ALSTOM : Invest Securities abaisse légèrement sa cible
Le 12 mai 2022 à 10:28
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Invest Securities confirme son conseil ' achat ' sur le titre Alstom, avec un objectif de cours légèrement abaissé, celui-ci passant de 34.4 à 34.1 euros.
L'analyste indique avoir été rassuré par la publication annuelle et le CMD (journée des investisseurs) qui l'ont conforté dans l'idée que les difficultés liées à Bombardier étaient bien sous contrôle.
' L'exercice clos en ligne avec les guidances et nettement au-dessus sur le FCF. Ceci va, au final, rassurer les investisseurs après une séance erratique qui s'est achevée sur un recul de -5% après une ouverture à +5% ', souligne le broker.
Invest Securities corrige néanmoins ses BNA 21/22-24e de -11%/-1%/+15%. Les guidances MLT de rebond de la marge d'EBITA vers 8% à 10% sont maintenues avec un biais positif sur les synergies car Bombardier devient désormais un levier.
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Alstom figure parmi les principaux fabricants mondiaux d'infrastructures destinées au secteur du transport ferroviaire. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- matériels roulants (53,2%) : trains, tramways et locomotives ;
- services ferroviaires (23,1%) : services de maintenance, de modernisation, de gestion des pièces détachées, de support et d'assistance technique ;
- systèmes de signalisation, d'information et de contrôle (14,7%) ;
- infrastructures ferroviaires (9%) : infrastructures dédiées à la pose des voies, systèmes d'alimentation électrique des lignes, équipements électromécaniques (dispositifs de télécommunication et d'information des voyageurs en station, bornes d'achats automatiques de billets, accès aux escalators, ascenseurs pour handicapés, portes palières automatiques sur les quais, systèmes de ventilation, de climatisation et d'éclairage).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (15,4%), Europe (44,8%), Amériques (17,2%), Asie-Pacifique (14,4%) et Moyen Orient-Afrique-Asie centrale (8,2%).
ALSTOM 
