Alphabet, maison mère de Google, frappe un grand coup avec l’acquisition de Wiz, une start-up en pleine croissance dans le domaine de la cybersécurité cloud. Cette opération, réalisée intégralement en numéraire, représente 32 milliards de dollars, faisant d’elle la plus importante acquisition jamais réalisée par le géant technologique. Si cet investissement s’inscrit dans la stratégie de Google autour du cloud et de l’intelligence artificielle, il devra néanmoins passer l’épreuve de la régulation.

Un rachat sous haute surveillance

Les négociations entre Alphabet et Wiz avaient déjà eu lieu l’an dernier avant d’être abandonnées, notamment par crainte d’un blocage de la Federal Trade Commission (FTC). À l’époque, Wiz envisageait même une introduction en bourse, tant sa croissance était fulgurante.

Pour relancer les discussions, Alphabet aurait cette fois mis en place une prime de rétention pour les employés de Wiz ainsi qu’une indemnité de rupture en cas d’échec de la transaction. Ce nouveau contexte s’explique en partie par le changement à la tête de la FTC : Lina Khan, connue pour sa politique antitrust stricte, a été remplacée en début d’année par Andrew Ferguson, un proche de l’administration Trump.

Un contexte incertain pour les fusions et acquisitions

Le climat actuel reste néanmoins délicat pour les grandes opérations de fusion, en raison des incertitudes autour de la politique commerciale de la nouvelle administration américaine. JD Vance, vice-président des États-Unis, a déclaré il y a quelques mois que les entreprises technologiques détenaient “trop de pouvoir”, un signal qui pourrait peser sur l’examen du rachat par les régulateurs.

Avec cette acquisition, Alphabet dépasse largement son précédent record, le rachat de Motorola Mobility pour 12,5 milliards de dollars en 2011. Sa dernière incursion dans la cybersécurité, avec le rachat de Mandiant pour 5,4 milliards en 2022, apparaît bien plus modeste en comparaison. Si la transaction aboutit, elle pourrait devenir l’une des plus marquantes de l’année.