bénéficient de la couverture sociale de base commune. Par ailleurs, de mai à septembre 2021, les entités de chaque pays ont évalué les écarts par rapport à leur situation actuelle et défini un plan de mise à niveau progressif d'ici 2025. Une équipe dédiée à cet engagement a été constituée au sein de la Direction des Ressources Humaines pour piloter le déploiement du plan et mesurer son avancement au sein du Groupe chaque année.
Environnement et Société
* Air Liquide a signé un contrat d'achat d'électricité renouvelable à long termeavec TotalEnergies, pour une capacité totale de 15 mégawatts d'énergie éolienne offshoreen Belgique. Après les contrats d'achat à long terme d'électricité renouvelable signés aux Etats-Unis, en Espagne et aux Pays-Bas, Air Liquide réaffirme avec ce contrat son engagement à jouer un rôle de leader dans la transition énergétiqueet à réduire son empreinte carbone, en ligne avec ses objectifs de développement durable. CYCLE D'INVESTISSEMENT ET FINANCEMENT
Investissements
DÉCISIONS D'INVESTISSEMENT ET INVESTISSEMENTS EN COURS
(en milliards Décisions Décisions Total décisions
d'euros) d'investissement d'investissement d'investissement
industriel financier
(acquisitions)
2017 2,4 0,2 2,6
2018 3,0 0,2 3,1
2019 3,2 0,6 3,7
2020 3,0 0,1 3,2
2021 3,0 0,6 3,6
En 2021, les décisions d'investissement industriel et financiers'établissent à un très haut niveau de 3 631 millions d'euroset dépassent ainsi les 3 milliards d'euros pour la 4èmeannée consécutive. Elles incluent notamment l'acquisition des 16 unités de séparation des gaz de l'air de Sasol, en Afrique du Sud, pour environ 480 millions d'euros.
Les décisions d'investissement industrielsont proches de 3,0 milliards d'euros,stables par rapport à 2020. Elles sont dynamiques dans la Grande Industrie et comprennent notamment des projets en lien avec la transition énergétique : ainsi en Asie, elles incluent une unité de production de monoxyde de carbone intégrant un recyclage du CO2, et en Europe un électrolyseur de grande taille dans le bassin de la Ruhr. Le niveau des décisions d'investissement reste élevé dans l'activité Électronique, avec des projets de gaz vecteurs en Asie et aux États-Unis. Les décisions industrielles qui contribuent aux efficacitésreprésentent 8 % du total.
Les décisions d'investissement financier atteignent 662 millions d'euros en 2021 et incluent l'acquisition des unités de Sasol pour environ 480 millions d'euros. Elles comprennent également plusieurs acquisitions dans le domaine de la Santé en Europe et dans l'activité Industriel Marchand en Amérique du Nord, en Europe et en Asie.
Les investissements en cours d'exécution ("investment backlog") restent stables à un niveau élevé de 3,2 milliards d'eurosavec une répartition très équilibrée entre les différents secteurs d'activité et géographies. Le marché de la Chimie occupe la part la plus importante, suivi des Semi-conducteurs et la part des projets liée à la transition énergétique reste significative. Ces investissements devraient apporter une contribution future aux ventes annuelles d'environ 1,1 milliard d'euros par an après montée en puissance complète des unités.
Investissement
* Air Liquide poursuit le développement de son activité Santé à domicileen Europe, avec l'acquisition de Betamed S.A., acteur majeur polonaisde la santé à domicile. L'entreprise Betamed est spécialisée dans la prise en charge de patients atteints de pathologies sévères, à domicile ou dans sa clinique spécialiséesituée à Chorzów, en Silésie. Cette opération permet au Groupe de renforcer sa présence en Pologne et d'y enrichir son offre d'accompagnement des patients atteints de maladies chroniques sévères. DÉMARRAGES
21 démarrages majeursont été réalisés en 2021. Il s'agit notamment de grandes unités de séparation des gaz de l'air en Russie et aux États-Unis pour les marchés Grande Industrie de la Sidérurgie et de la Chimie et de plusieurs unités de production de gaz vecteurs pour l'Électronique en Asie et aux États-Unis.
La contribution additionnelle aux ventesdes montées en puissance et des démarrages d'unités s'élève à 345millions d'eurosen 2021 et incluent 70 millions d'euros de contribution des unités de Sasol en Afrique du Sud au 2èmesemestre. L'Électronique est le principal contributeur en Asie-Pacifique alors qu'en Europe et en Amérique il s'agit de la Grande Industrie.
La contribution additionnelle aux ventes2022des montées en puissance et des démarrages d'unités devrait être comprise entre 410 et 435 millions d'euros, un montant supérieur à celui de 2021. Elle inclut environ 135 millions d'euros des 16 unités de Sasol acquises fin juin 2021, la moitié de ce montant étant reportée dans le périmètre significatif.
OPPORTUNITÉS D'INVESTISSEMENT
Le portefeuille d'opportunités d'investissement à 12 moisest en hausse et atteint 3,3 milliards d'euros fin 2021, avec de nouvelles entrées au 2èmesemestre, notamment dans l'Électronique en Asie et la Grande Industrie, qui compensent les décisions d'investissement et les sorties du portefeuille de plusieurs projets reportés à plus de 12 mois ou remportés par la concurrence.
