Société Générale a relevé son objectif de cours de 66 euros à 68 euros et confirmé sa recommandation Conserver sur Alten après l'annonce des revenus trimestriels. Le bureau d'étude que les perspectives pour les prochains trimestres est pire que prévu et sans précédent pour le groupe. Ce dernier anticipe ainsi un recul de 22% des ventes au deuxième trimestre contre une estimation du broker de -10%. Alten manque de plus de visibilité sur le second semestre, car elle ne sait pas dans quelle mesure ses clients réduiront leurs dépenses de R&D après la crise.
L'analyste a abaissé ses estimations de bénéfice par action de 39,6% pour 2020, de 20,8% pour 2021 et de 20,2% pour 2022.
Alten est le leader européen de l'ingénierie et du conseil en hautes technologies. Les prestations du groupe sont assurées auprès des directions techniques et des directions de systèmes d'information des grands comptes industriels, télécoms et tertiaires. L'activité s'organise autour de 3 pôles :
- prestations d'ingénierie et de conseil en technologies : étude, conception et réalisation de projets de recherche et de développement de nouveaux produits/systèmes, prestations de conseil, d'assistance à maîtrise d'ouvrage, etc. ;
- développement d'architectures de réseaux : conception de terminaux et d'équipements de réseau, déploiement et exploitation de réseaux ;
- développement de systèmes d'information : mise en place ou refonte des systèmes d'information et développement d'applications spécifiques.
Le CA par marché se ventile entre automobile et ferroviaire (20%), commerce-services-médias-secteur public (18,4%), aéronautique et spatial (13,6%), banque-finance-assurance (10,4%), énergie (8,8%), sciences de la vie (8,7%), télécoms (5,6%), défense-sécurité-maritime (5,5%), industries (5,4%) et électronique (4,2%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (31,1%), Amérique du Nord (14,8%), Allemagne (8,7%), Espagne (8,6%), Asie-Pacifique (8,4%), Royaume Uni (7%), Italie (6,6%), Benelux (5,2%), Scandinavie (4,9%), Europe de l'Est (2,3%), Suisse (1,7%) et autres (0,7%).
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