Zurich (awp) - Le groupe immobilier Allreal a bouclé 2021 sur des résultats en hausse, bien que légèrement inférieurs aux attentes. Les actionnaires se verront proposer au titre de l'exercice écoulé une rémunération agrémentée de 25 centimes à 7,00 francs suisses par action.

Le chiffre d'affaires total s'est inscrit à 547,6 millions de francs suisses, en repli de 2,9% par rapport à 2020, malgré une légère progression (+2,0%) des revenus locatifs à 204,4 millions, portée notamment par la croissance du portefeuille en Suisse romande, indique la holding zougoise mardi dans un communiqué.

Le bénéfice avant intérêts et impôts (Ebit), ajusté de l'effet des réévaluations, s'est étoffé de 7,2% à 182,3 millions et le résultat net de 6,9% à 133,3 millions. Ce dernier a été dopé par la vente de plusieurs biens en développement dans les activités d'entreprise générale.

La copie rendue par Allreal s'inscrit peu ou prou dans le cadre des projections brossées par les analystes du consensus AWP, mais de manière générale dans le bas de la fourchette des prévisions.

Pour l'exercice en cours, la direction s'attend à une augmentation des revenus et des bénéfices dans le secteur immobilier et à une stabilisation dans les activités d'entreprise générale, avec à la clé un résultat opérationnel supérieur à celui de l'année écoulée.

La reprise d'une partie des activités du groupe genevois Immosynergies devrait se traduire par des revenus locatifs supplémentaires de l'ordre de 15 millions de francs suisses par année, a indiqué en conférence de bilan le directeur général (CEO) Roger Herzog.

Taux de vacance au plus bas

Comme les loyers arrivant à échéance cette année sont relativement peu nombreux, le taux de vacance devrait se maintenir proche de son plus bas historique de 1,4% au bouclement de 2020 (fin 2021: 1,6%). La valeur vénale du portefeuille immobilier affichait au 31 décembre 5,11 milliards de francs suisses, 12,8% de plus qu'un an plus tôt.

Le portefeuille d'investissement avoisine les 1,9 milliard de francs suisses, dont 70% devraient être réalisés dans les trois à dix prochaines années, les deux tranches de 15% restantes étant réparties de manière égale avant et après cette échéance. Allreal dispose d'une réserve de travail garantie de 700 millions, ce qui correspond à l'utilisation des capacités existantes pour environ deux ans.

A l'avenir, le groupe de Suisse centrale entend développer et réaliser davantage de projets pour son propre compte plutôt que pour des tiers, ce qui devrait lui permettre entre autres de dégager de meilleures marges. Celle des activités pour le compte de tiers est tombée à 9,1%, loin des 12% visés par l'entreprise.

La communauté financière se montre plutôt convaincue par les chiffres du jour. Dans son commentaire, la Banque cantonale de Zurich (ZKB) salue le modèle d'affaires intégré - promotion immobilière et entreprise générale - d'Allreal, alors que Vontobel apprécie la visibilité supplémentaire que devrait apporter le portefeuille racheté à Immosynergies ces deux prochaines années.

Les investisseurs avaient quant à eux de la peine à se décider. Après être plusieurs fois passée de part et d'autre de l'équilibre, la nominative Allreal progressait de 0,5% à 13h30, à 194,20 francs suisses.

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