Les projets pour la transition énergétiquereprésentent plus de 40 % du portefeuille d'opportunités. L'Europe, où est localisée la majorité des projets liés à la transition énergétique, représente près de 40 % du portefeuille. Elle est suivie par l'Asie, soutenue par de grands projets en Électronique, puis par l'Amériqueavec des opportunités de projets majeurs en Grande Industrieet en Électronique. Enfin, la part de la zone Moyen-Orient et Afrique s'établit à moins de 10 % du portefeuille.
Financement 2021
NOTATION FINANCIÈRE EN CATÉGORIE "A" CONFIRMÉE
Air Liquide est noté par 2 agences de notation principales, Standard & Poor's et Moody's. Les notations long terme sont respectivement " A " pour Standard & Poor's, en améliorationpar rapport à " A- " en 2020 et " A3 " pour Moody's, résultats conformes à la stratégie du Groupe. Par ailleurs, les notations court terme sont de " A1 " pour Standard & Poor's, en améliorationpar rapport à " A2 " en 2020 et de " P2 " pour Moody's. Standard & Poor's a annoncé la révision à la hausse de ses notations long terme et court terme le 28 juillet 2021, et leur a donné une perspective stable. Moody's a confirmé ses notations le 4 mai 2021 et a amélioré sa perspective de stable à positive.
DIVERSIFICATION DES SOURCES DE FINANCEMENT
Au 31 décembre 2021, les financements du Groupe sur les marchés représentent 89 % de la dette brute, pour un encours total d'émissions obligataires de 11,1 milliards d'euros, tous programmes d'émission confondus, et 0,2 milliard d'euros de papier commercial.
Le montant total des lignes de crédit est stable à 3,6 milliards d'euros. La ligne de crédit syndiquée porte sur un montant inchangé de 2,5 milliards d'euroset a pour maturité décembre 2025. Cette ligne prévoit depuis 2019 un mécanisme d'indexation portant sur les coûts financiers et trois des objectifs RSE du Groupe dans le domaine de l'intensité carbone, de la diversité homme-femme, et de la sécurité.
Le montant de la dette brute arrivant à échéance dans les 12 prochains mois est de 2,2 milliards d'euros, stable par rapport au 31 décembre 2020.
Émissions de 2021
En mai 2021, dans le cadre du programme EMTN, le Groupe a procédé à uneémission obligataire vertesous format public, de 500 millions d'euros, à maturité 10 ans.
Financement
* Air Liquide a réalisé avec succès sa première émission obligataire vertele 19 Mai 2021, avec une levée de 500 millions d'eurosà 10 ansdédiée au financement et refinancement de plusieurs projets de développement durable, notamment dans l'hydrogène, le biogaz et l'oxygène, conformément au contenu du "Sustainable Financing Framework" publié le 17 Mai etvalidé par un tiers indépendant. Cette nouvelle opération va contribuer au financement des projets de développement durable présentés le 23 mars 2021. Parallèlement, Air Liquide s'engage à publier, annuellement jusqu'à l'allocation complète des fonds levés, un "Sustainable Financing Reporting", qui comprendra un rapport d'allocation et un rapport d'impact qui feront l'objet d'une validation par un cabinet d'audit et rendus publics sur le site internet du Groupe. En septembre 2021, le Groupe a également procédé à une émission obligataire de 500 millions d'euros, dans le cadre du programme EMTN, à maturité 12 ans.
Les encours obligataires liés au programme EMTN s'élèvent à 7,5 milliards d'euros (montant nominal) à fin 2021.
Répartition par devise de la dette nette au 31 décembre 2021
31 déc. 2020 31 déc. 2021 Euro 47 % 42 % Dollar américain 40 % 42 % Yen 2 % 2 % Rand sud-africain - 3 % Autres 11 % 11 % TOTAL 100 % 100 %
Le financement des investissements est généralement réalisé dans la devise des flux de trésorerie générés par ces investissements, créant ainsi une couverture de change naturelle. En 2021, la dette nette augmente en dollar américain en raison du fort impact de change (appréciation du dollar américain par rapport à l'euro) et augmente en rand sud-africain. Par ailleurs, la dette nette en euro diminue et la part de l'euro dans la dette nette totale baisse donc au profit du dollar américain et du rand sud-africain.
CENTRALISATION DE TRÉSORERIE ET DES FINANCEMENTS
En 2021, Air Liquide Finance a poursuivi la centralisation des soldes de trésorerie des entités du Groupe.
Au 31 décembre 2021, Air Liquide Finance accorde aux filiales du Groupe, directement ou indirectement, l'équivalent de 13,0 milliards d'euros de prêts et reçoit en dépôt 3,4 milliards d'euros d'excédents de trésorerie de leur part. Ces opérations sont réalisées dans 26 devises (principalement euro, dollar américain, yen japonais, renminbi, dollar singapourien, livre sterling). Le périmètre direct et indirect (incluant les filiales dont la trésorerie est centralisée localement avant d'être centralisée vers Air Liquide Finance) compte environ 400 filiales.
