Air Products chute de plus de 8% à 67,75 dollars après avoir confirmé le lancement d'une offre hostile de 5,1 milliards de dollars sur son rival Airgas. Les investisseurs s'inquiètent d'une éventuelle surenchère du fabricant américain de gaz industriel. En effet, la direction d'Airgas a annoncé avoir reçu, en décembre dernier, une offre en cash et en actions d'Air Products à 62 dollars. Or la nouvelle offre, certes exclusivement en cash, valorise Airgas à 60 dollars, soit deux dollars de moins. En outre, les analystes doutent de l'intérêt stratégique d'une telle fusion "américano-américaine".
Pour les connaisseurs du secteur, Airgas a bien plus intérêt à nouer un partenariat avec un leader européen du secteur comme l'allemand Linde ou le français Air Liquide afin d'offrir à ces derniers une présence bien plus importante aux Etats-Unis.
Preuve de la crédibilité d'une surenchère d'Air Products ou/et d'un groupe européen, Airgas flambe de 40% à 60,93 dollars.
Le fabricant américain de gaz industriels Air Products a donc confirmé une offre d'achat non sollicitée sur son rival Airgas d'un montant de 5,1 milliards de dollars en cash. La proposition valorise Airgas à 60 dollars par titre. Le conseil d'administration a déclaré qu'il étudiait la proposition. Le prix de 60 dollars par action représente une prime de 38% par rapport au cours de clôture d'Airgas de la veille et de 18% par rapport à son plus haut d'un an. Air Products s'est également engagé à reprendre les 1,9 milliard de dollars de dettes de sa rivale.
Selon Air Products, la nouvelle entité dégagerait environ 250 millions de dollars de synergies de coûts à la fin de la deuxième année.
Selon une source de marché, Deutsche Bank a pourtant dégradé sa recommandation sur Air Products d'Acheter à Conserver.
Air Products & Chemicals, Inc. est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de gaz. L'activité s'organise autour de 4 familles de produits :
- gaz en vrac : gaz industriels (oxygène, azote et argon), hydrogène et hélium, gaz médicaux et gaz spéciaux acheminés par camions-citernes ou portes-tubes, dans des cylindres ou via des petites unités de production de gaz installées sur site pour les industries de traitement des métaux, du verre, des produits chimiques, des produits alimentaires, pour les industries de la santé, de l'acier, du pétrole et du gaz naturel ;
- gaz de tonnage : gaz industriels (hydrogène, monoxyde de carbone, nitrogène et oxygène) acheminés via de grosses unités de production sur site ou par pipelines, destinés principalement à des clients des secteurs de la pétrochimie, des produits chimiques et de la métallurgie ;
- produits chimiques de performance ;
- équipements de cryogénie et de traitement des gaz : utilisés pour la séparation de l'air, la purification et la récupération des hydrocarbures, la liquéfaction des gaz naturels ainsi que la distribution d'hélium.
La répartition géographique du CA est la suivante : Etats-Unis (41,2%), Chine (15,7%) et autres (43,1%).