ALTEN : Oddo BHF reste neutre après les résultats 2019
Le 19 février 2020 à 09:59
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L'analyste Oddo BHF confirme ce mercredi sa recommandation 'neutre' sur le titre du groupe Alten, après la publication par ce dernier de résultats 2019 'satisfaisants', bien que le résultat net 'pâtit d'éléments non-récurrents'.
'Cette publication plutôt satisfaisante à première vue, avec un EBIT en ligne et un excellent FCF, est obscurcie par des éléments non récurrents et non anticipés qui reflètent vraisemblablement quelques difficultés sur la croissance externe à l'international', explique Oddo BHF.
L'analyste confirme au passage son objectif de cours de 115 euros, pour un potentiel limité, de l'ordre de +3%.
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Alten est le leader européen de l'ingénierie et du conseil en hautes technologies. Les prestations du groupe sont assurées auprès des directions techniques et des directions de systèmes d'information des grands comptes industriels, télécoms et tertiaires. L'activité s'organise autour de 3 pôles :
- prestations d'ingénierie et de conseil en technologies : étude, conception et réalisation de projets de recherche et de développement de nouveaux produits/systèmes, prestations de conseil, d'assistance à maîtrise d'ouvrage, etc. ;
- développement d'architectures de réseaux : conception de terminaux et d'équipements de réseau, déploiement et exploitation de réseaux ;
- développement de systèmes d'information : mise en place ou refonte des systèmes d'information et développement d'applications spécifiques.
Le CA par marché se ventile entre automobile et ferroviaire (20%), commerce-services-médias-secteur public (18,4%), aéronautique et spatial (13,6%), banque-finance-assurance (10,4%), énergie (8,8%), sciences de la vie (8,7%), télécoms (5,6%), défense-sécurité-maritime (5,5%), industries (5,4%) et électronique (4,2%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (31,1%), Amérique du Nord (14,8%), Allemagne (8,7%), Espagne (8,6%), Asie-Pacifique (8,4%), Royaume Uni (7%), Italie (6,6%), Benelux (5,2%), Scandinavie (4,9%), Europe de l'Est (2,3%), Suisse (1,7%) et autres (0,7%).
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