ÉCHÉANCIER ET MATURITÉ DE LA DETTE
La maturité moyenne de la dettedu Groupe est de 6,0 ansau 31 décembre 2021, en légère augmentation par rapport au 31 décembre 2020 (5,8 ans). En effet, grâce aux flux de trésorerie nets générés en 2021, des émissions obligataires sont arrivées à échéance sans devoir être refinancées et les nouvelles émissions obligataires ont des maturité longues, à 10 et 12 ans.
Le graphique ci-après représente l'échéancier de la dette du Groupe. L'échéance annuelle la plus élevée représente environ 11 % de la dette brute.
PERSPECTIVES
En 2021, le Groupe a réalisé une excellente performance, malgré la persistance de la crise sanitaire et les fortes tensions inflationnistesliées notamment à la hausse significative des prix de l'énergieau second semestre.
Qu'il s'agisse de faire face à la crise de la covid-19, à la forte accélération de l'inflation ou encore au défi de la transition énergétique, les équipes d'Air Liquide se sont mobilisées sur tous les frontsdémontrant une forte réactivité et une grande capacité d'adaptation. Le Groupe a su agir au présent tout en préparant l'avenir: la dynamique d'investissement a été particulièrement soutenue avec la signature de nombreux accordsnotamment dans le domaine de la transition énergétique.
Le Groupe a réalisé une nouvelle année de croissance profitable: les ventes s'élèvent à 23,3 milliards d'euros, en hausse de + 8,2 % en comparable, la marge opérationnelle augmente de 70 points de basehors effet de l'énergie, le résultat net récurrent16 progresse de 13,3 %à change constant.
Toutes les activités sont en croissance significative: les Gaz & Services, soit 95 % du chiffre d'affaires du Groupe, l'Ingénierie & Construction ainsi que les Marchés Globaux & Technologies. Toutes les branches d'activité et toutes les géographiesdes Gaz & Services sont en hausse à des niveaux élevés, l'Asie progressant de + 6 %, l'Europe de + 7 % et les Amériques de + 8 %.
Le Groupe a encore amélioré sa marge opérationnelle par une politique de prix adaptée à l'inflation, des efficacités significativess'élevant à 430 millions d'euros et une gestion dynamique de son portefeuille d'activités. Dans un contexte de hausse brutale et continue des prix de l'énergie, il a notamment démontré d'une part la force de son modèle, qui lui permet de transférer automatiquement ces variations aux clients de la Grande Industrie, et d'autre part sa capacité à ajuster rapidement ses prix auprès de ses clients Industriel Marchand.
Le bilan d'Air Liquide s'est encore renforcé. Le ROCE récurrent atteint 9,3 %, proche de l'objectif 2023-2024 de plus de 10 %. La capacité d'autofinancement reste élevée à 24,5 % des ventes, hors effet énergie, et permet de réduire la dette tout en finançant nos investissements et le versement du dividende. Les décisions d'investissement ont atteint 3,6 milliardsd'euros sur l'année, et les opportunitésrestent importantes à 3,3 milliards d'eurosdont plus de 40 % en lien avec la transition énergétique. Traduisant la confiance dans l'avenir, le dividendequi sera soumis au vote des actionnaires en mai prochain s'élève à 2,90 euros par action, soit une augmentation de + 5,5 %. Par ailleurs, une attribution d'actions gratuites aura lieu en juin 2022.
Combinant dans son modèle de croissance performance financière et extra-financière, Air Liquide est particulièrement bien positionné sur les marchés d'avenir. Pour répondre notamment au défi majeur du changement climatique et de la transition énergétique, le Groupe dispose d'un ensemble de solutions intégrant hydrogène et technologies de décarbonation de l'industrie. Contribuer à un avenir durable est au cœur de son métier et de sa stratégie.
En 2022, en l'absence de perturbation significative de l'économie, Air Liquide est confiant dans sa capacité à augmenter à nouveau sa marge opérationnelle et à réaliser une croissance du résultat net récurrent (17), à change constant.
ANNEXES
Indicateurs de performance
Les indicateurs de performance utilisés par le Groupe qui ne sont pas définis directement dans les états financiers ont été préparés en conformité avec la position de l'AMF 2015-12 sur les indicateurs alternatifs de performance.
Ces indicateurs sont les suivants :
* Impact du change, de l'énergie et du périmètre significatif
* Variation comparable du chiffre d'affaires et du résultat opérationnel courant
* Marge opérationnelle et marge opérationnelle hors énergie
* Résultat opérationnel courant avant amortissements Hors IFRS16 au taux de change 2015
* Résultat net récurrent part du Groupe
* Résultat Net Récurrent Hors Change
* Résultat Net Hors IFRS16
* Résultat Net Récurrent Hors IFRS16
* Efficacités
* Rentabilité des capitaux employés (ROCE)
* ROCE récurrent DÉFINITION DES IMPACTS DU CHANGE, DE L'ÉNERGIE ET DU PÉRIMÈTRE SIGNIFICATIF
Les gaz pour l'industrie et la santé ne s'exportant que très peu, l'impact des variations monétaires sur les niveaux d'activité et de résultat est limité à la conversion des états financiers en euros pour les filiales situées en dehors de la zone euro. L'effet de changeest calculé sur la base des agrégats de la période convertis au taux de change de la période précédente.
Par ailleurs, le Groupe répercute à ses clients la variation des coûts de l'énergie (gaz naturel et électricité) à travers une facturation indexée intégrée à leurs contrats moyen et long termes. Cela peut conduire à une variation significative des ventes (principalement dans la branche d'activité Grande Industrie) d'une période à l'autre selon la fluctuation des prix de marché de l'énergie.
