Depuis la fin de l'année dernière, Pékin s'est empressé de mettre un frein aux géants de l'économie dite des plateformes, qui avaient profité d'un environnement réglementaire souvent permissif pour développer rapidement leurs activités.

Cette répression a eu un impact sur les actions du secteur, l'indice CSI Overseas China Internet ayant baissé de 22 % depuis le début de l'année et sous-performant les indices plus larges.

GIC, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 550 milliards de dollars selon la plateforme de données Global SWF, conserve une opinion positive sur ses investissements chinois en raison de la façon dont le pays a géré la pandémie, de sa discipline macroéconomique et de sa capacité à réagir aux faiblesses économiques, a déclaré Lim Chow Kiat, directeur général de GIC, dans une interview à Reuters.

Au cours de l'année qui s'est terminée le 31 mars 2021, le fonds a enregistré ses meilleurs rendements annualisés sur une période de 20 ans, grâce à la reprise des marchés mondiaux.

Le portefeuille d'investissements de GIC en Chine comprend Alibaba et Ant Group, filiale de fintech, la société de livraison de nourriture Meituan, ainsi que la société immobilière China Vanke et la plateforme de soins de santé en ligne JD Health International.

Dans sa dernière action, le régulateur chinois du cyberespace a lancé une enquête sur le géant du transport par covoiturage Didi Global au début du mois, quelques jours seulement après que Didi ait fait ses débuts à New York et levé 4,4 milliards de dollars.

"Si nous examinons un grand nombre de ces actions, nous dirons qu'elles contribuent à rendre les industries, les entreprises et les modèles commerciaux plus durables", a déclaré M. Lim, qui a rejoint GIC il y a près de 30 ans en tant que gestionnaire de portefeuille.

Certains analystes ont déclaré que la répression réglementaire de la Chine encouragerait une concurrence loyale et soutiendrait une croissance à grande échelle.

"Nous constatons que la Chine continue de proposer des modèles d'entreprise et des technologies innovants, et notre confiance dans le secteur et dans le pays reste donc positive", a déclaré M. Lim.

Au cours de l'année écoulée jusqu'en mars, GIC a fait état d'un taux de rendement réel annualisé sur 20 ans - son principal indicateur de performance - de 4,3 %, le plus élevé depuis 2015, et en hausse par rapport à un taux comparable de 2,7 % en 2020.

La part des actions des marchés émergents dans le portefeuille de GIC a augmenté à 17% au cours de la dernière année, contre 15% il y a un an, tandis que la part du capital-investissement a augmenté à 15%, contre 13%. L'allocation aux obligations et aux liquidités est tombée à 39 %, contre un record de 44 % il y a un an.

GIC reste prudent sur les prix des actifs en général, a déclaré Lim.

Jeffrey Jaensubhakij, directeur des investissements du groupe GIC, a déclaré que les évaluations élevées signifiaient que le fonds devait examiner des thèmes distinctifs et rechercher des domaines spécifiques dans lesquels investir.

Bien que la pandémie de COVID-19 ait eu un impact durable sur le secteur de l'immobilier, qui représente 8 % du portefeuille de GIC, le fonds voit encore des possibilités d'investissement, notamment sur les marchés qui continuent à s'urbaniser, a déclaré Jaensubhakij.