ALTEN : Invest Securities reste à 'achat', rehausse sa cible
Le 11 juin 2020 à 09:20
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Invest Securities réitère son opinion 'achat' sur Alten avec un objectif de cours rehaussé de 83 à 85 euros, 'malgré un potentiel en partie consommé' après un rallye de +22% du titre depuis son relèvement d'opinion le 27 avril dernier.
Dans sa note de recherche, le bureau d'études considère que 'la pression sur les donneurs d'ordres d'Alten est un peu amoindrie par le déconfinement et les plans de soutien aux secteurs automobile et aéronautique'.
Aussi, Invest Securities adopte pour le groupe d'ingénierie et de conseil en technologies, un scénario de moindre décroissance sur le second semestre 2020 (-12,3% en comparable contre -15,3%) et une marge d'EBITA un peu supérieure (5,6% contre 4,5%).
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Alten est le leader européen de l'ingénierie et du conseil en hautes technologies. Les prestations du groupe sont assurées auprès des directions techniques et des directions de systèmes d'information des grands comptes industriels, télécoms et tertiaires. L'activité s'organise autour de 3 pôles :
- prestations d'ingénierie et de conseil en technologies : étude, conception et réalisation de projets de recherche et de développement de nouveaux produits/systèmes, prestations de conseil, d'assistance à maîtrise d'ouvrage, etc. ;
- développement d'architectures de réseaux : conception de terminaux et d'équipements de réseau, déploiement et exploitation de réseaux ;
- développement de systèmes d'information : mise en place ou refonte des systèmes d'information et développement d'applications spécifiques.
Le CA par marché se ventile entre automobile et ferroviaire (20%), commerce-services-médias-secteur public (18,4%), aéronautique et spatial (13,6%), banque-finance-assurance (10,4%), énergie (8,8%), sciences de la vie (8,7%), télécoms (5,6%), défense-sécurité-maritime (5,5%), industries (5,4%) et électronique (4,2%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (31,1%), Amérique du Nord (14,8%), Allemagne (8,7%), Espagne (8,6%), Asie-Pacifique (8,4%), Royaume Uni (7%), Italie (6,6%), Benelux (5,2%), Scandinavie (4,9%), Europe de l'Est (2,3%), Suisse (1,7%) et autres (0,7%).
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