Un effet énergieest calculé sur les ventes de chacune des principales filiales de l'activité Grande Industrie. Leur consolidation permet de déterminer l'impact énergie pour le Groupe. Le taux de change utilisé est le taux de change moyen annuel de l'année N-1. Ainsi, au niveau d'une filiale, la formule suivante donne l'impact énergie, calculé respectivement pour le gaz naturel et pour l'électricité :
Impact énergie = Part des ventes indexée sur l'énergie année (N-1) x (Prix énergie moyen année (N) - Prix énergie moyen année (N-1))
Cet effet de l'indexation du gaz naturel et de l'électricité n'a pas d'impact sur le résultat opérationnel courant.
L'effet de périmètre significatifcorrespond à l'impact sur les ventes de toute acquisition ou cession de taille significative pour le Groupe. Ces variations de périmètre sont déterminées :
* pour les acquisitions de la période, en déduisant des agrégats de la période la contribution de l'acquisition,
* pour les acquisitions de la période antérieure, en déduisant des agrégats de la période la contribution de l'acquisition allant du 1erjanvier de la période en cours jusqu'à la date anniversaire de l'acquisition,
* pour les cessions de la période, en déduisant des agrégats de la période précédente la contribution de l'entité cédée à compter du jour anniversaire de la cession,
* pour les cessions de la période antérieure, en déduisant des agrégats de la période précédente la contribution de l'entité cédée. Calcul des indicateurs de performance (Année)
VARIATION COMPARABLE DU CHIFFRE D'AFFAIRES ET DU RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT
Il s'agit de la variation du chiffre d'affaires et du résultat opérationnel courant de la période,retraités des impacts du change, de l'énergie et du périmètre significatif décrits ci-dessus.
Pour l'année 2021, elle est calculée de la manière suivante :
(en millions 2021 Variation Effet Effet Effet de Effet de Variation
d'euros) 2021/2020 de du gaz l'électricité périmètre 2021/2020
publiée change naturel significatif comparable
Chiffre
d'affaires
Groupe 23 335 + 13,9 % (321) 1 255 467 (206) + 8,2 %
Effets en % - 1,6 + 6,1 % + 2,3 % - 1,1 %
%
Gaz & 22 267 + 13,3 % (317) 1 255 467 (206) + 7,3 %
Services
Effets en % - 1,6 + 6,4 % + 2,4 % - 1,2 %
%
Résultat
opérationnel
courant
Groupe 4 160 + 9,8 % (75) - - (27) + 12,7 %
Effets en % - 2,0 - - - 0,9 %
%
Gaz & 4 362 + 8,6 % (74) - - (27) + 11,3 %
Services
Effets en % - 1,9 - - - 0,8 %
%
MARGE OPÉRATIONNELLE ET MARGE OPÉRATIONNELLE HORS-ÉNERGIE
La marge opérationnelle correspond au ratio du résultat opérationnel courant divisé par le chiffre d'affaires. La marge opérationnelle hors énergie est le résultat opérationnel courant, non impacté par l'effet de l'indexation du gaz naturel et de l'électricité, divisé par le chiffre d'affaires retraité de l'effet énergie. Le calcul du ratio résultat opérationnel courant divisé par le chiffre d'affaires (retraité ou non de l'effet énergie) est réalisé avec un arrondi à un chiffre après la virgule. La variation entre 2 périodes est calculée comme étant la différence entre ces ratios arrondis, ce qui peut aboutir à des écarts positifs ou négatifs par rapport à un calcul plus précis, du fait des arrondis.
2021 Effet du Effet de 2021,
gaz l'électricité hors
naturel effet
énergie
Chiffre Groupe 23 335 1 243 463 21 629
d'affaires
Gaz & 22 267 1 243 463 20 561
Services
Résultat Groupe 4 160 - - 4 160
opérationnel
courant
Gaz & 4 362 - - 4 362
Services
Marge Groupe 17,8 % 19,2 %
opérationnelle
Gaz & 19,6 % 21,2 %
Services
CALCUL DE L'INTENSITÉ CARBONE
(en millions d'euros) 2015 2021 Variation 2021/2015
(A) Résultat opérationnel courant 4 033 6 333
avant amortissements
(B) Effet de change (2015)(1) (491)
(C) Retrait de l'impact IFRS16(2) 265
(A) - (B) - (C) = (D) EBITDA utilisé 4 033 6 559
pour le calcul de l'Intensité
Carbone
(E) Emissions de CO2 équivalent 29 413 36 364
(Scopes 1 + 2(3)) en milliers de
tonnes
Intensité Carbone (E) / (D) 7,3 5,5 - 24 %
(1) Au taux de change 2015 hors Argentine en raison du contexte
d'hyper-inflation en Argentine (l'EBITDA de l'Argentine est conservé au taux
2021).
(2) L'impact IFRS16 sur le résultat opérationnel courant avant amortissements
comprend la neutralisation des charges de loyers qui sont ensuite réintégrées
dans les amortissements et les autres charges financières comptabilisées au
titre d'IFRS16.
