ALPHABET INC. 
Reuters a rapporté le mois dernier que Google étudiait une offre pour HubSpot. Selon des analystes et des banquiers d'affaires interrogés, une telle opération serait la plus importante pour Google, car elle lui permettrait d'étendre ses produits et ses applications destinés aux entreprises.
Google conteste déjà la domination de la plateforme Office de Microsoft grâce à ses offres de collaboration Google Workspace. L'achat de HubSpot ferait de Google un concurrent dans le secteur de la gestion de la relation client, auquel Microsoft répond avec ses produits Dynamics 365, a déclaré Derrick Wood, analyste chez Cowen.
"Il semble que Google ait l'intention d'essayer de prendre des parts de marché à Microsoft dans la suite de productivité, et ils peuvent utiliser HubSpot pour regrouper des applications pour les clients", a déclaré M. Wood.
Les représentants de Google, HubSpot et Microsoft n'ont pas répondu aux demandes de commentaires.
HubSpot, qui crée des logiciels de marketing pour les petites et moyennes entreprises, cherche des moyens de maintenir la croissance de ses ventes dans un contexte de ralentissement économique généralisé.
Yamini Rangan, PDG de HubSpot, a déclaré ce mois-ci, lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre, que la demande des clients s'était affaiblie, les petites entreprises s'inquiétant de l'impact économique des taux d'intérêt élevés.
HubSpot a maintenu sa croissance malgré la réduction des effectifs de ses clients, enregistrant une hausse de 23 % de son chiffre d'affaires et une marge d'exploitation de 15 % au premier trimestre. Toutefois, les analystes ont prévenu que les actions de HubSpot auraient été touchées si Google n'avait pas manifesté son intérêt pour l'acquisition de la société.
La plupart des analystes couvrant HubSpot ont abaissé leur objectif de prix sur l'action après la publication des derniers résultats. Certains ont averti que le créneau de la société, qui consiste à servir les petites entreprises, ce qui la distingue de ses concurrents plus importants tels que Salesforce et Oracle, pourrait devenir un point faible si un ralentissement rendait le financement plus difficile à obtenir pour ces clients.
"Le resserrement des normes de prêt pourrait avoir un impact négatif considérable sur l'accès au financement des petites et moyennes entreprises (qui sont les clients de HubSpot)", ont écrit les analystes de Goldman Sachs dans une note datée du 9 mai.
HubSpot est spécialisée dans le "marketing entrant", dans lequel le consommateur est à l'origine de l'engagement avec une marque. Les clients de HubSpot utilisent son logiciel pour produire des contenus publicitaires sur lesquels les consommateurs cliquent en ligne ou auxquels ils donnent suite.
Le marketing entrant s'appuie largement sur les moteurs de recherche et les médias sociaux pour attirer les clients et les convertir en clients potentiels, ce qui offre de nombreuses synergies avec Google, dont la société mère Alphabet possède également le populaire service de streaming vidéo YouTube.
Alors que Microsoft s'est efforcé d'attirer les grandes entreprises, Google a cherché à séduire également les petites entreprises, qui constituent l'essentiel de la clientèle de HubSpot.
L'acquisition de HubSpot fournirait à Google un trésor de pistes de vente précieuses, comblant ainsi une lacune dans la mesure où il supprimera les applications de suivi connues sous le nom de "cookies" de son navigateur Chrome au cours du second semestre 2024, a déclaré l'analyste Parker Lane de Stifel.
"L'élimination des cookies tiers de Chrome ... met davantage l'accent sur les données de première partie, que HubSpot apporte en abondance sur la table", a déclaré M. Lane.
L'IA DANS LA PUBLICITÉ
Sundar Pichai, PDG d'Alphabet, et d'autres dirigeants ont déclaré que Google considérait la publicité comme un moyen essentiel de rentabiliser ses avancées en matière d'intelligence artificielle.
"L'innovation en matière d'IA dans notre écosystème publicitaire est au cœur de chaque aspect de notre portefeuille de produits, qu'il s'agisse du ciblage, des enchères, de la création, de la mesure ou des différents types de campagnes", a déclaré Philipp Schindler, directeur général de Google, lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre, le mois dernier.
L'acquisition de HubSpot par Google risquerait d'être contestée par les autorités de régulation antitrust, même si de nombreux experts s'accordent à dire que le rapprochement n'entraverait pas la concurrence, étant donné l'absence de chevauchement entre les activités des deux entreprises. Cela s'explique par l'aversion croissante des autorités de régulation à l'égard des géants de la technologie qui grossissent par le biais d'acquisitions.
Dan Romanoff, analyste chez MorningStar, a déclaré que Google pourrait décider que les avantages de l'accord potentiel l'emportent sur la possibilité d'une contestation réglementaire.
"Amazon est le leader incontesté dans le domaine du cloud, Microsoft est le numéro 2 et Google est un peu le troisième. On peut imaginer que Google se dise : "Si nous achetons HubSpot, ce sera comme si nous avions Microsoft Dynamics 365, ce qui nous rendra plus compétitifs"", a déclaré M. Romanoff.
