Mike Dolan fait le point sur les marchés américains et mondiaux. Alors que les montagnes russes tarifaires de la semaine se stabilisent quelque peu, les actions de Wall street repartent à la baisse, plombées par le mauvais accueil réservé aux résultats d'Alphabet, la persistance des projets de hausse des tarifs douaniers en Chine et les nouvelles spéculations sur une augmentation des taux d'intérêt au Japon.

Les contrats à terme sur les actions américaines étaient de nouveau dans le rouge avant la cloche de mercredi, les actions de la mégacapitalisation Alphabet ayant plongé de 7 % au cours de la nuit. La baisse s'est produite sur fond de doutes concernant l'activité d'informatique dématérialisée de la société mère Google, un peu comme Microsoft la semaine dernière, et d'anxiété quant à son énorme investissement dans l'intelligence artificielle - en particulier à la lumière des nouvelles de DeepSeek de la semaine dernière.

À la suite de l'enquête anti-monopole menée la veille par Pékin sur Google, Alphabet a déclaré qu'elle dépenserait 75 milliards de dollars pour son développement de l'IA cette année, soit 29 % de plus que ce que Wall street attendait, et elle a manqué son objectif de chiffre d'affaires pour l'informatique en nuage.

Pour ajouter à la pression de la nuit, les actions d'Advanced Micro Devices ont chuté de 9 % après que les revenus des puces d'intelligence artificielle de l'entreprise n'ont pas répondu aux attentes élevées.

Avec un déluge de mises à jour de résultats à travers le monde cette semaine, les nouvelles sur la politique macroéconomique mondiale n'ont pas aidé non plus.

Le yen japonais a atteint ses meilleurs niveaux de l'année jusqu'à présent après que les chiffres des salaires nationaux aient ravivé les discussions sur une nouvelle hausse des taux de la Banque du Japon cette année.

En décembre, les salaires réels corrigés de l'inflation ont augmenté de 0,6 % en glissement annuel grâce à une prime d'hiver, et les représentants du gouvernement ont exprimé leur optimisme quant à l'augmentation des salaires.

"Nous continuerons à augmenter les taux d'intérêt et à ajuster le degré de soutien monétaire si l'inflation sous-jacente s'accélère vers 2 % comme nous le prévoyons", a déclaré Kazuhiro Masaki, directeur général du département des affaires monétaires de la BOJ, devant le parlement.

Au retour des marchés chinois de la semaine de vacances du Nouvel An lunaire, il y avait beaucoup de choses à analyser, notamment la hausse de 10 % des droits de douane américains sur les importations chinoises, les représailles prévues par Pékin d'ici le 10 février et les développements de l'intelligence artificielle DeepSeek.

Mais les indices boursiers de la Chine continentale et de Hong Kong ont chuté mercredi, les espoirs de la veille d'une rencontre entre le président américain Donald Trump et le président chinois Xi Jinping pour éviter la guerre des droits de douane ayant été anéantis. Les projets américains visant à imposer des droits de douane au Canada et au Mexique ont été reportés d'un mois cette semaine après des appels similaires entre M. Trump et les dirigeants de ces pays.

M. Trump a déclaré mardi en fin de journée qu'il n'était pas pressé de parler à M. Xi. La porte-parole de la Maison Blanche, Karoline Leavitt, a déclaré aux journalistes qu'un appel entre M. Trump et M. Xi n'avait pas encore été programmé.

CHIFFRES DE L'EMPLOI

Pour ajouter à la tension, le service postal américain a déclaré qu'il suspendrait temporairement les colis en provenance de Chine et de Hong Kong, car M. Trump a mis fin cette semaine à une disposition commerciale utilisée par des détaillants tels que Temu et Shein pour expédier des colis de faible valeur en franchise de droits vers l'Amérique.

En arrière-plan, les enquêtes auprès des entreprises du secteur privé ont montré que l'activité des services en Chine s'est développée à un rythme plus lent en janvier, les vacances du Nouvel An lunaire ayant aggravé la situation de l'emploi.

La réaction des devises a été un peu plus mitigée. Alors que le yuan terrestre, étroitement guidé par la Banque populaire de Chine, s'est légèrement affaibli après les vacances, le yuan offshore s'est renforcé pour la deuxième journée.

La combinaison des gains du yen et du yuan a pesé sur l'indice du dollar Index de manière plus générale.

La baisse des rendements du Trésor américain a également pesé sur le billet vert, le taux à 10 ans repassant sous la barre des 4,5 %.

Les rendements du Trésor ont baissé en raison de l'angoisse de la guerre commerciale et de la dernière mise à jour de l'emploi, qui a montré que les ouvertures d'emplois aux États-Unis ont chuté plus que prévu en décembre. Cela atténue la chaleur perçue sur le marché du travail et donne à la Réserve fédérale une plus grande marge de manœuvre pour continuer à assouplir sa politique.

"Je continue à voir une réduction progressive du niveau de restriction de la politique monétaire sur l'économie alors que nous nous dirigeons vers une position plus neutre", a déclaré Philip Jefferson, vice-président de la Fed, mardi. "Cela dit, je ne pense pas qu'il faille se hâter de changer de position.

Deux réductions de la Fed cette année sont pratiquement prévues pour l'année - reprenant vers le milieu de l'année.

Au cours d'une semaine importante pour les chiffres de l'emploi, les chiffres de l'emploi dans le secteur privé pour le mois de janvier seront publiés par ADP plus tard dans la journée de mercredi et le rapport sur l'emploi national est attendu vendredi.

Ailleurs, les tensions géopolitiques sont venues s'ajouter aux inquiétudes liées à la guerre commerciale. La déclaration de Donald Trump sur la prise en charge de Gaza par les États-Unis a déconcerté de nombreuses personnes qui pensaient qu'il voulait retirer le pays des conflits étrangers et supprimer les coûteux fonds militaires et d'aide américains dans le monde entier.

À l'instar de la perplexité suscitée par des contradictions similaires dans la politique commerciale et monétaire, cette déclaration a semé encore plus de confusion quant à la voie à suivre.

L'or semble être le seul véritable bénéficiaire de l'incertitude et a établi un nouveau record avec des gains de près de 10 % depuis le début de l'année.

Dans le domaine des entreprises, le journal Nikkei a annoncé que la société japonaise Nissan mettrait un terme aux négociations de fusion avec sa rivale Honda, abandonnant ainsi un projet qui aurait donné naissance au troisième constructeur automobile mondial. Les actions de Nissan ont chuté de 4 % et celles de Honda ont augmenté de 8 %. Les principaux développements qui devraient orienter les marchés américains plus tard dans la journée de mercredi : * Les chiffres de l'emploi dans le secteur privé (ADP), les enquêtes sur le secteur des services (ISM et S&PGlobal), la balance commerciale internationale (décembre) et le commerce international (décembre) du Canada. Le vice-président de la Réserve fédérale, Philip Jefferson, la gouverneure de la Fed, Michelle Bowma, le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, et le chef de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, prendront tous la parole : Qualcomm, Boston Scientific, Walt Disney, Ford, News Corp, T Rowe Price, MetLife, Uber, Mckesson, Coognizant, Corpay, Allstate, Emereson Electric, Align Technology, Molina, STERIS, Bunge, Johnson Controls, etc.