(3) Les émissions de scope 2 sont calculées à partir des approvisionnements
spécifiques ("base marché") : le Groupe adopte ainsi la méthode recommandée par
le GHG Protocol.
RÉSULTAT NET RÉCURRENT PART DU GROUPE ET RÉSULTAT NET RÉCURRENT PART DU GROUPE HORS CHANGE
Le résultat net récurrent part du Groupe correspond au résultat net part du Groupe retraité des opérations exceptionnelles et significatives qui n'impactent pas le résultat opérationnel courant.
2020 2021 Variation 2021/2020
(A) Résultat net (part du Groupe) 2 435,1 2 572,2 + 5,6 %
- Publié
(B) Eléments significatifs et
non-récurrents après impôts sans
impact sur le ROC
- Dépenses exceptionnelles liées à (48,6)
la gestion de la pandémie Covid-19
- Revue stratégique du (300,3)
portefeuille d'actifs
- Plus-Value de cession de Schülke 473,2
- Coût du remboursement anticipé (30,3)
des "senior notes" Airgas
(A) - (B) = Résultat net récurrent 2 341,1 2 572,2 + 9,9 %
(part du Groupe)
(C) Effet de change (79,1)
(A) - (B) - (C) = Résultat net 2 651,3 + 13,3 %
récurrent (part du Groupe) hors
effet de change
RÉSULTAT NET HORS IFRS16 ET RÉSULTAT NET RÉCURRENT HORS IFRS16
Résultat Net hors IFRS16:
2020 2021 (A) Résultat Net Publié 2 528,0 2 691,9 (B) Impact IFRS16(1) (13,2) (13,3) (A) - (B) = Résultat Net Hors IFRS16 2 541,2 2 705,2 (1) L'impact IFRS16 comprend la réintégration des charges de loyers diminuée des amortissements et des autres charges financières comptabilisées au titre d'IFRS16.
Résultat Net récurrent hors IFRS16:
2020 2021 (A) Résultat Net Publié 2 528,0 2 691,9 (B) Eléments significatifs et non-récurrents après impôts 94,0 0,0 sans impact sur le ROC (A) - (B) = Résultat Net récurrent 2 434,0 2 691,9 (C) Impact IFRS16(1) (13,2) (13,3) (A) - (B) - (C) = Résultat Net récurrent hors IFRS16 2 447,2 2 705,2 (1) L'impact IFRS16 comprend la réintégration des charges de loyers diminuée des amortissements et des autres charges financières comptabilisées au titre d'IFRS16.
EFFICACITÉS
Les efficacités représentent une réduction pérenne de la base de coûts, suite à un plan d'action sur un projet particulier. Les efficacités sont identifiées et gérées par projet d'efficacité. Chaque projet est suivi par une équipe dont la composition dépend de la nature du projet (Achats, Opérations, Ressources Humaines, etc)
RENTABILITÉ DES CAPITAUX EMPLOYÉS - ROCE
La rentabilité des capitaux employés après impôts est calculée à partir des états financiers consolidés du Groupe, en effectuant le ratio suivant pour la période considérée.
Au numérateur : résultat net hors IFRS16 - coût de la dette nette après impôts pour la période considérée.
Au dénominateur : moyenne de (total des capitaux propres hors IFRS16 + dette nette) à la fin des 3 derniers semestres.
2020 S1 2021 2021 Calcul
ROCE
(en (a) (b) (c)
millions
d'euros)
Résultat 2 705,2 2 705,2
Numérateur net hors
(c) IFRS16
Coût de (280,0)
la dette
nette
Taux 24,6 %
effectif
d'impôt
(1)
Coût de (211,2) (211,2)
la dette
nette
après
impôt
Résultat 2 916,4 2 916,4
net -
Coût de
la dette
nette
après
impôt
Total 19 032,2 19 607,6 22 039,6 20 226,5
Dénominateur des
capitaux
((a)+(b)+(c))/3 propres
hors
IFRS16
Dette 10 609,3 12 013,2 10 448,3 11 023,6
nette
Moyenne 29 641,5 31 620,8 32 487,9 31 250,1
de
(total
des
capitaux
propres
+ dette
nette)
ROCE 9,3 %
(1) hors événement non récurrent d'impôt
ROCE RÉCURRENT
Le ROCE récurrent est calculé de la même façon que le ROCE en utilisant le résultat net récurrent hors IFRS16 au numérateur. En 2021, le résultat net récurrent hors IFRS16 est du même montant que le résultat net hors IFRS16.
