La grande banque française BNP Paribas veut devenir le numéro deux européen des fonds d'investissement en rachetant la gestion d'actifs d'AXA pour un peu plus de cinq milliards d'euros.

La première banque européenne et le deuxième assureur européen ont confirmé des négociations exclusives en vue d'un rapprochement sur un marché très concurrentiel. Ensemble, ils totaliseraient environ 1,5 billion d'euros d'actifs sous gestion et se classeraient seulement derrière le français Amundi, qui gère 2,16 billions d'euros, mais dépasseraient Natixis IM. Avec 850 milliards d'euros d'actifs sous gestion, AXA Investment Managers est même à ce jour plus important que la division fonds de BNP avec près de 600 milliards.

AXA considère cette vente comme une étape stratégique importante - l'assureur se concentrerait à l'avenir sur son activité principale d'assurance-vie, d'assurance dommages, d'assurance santé et accidents ainsi que sur les produits d'épargne. Il s'agit de "simplifier le profil commercial et de développer l'activité d'assurance", a déclaré le PDG d'AXA Thomas Buberl. La division d'investissement Select devrait également être transférée à BNP avec AXA Investment Managers. Selon les plans, BNP Paribas gèrerait pendant au moins 15 ans une grande partie des investissements d'AXA par le biais de la gestion d'actifs fusionnée. Le prix d'achat serait versé en espèces.

Les actionnaires d'AXA devraient également en profiter : AXA prévoit d'utiliser environ 3,8 milliards d'euros pour des rachats d'actions. Le reste du produit sera dépensé en "croissance organique et inorganique", a déclaré le vice-président d'AXA, Frédéric de Courtois. Peu avant la publication de ces plans, AXA a annoncé l'acquisition de l'assureur italien Gruppo Nobis pour 423 millions d'euros.

Sur le plan comptable, la vente à BNP Paribas permet à AXA de réaliser une plus-value de 2,2 milliards d'euros. La transaction devrait être finalisée à la mi-2025. Cela a été bien accueilli par les analystes. RBC a déclaré que la transaction était stratégiquement pertinente. La Deutsche Bank a parlé d'une situation "gagnant-gagnant".

EN ALLEMAGNE, C'EST SURTOUT ALLIANZ QUI CONSOLIDE

En Allemagne, la consolidation dans la gestion d'actifs a surtout eu lieu sous l'égide de l'assureur Allianz. Allianz Global Investors (AllianzGI) regroupe à la fois la filiale de fonds de l'ancienne Dresdner Bank et Cominvest, la filiale de Commerzbank. Au niveau mondial, Allianz gère près de 1,8 billion d'euros pour le compte de tiers, mais la majeure partie de cette somme se trouve dans sa filiale américaine Pimco. La filiale de la Deutsche Bank, DWS, atteint 933 milliards d'euros et est à la recherche d'acquisitions pour devenir plus grande.

Au premier semestre, les activités de base d'AXA ont été meilleures que prévu. Les primes et autres revenus se sont élevés à 59,9 milliards d'euros, soit 7% de plus qu'un an auparavant. C'est légèrement supérieur aux estimations des analystes. Le bénéfice ajusté a augmenté de 4 % à 4,2 milliards d'euros et le ratio de solvabilité était de 227 % à la fin du mois de juin.

(Rapport rédigé par Mathieu Rosemain et Alexander Hübner, édité par Sabine Wollrab. Pour toute question, veuillez contacter notre rédaction à berlin.newsroom@thomsonreuters.com (pour Politique et conjoncture) ou frankfurt.newsroom@thomsonreuters.com (pour Entreprises et marchés).