ALSTOM : Invest Securities reste à achat, réduit sa cible
Le 12 avril 2022 à 09:59
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Invest Securities réaffirme son opinion 'achat' sur Alstom malgré un objectif de cours abaissé de 41,2 à 34,4 euros, rappelant qu'à l'issue de sa publication trimestrielle, le titre de l'équipementier de transport avait fort mal réagi en passant sous la barre des 30 euros.
Si Alstom a poursuivi son chemin de croix boursier allant toucher des cours en-dessous de 20 euros, le bureau d'études pense que la publication annuelle du 11 mai et le CMD qui suivra devraient être en ligne avec les guidances.
'Nos BNA 21/22-24 sont corrigés de -11%/-19%/-15%. Malgré les nouveaux vents contraires intégrés dans nos BNA, les guidances moyen-long termes de rebond de la marge d'EBITA vers 8% à 10% devraient être maintenues', pronostique l'analyste.
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Alstom figure parmi les principaux fabricants mondiaux d'infrastructures destinées au secteur du transport ferroviaire. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- matériels roulants (53,2%) : trains, tramways et locomotives ;
- services ferroviaires (23,1%) : services de maintenance, de modernisation, de gestion des pièces détachées, de support et d'assistance technique ;
- systèmes de signalisation, d'information et de contrôle (14,7%) ;
- infrastructures ferroviaires (9%) : infrastructures dédiées à la pose des voies, systèmes d'alimentation électrique des lignes, équipements électromécaniques (dispositifs de télécommunication et d'information des voyageurs en station, bornes d'achats automatiques de billets, accès aux escalators, ascenseurs pour handicapés, portes palières automatiques sur les quais, systèmes de ventilation, de climatisation et d'éclairage).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (15,4%), Europe (44,8%), Amériques (17,2%), Asie-Pacifique (14,4%) et Moyen Orient-Afrique-Asie centrale (8,2%).