2020 S1 2021 2021 Calcul
ROCE
Récurrent
(en (a) (b) (c)
millions
d'euros)
Résultat 2 705,2 2 705,2
Numérateur net
(c) récurrent
hors
IFRS16
Coût de la (280,0)
dette
nette
Taux 24,6 %
effectif
d'impôt(1)
Coût de la (211,2) (211,2)
dette
nette
après
impôt
Résultat 2 916,4 2 916,4
net
récurrent
hors
IFRS16
- Coût de
la dette
nette
après
impôt
Total des 19 032,2 19 607,6 22 039,6 20 226,5
Dénominateur capitaux
propres
((a)+(b)+(c))/3 hors
IFRS16
Dette 10 609,3 12 013,2 10 448,3 11 023,6
nette
Moyenne de 29 641,5 31 620,8 32 487,9 31 250,1
(total des
capitaux
propres +
dette
nette)
ROCE 9,3 %
récurrent
(1)hors événement non récurrent d'impôt
Calcul des indicateurs de performance (Trimestre)
T4 Variation Effet Effet Effet de Effet de Variation
2021 T4 de du gaz l'électricité périmètre T4
2021/2020 change naturel significatif 2021/2020
publiée comparable
Chiffre
d'affaires
Groupe 6 655 + 27,2 % 153 609 254 31 + 7,2 %
Effets en + 2,9 + 11,7 + 4,8 % + 0,6 %
% % %
Gaz & 6 332 + 27,7 % 147 609 254 31 + 6,7 %
Services
Effets en + 3,0 + 12,2 + 5,2 % + 0,6 %
% % %
Chiffre d'affaires du 4ème trimestre 2021
PAR GÉOGRAPHIE
Chiffre d'affaires T4 2020 T4 2021 Variation Variation (en millions publiée comparable d'euros) Amériques 1 908 2 242 + 17,5 % + 7,7 % Europe 1 771 2 620 + 48,0 % + 7,4 % Asie-Pacifique 1 130 1 267 + 12,2 % + 4,4 % Moyen-Orient et 150 203 + 34,7 % + 3,7 % Afrique Gaz & Services 4 959 6 332 + 27,7 % + 6,7 % Ingénierie & 86 137 + 57,8 % + 56,6 % Construction Marchés Globaux & 187 186 - 0,8 % - 3,3 % Technologies CHIFFRE D'AFFAIRES 5 232 6 655 + 27,2 % + 7,2 % TOTAL
PAR BRANCHE MONDIALE D'ACTIVITÉ
Chiffre d'affaires T4 2020 T4 2021 Variation Variation
(en millions publiée comparable
d'euros)
Grande Industrie 1 330 2 319 + 74,3 % + 4,0 %
Industriel Marchand 2 233 2 508 + 12,4 % + 9,0 %
Santé 899 950 + 5,7 % + 4,0 %
Électronique 497 555 + 11,8 % + 8,5 %
CHIFFRE D'AFFAIRES 4 959 6 332 + 27,7 % + 6,7 %
GAZ & SERVICES
Information géographique et sectorielle
2020 2021
(en millions Résultat Marge Résultat Marge
d'euros et %) Chiffre opérationnel opérationnelle Chiffre opérationnel opérationnelle
d'affaires courant courante d'affaires courante
courant
Amériques 1 530 19,6 % 1 694 20,1 %
7 799 8 445
Europe 1 405 20,6 % 1 444 17,4 %
6 826 8 315
Asie-Pacifique 985 22,0 % 1 066 22,2 %
4 467 4 790
Moyen-Orient 564 95 16,9 % 717 158 22,1 %
et Afrique
Gaz & Services 4 016 20,4 % 4 362 19,6 %
19 656 22 267
Ingénierie & 250 13 5,1 % 387 42 11,0 %
Construction
Marchés 579 78 13,5 % 681 97 14,2 %
Globaux &
Technologies
Réconciliation - (317) - - (341) -
TOTAL GROUPE 3 790 18,5 % 4 160 17,8 %
20 485 23 335
Compte de résultat consolidé
(en millions d'euros) 2020 2021 Chiffre d'affaires 20 485,2 23 334,8 Autres produits d'exploitation 216,1 226,8 Achats (7 197,7) (9 388,7) Charges de personnel (4 239,8) (4 362,9) Autres charges d'exploitation (3 336,3) (3 477,2) Résultat opérationnel courant avant amortissements 5 927,5 6 332,8 Dotations aux amortissements (2 137,9) (2 172,5) Résultat opérationnel courant 3 789,6 4 160,3 Autres produits opérationnels 481,2 8,3 Autres charges opérationnelles (620,7) (159,0) Résultat opérationnel 3 650,1 4 009,6 Coût de la dette nette (352,8) (280,0) Autres produits financiers 6,9 3,6 Autres charges financières (94,0) (131,9) Charge d'impôt (678,2) (914,8) Quote-part du résultat net des sociétés mises en (4,0) 5,4 équivalence RÉSULTAT NET 2 528,0 2 691,9 - Intérêts minoritaires 92,9 119,7 - Part du Groupe 2 435,1 2 572,2 Résultat net par action (en euros) 5,16 5,45
Bilan consolidé
ACTIF (en millions d'euros) 31 décembre 2020 31 décembre 2021
Écarts d'acquisition 13 087,4 13 992,3
Autres immobilisations incorporelles 1 397,8 1 452,6
Immobilisations corporelles 20 002,9 22 531,5
Actifs non courants 34 488,1 37 976,4
Actifs financiers non courants 602,5 745,4
Titres mis en équivalence 160,9 158,0
Impôts différés actif 268,4 239,3
Instruments dérivés actif non courants 90,9 73,4
Autres actifs non courants 1 122,7 1 216,1
TOTAL DES ACTIFS NON COURANTS 35 610,8 39 192,5
Stocks et en-cours 1 405,9 1 585,1
Clients 2 205,8 2 694,1
Autres actifs courants 737,7 810,5
Impôt courant actif 90,4 106,5
Instruments dérivés actif courants 44,1 63,9
Trésorerie et équivalents de trésorerie 1 791,4 2 246,6
TOTAL DES ACTIFS COURANTS 6 275,3 7 506,7
ACTIFS DESTINÉS À ÊTRE CÉDÉS 91,0 83,9
TOTAL DES ACTIFS 41 977,1 46 783,1
PASSIF (en millions d'euros) 31 décembre 2020 31 décembre 2021
Capital 2 605,1 2 614,1
Primes 2 608,1 2 749,2
Réserves 11 033,8 13 645,1
Actions propres (139,8) (118,3)
