Berenberg a renouvelé jeudi son conseil 'vendre' et son objectif de cours de 100 euros sur Airbus, jugeant qu'il était 'trop tôt pour extrapoler' les bons chiffres de livraisons publiés pour le mois de mai.
L'avionneur a annoncé hier soir avoir livré 63 appareils et enregistré 17 commandes brutes le mois dernier, contre 54 avions livrés et seulement quatre commandes brutes en avril.
D'après Berenberg, le géant de l'aéronautique a encore du 'pain sur la planche' pour le second semestre, puisqu'il n'a pour l'instant livré que 244 appareils sur son objectif de 720 livraisons, ce qui correspond à un ratio de 34%, contre 38% en moyenne pour cette période de l'année.
'Si nous apprécions la société et le dossier d'investissement qu'elle constitue sur un certain nombre de points, nous avons du mal à envisager la moindre expansion des multiples de valorisation par rapport à leurs niveaux actuels et pensons toujours que le consensus de résultats est de 10% à 15% trop élevé pour la période des 12 à 24 mois à venir', conclut-il.
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Airbus SE est le n° 1 européen et le n° 2 mondial de l'industrie aéronautique, spatiale et de la défense. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- avions commerciaux (71,8%). Le groupe est n° 1 mondial des avions de plus de 100 sièges ;
- systèmes de défense et aérospatiaux (17,4%) : avions militaires (notamment avions de transport, de surveillance maritime, de chasse anti-sous-marins et de ravitaillement en vol), équipements spatiaux (lanceurs orbitaux, satellites d'observation et de communication, appareils à turbopropulseurs, etc.), systèmes de défense et de sécurité (systèmes de missiles, systèmes électroniques et de télécommunications, etc.). Airbus SE propose également des services de formation et de maintenance des avions ;
- hélicoptères civils et militaires (10,8%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (39,3%), Asie-Pacifique (28,6%), Amérique du Nord (21,1%), Moyen Orient (6%), Amérique latine (2,7%) et autres (2,3%).
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