Résultat net - part du Groupe 2 435,1 2 572,2
Capitaux propres du Groupe 18 542,3 21 462,3
Intérêts minoritaires 462,3 536,5
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES 19 004,6 21 998,8
Provisions et avantages au personnel 2 418,3 2 291,9
Impôts différés passif 1 871,5 2 126,8
Emprunts et dettes financières non 10 220,2 10 506,3
courantes
Dettes de loyers non courantes 969,4 1 032,8
Autres passifs non courants 206,5 343,0
Instruments dérivés passif non courants 11,5 39,0
TOTAL DES PASSIFS NON COURANTS 15 697,4 16 339,8
Provisions et avantages au personnel 316,1 309,4
Fournisseurs 2 437,9 3 333,2
Autres passifs courants 1 809,2 2 002,9
Impôt à payer 215,2 277,8
Emprunts et dettes financières 2 180,5 2 188,6
courantes
Dettes de loyers courantes 218,2 228,0
Instruments dérivés passif courants 59,0 67,5
TOTAL DES PASSIFS COURANTS 7 236,1 8 407,4
PASSIFS DESTINÉS A ÊTRE CÉDÉS 39,0 37,1
TOTAL DES PASSIFS ET DES CAPITAUX 41 977,1 46 783,1
PROPRES
Tableau des flux de trésorerie consolidé
(en millions d'euros) 2020 2021 Activités opérationnelles Résultat net - part du Groupe 2 435,1 2 572,2 Intérêts minoritaires 92,9 119,7 Ajustements : . Dotations aux amortissements 2 137,9 2 172,5 . Variation des impôts différés (68,4) 106,2 . Variation des provisions 411,8 (36,0) . Quote-part des résultats nets des mises en 4,0 (5,4) équivalence . Plus ou moins-values de cessions d'actifs (454,7) 27,5 . Coût de la dette nette 249,0 203,1 . Autres éléments sans impact sur la trésorerie 124,8 132,3 Capacité d'autofinancement 4 932,4 5 292,1 Variation du besoin en fonds de roulement 364,3 377,3 Autres éléments avec impact sur la trésorerie (91,0) (98,7) Flux net de trésorerie généré par les activités 5 205,7 5 570,7 opérationnelles Opérations d'investissements Acquisitions d'immobilisations corporelles et (2 630,2) (2 916,8) incorporelles Acquisitions d'immobilisations financières et (129,1) (659,8) incidences des variations de périmètre Produits de cessions d'immobilisations corporelles et 81,3 88,7 incorporelles Produits de cessions d'activités, nets de la dette 718,8 130,9 nette cédée, et de cessions d'immobilisations financières Dividendes reçus des mises en équivalence 4,6 5,5 Flux net de trésorerie lié aux opérations (1 954,6) (3 351,5) d'investissement Opérations de financement Distribution . L'Air Liquide S.A. (1 307,9) (1 334,8) . Minoritaires (78,6) (82,9) Augmentations de capital en numéraire 43,7 175,4 Achats d'actions propres (49,9) (40,1) Intérêts financiers décaissés nets (255,1) (204,9) Variation des dettes financières (482,0) (17,2) Remboursement des dettes de loyers (245,2) (241,4) Intérêts sur dettes de loyers décaissés nets (36,6) (33,0) Transactions avec les actionnaires minoritaires (16,0) (36,8) Flux net de trésorerie lié aux opérations de (2 427,6) (1 815,7) financement Incidences des variations monétaires et du périmètre (1,4) 16,8 Variation de la trésorerie nette 822,0 420,3 TRÉSORERIE NETTE AU DÉBUT DE L'EXERCICE 896,5 1 718,6 TRÉSORERIE NETTE À LA FIN DE LA PÉRIODE 1 718,6 2 138,9
La trésorerie nette à la clôture s'analyse comme suit :
(en millions d'euros) 31 décembre 2020 31 Décembre 2021
Trésorerie et équivalents de trésorerie 1 791,4 2 246,6
Découverts bancaires (inclus dans les (72,8) (107,7)
dettes financières courantes)
TRESORERIE NETTE 1 718,6 2 138,9
Détermination de la dette nette
(en millions d'euros) 31 décembre 2020 31 Décembre 2021
Emprunts et dettes financières non (10 220,2) (10 506,3)
courantes
Dettes financières courantes (2 180,5) (2 188,6)
TOTAL DETTE BRUTE (12 400,7) (12 694,9)
Trésorerie et équivalents de trésorerie 1 791,4 2 246,6
DETTE NETTE A LA FIN DE LA PERIODE (10 609,3) (10 448,3)
Tableau d'analyse de la variation de la dette nette
(en millions d'euros) Exercice 2020 Exercice 2021 Dette nette au début de l'exercice (12 373,3) (10 609,3) Flux net de trésorerie généré par les 5 205,7 5 570,7 activités opérationnelles Flux net de trésorerie lié aux opérations (1 954,6) (3 351,5) d'investissement Flux net de trésorerie généré par les (1 690,5) (1 593,6) opérations de financement, avant variation des emprunts Total flux net de trésorerie 1 560,6 625,6 Incidence des variations monétaires et de la 443,1 (269,3) dette nette d'ouverture des sociétés nouvellement intégrées et autres Retraitement du coût de la dette nette (239,7) (195,3) Variation de la dette nette 1 764,0 161,0 DETTE NETTE A LA FIN DE LA PERIODE (10 609,3) (10 448,3)
Benoît Potier commente également les résultats 2021 du Groupe dans une interview-vidéo, disponible en français et en anglais, sur www.airliquide.com.
La présentation de la publication est disponible à partir de 9h00 (heure de Paris) sur www.airliquide.com. Tout au long de l'année suivez l'actualité d'Air Liquide sur @AirLiquideGroup
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Chiffre d'affaires du 1er trimestre 2022 27 avril 2022
Air Liquide est un leader mondial des gaz, technologies et services pour l'industrie et la santé. Présent dans 75 pays avec 66 400 collaborateurs, le Groupe sert plus de 3,8 millions de clients et de patients. Oxygène, azote et hydrogène sont des petites molécules essentielles à la vie, la matière et l'énergie. Elles incarnent le territoire scientifique d'Air Liquide et sont au cœur du métier du Groupe depuis sa création en 1902.
Air Liquide a pour ambition d'être un leader de son industrie, d'être performant sur le long terme et de contribuer à un monde plus durable - avec au cœur de sa stratégie, un engagement marqué en faveur du climat et de la transition énergétique. Sa stratégie de transformation centrée sur le client vise une croissance rentable, régulière et responsable dans la durée. Elle s'appuie sur l'excellence opérationnelle et la qualité des investissements, de même que sur l'innovation ouverte et l'organisation en réseau mise en place par le Groupe à l'échelle mondiale. Grâce à l'engagement et l'inventivité de ses collaborateurs pour répondre aux enjeux de la transition énergétique et environnementale, de la santé et de la transformation numérique, Air Liquide crée encore plus de valeur pour l'ensemble de ses parties prenantes.
Le chiffre d'affaires d'Air Liquide s'est élevé à plus de 23 milliards d'euros en 2021. Air Liquide est coté à la Bourse Euronext Paris (compartiment A) et appartient aux indices CAC 40, CAC 40 ESG, EURO STOXX 50 et FTSE4Good.
________________________
1 hors éléments exceptionnels et significatifs qui n'impactent pas le résultat opérationnel courant.
2 Marge opérationnelle hors effet énergie. Résultat net récurrent hors éléments exceptionnels significatifs sans impact sur le résultat opérationnel courant, hors impact d'une potentielle réforme fiscale aux États-Unis en 2022.
3Du fait du contexte sanitaire exceptionnel, une comparaison avec les ventes de 2019 a été introduite afin d'aider à la lecture de la performance de l'année 2021. La comparaison entre 2021 et 2019 est calculée en additionnant les effets comparables de 2020 et 2021. Elle est donnée à titre de référence et ne constitue pas un indicateur alternatif de performance. Les croissances comparables mentionnées sont calculées par rapport à la même période de 2020 sauf lorsqu'il est fait mention de 2019.
4 Definition en annexe.
5 Voir définition et réconciliation en annexe.
6 Voir définition et réconciliation en Annexe.
7Du fait du contexte sanitaire exceptionnel, une comparaison avec les ventes de 2019 a été introduite afin d'aider à la lecture de la performance de l'année 2021. La comparaison entre 2021 et 2019 est calculée en additionnant les effets comparables de 2020 et 2021. Elle est donnée à titre de référence et ne constitue pas un indicateur alternatif de performance. Les croissances comparables mentionnées sont calculées par rapport à la même période de 2020 sauf lorsqu'il est fait mention de 2019.
8 Definition en annexe.
9 Voir définition et réconciliation en annexe.
10 Incluant les transactions avec les minoritaires.
11 Voir définition et réconciliation en Annexe
12 Nombre d'accidents avec au moins un jour d'arrêt par million d'heures travaillées des employés du Groupe.
13 En tonnes de CO2 équivalent, retraitées pour inclure à partir de 2020 et pour chaque année suivante les émissions de l'année entière des actifs acquis et intégrés après 2020, scopes 1 et 2. Les émissions de scope 2 sont calculées à partir des approvisionnements spécifiques ("base marché") : le Groupe adopte ainsi la méthode recommandée par le GHG Protocol.
14 En kg CO2-équivalent/euro de résultat opérationnel courant avant amortissements et hors IFRS 16 au taux de change 2015 avec les scopes 1 et 2 des émissions de gaz à effet de serre reportées, en utilisant la méthodologie "base marché" pour le scope 2.
15 Voir réconciliation en Annexe
16 Voir définition et réconciliation en annexe.
17 Marge opérationnelle hors effet énergie. Résultat net récurrent hors éléments exceptionnels significatifs sans impact sur le résultat opérationnel courant, hors impact d'une potentielle réforme fiscale aux États-Unis en 2022.
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