Le 2 juin 2021, Ampol Limited (ASX:ALD) a soumis une proposition indicative non contraignante en vue d'acquérir Z Energy Limited (NZSE:ZEL) pour un montant d'environ 2 milliards NZD. Selon les termes de la transaction, Ampol a proposé d'acquérir toutes les actions de Z Energy à un prix d'offre de 3,78 NZD par action. La proposition serait mise en œuvre par le biais d'un plan d'arrangement, un processus supervisé par un tribunal dans le cadre duquel une assemblée des actionnaires serait organisée pour voter sur la transaction. Le 10 octobre 2021, Ampol Limited a conclu un accord de mise en œuvre du plan d'arrangement pour acquérir Z Energy Limited pour 1,9 milliard de NZD. Outre le prix proposé, la proposition d'Ampol comprend un mécanisme d'ajustement du dividende qui permet à Z Energy de verser un dividende égal à 0,00055 NZD par action et par jour civil, pour chaque jour où la transaction se prolonge au-delà du 31 mars 2022, jusqu'à une limite de 0,1 NZD par action. Sous réserve de discussions supplémentaires avec Z Energy, Ampol est également disposée à envisager une modification de la proposition actuelle pour inclure une contrepartie partielle en actions Ampol. La proposition d'Ampol fait suite à une période de discussions privées au cours de laquelle une première proposition indicative non contraignante de 3,35 NZD par action a été soumise le 2 juin 2021, suivie d'une proposition ultérieure de 3,50 NZD par action soumise le 1er juillet 2021. Ampol a l'intention de financer l'acquisition conformément à son cadre d'allocation du capital, qui comprendrait de nouvelles facilités d'emprunt, le produit d'éventuelles cessions et une émission d'actions de l'ordre de 600 millions de dollars australiens (627,612 millions de NZD). L'émission de capitaux propres pourrait prendre la forme d'une contrepartie partielle en actions pour les actionnaires de Z Energy ou d'une offre de droits au prorata pour les actionnaires d'Ampol, ce qui serait fait après l'approbation des autorités réglementaires et plus près de la date d'achèvement. Ampol a obtenu de nouvelles facilités de crédit de 1,8 milliard de NZD qui, avec les facilités existantes, permettront de financer entièrement le plan. Le conseil d'administration de Z Energy a déclaré qu'il était dans l'intérêt de ses actionnaires d'accorder à Ampol une période d'exclusivité de quatre semaines pour lui permettre d'entreprendre des enquêtes de diligence raisonnable et de convenir des termes d'un accord de mise en œuvre du plan. En date du 27 septembre 2021, Z Energy a accordé à Ampol une autre période de deux semaines d'accès exclusif à ses livres pour tenter de régler les détails d'une éventuelle offre de reprise. Chaque partie est tenue de payer 20 millions de NZD de frais de rupture à l'autre partie en cas de résiliation de la transaction et 20 millions de NZD à Ampol si les autorisations réglementaires ne sont pas obtenues. Le conseil d'administration de Z a déclaré un dividende de 0,07 NZD par action pour le premier semestre de l'année fiscale 22, ce qui signifie que la contrepartie finale en espèces sera réduite de l'excédent de 0,02 NZD par action pour atteindre 3,76 NZD par action. La Commission du commerce a convenu avec Ampol d'une prolongation de délai jusqu'au 16 mars 2022 pour prendre une décision. En date du 16 mars 2022, la Commerce Commission a approuvé la transaction. Le 16 mars 2022, la Commission du commerce de Nouvelle-Zélande (NZCC) a donné son autorisation à Ampol pour l'acquisition de Z Energy Limited. L'autorisation de la NZCC est soumise à l'engagement pris par Ampol de céder intégralement son activité Gull en Nouvelle-Zélande (Gull) dans les neuf mois suivant la réalisation de la transaction Z Energy. L'acquisition de Z Energy par Ampol reste soumise à l'obtention par Ampol de l'approbation de l'Overseas Investment Office (OIO), et au vote des actionnaires de Z Energy, ce dernier devant être déterminé le 25 mars 2022. En vertu de l'autorisation fournie par le NZCC, Ampol dispose de neuf mois à compter de la date de réalisation de la transaction Z Energy pour céder Gull.

La transaction est soumise aux conditions de clôture habituelles, notamment l'approbation des documents de transaction contraignants, l'approbation du conseil d'administration de Z et d'Ampol, l'approbation des actionnaires de Z, l'approbation de la Haute Cour, l'approbation de la Commission du commerce de Nouvelle-Zélande et du Bureau d'investissement outre-mer de Nouvelle-Zélande, la diligence raisonnable et les autres approbations réglementaires requises. Dans le cadre du processus d'autorisation de la loi néo-zélandaise sur le commerce, Ampol a l'intention de s'engager à effectuer un désinvestissement important afin de s'assurer que tout problème potentiel lié au droit de la concurrence est entièrement traité en raison de la transaction. La transaction serait conditionnée à l'obtention de l'autorisation, qui serait basée sur l'engagement de désinvestissement (à convenir avec la Commission du commerce de Nouvelle-Zélande). Il est prévu que les désinvestissements aient lieu dans un délai prescrit après la réalisation de la transaction. Ampol est disposée à travailler avec Z Energy et les autorités réglementaires concernées, y compris l'Overseas Investment Office, et est confiante dans sa capacité à obtenir les approbations requises. Le 11 octobre 2021, le conseil d'administration de Z Energy Limited a recommandé à l'unanimité l'approbation de la transaction. À la réception de la proposition initiale d'Ampol, le conseil d'administration de Z a formé un sous-comité chargé de gérer le processus et retenu. Selon les termes de l'accord de mise en œuvre du plan conclu avec Ampol, Z est tenue de s'assurer que toutes les actions du plan annulées actuellement détenues par le fiduciaire sont transférées à Z et annulées sans contrepartie monétaire nette pour la période du 10 mars au 31 mars 2022. Les actionnaires de Z Energy Limited ont voté en faveur du plan d'arrangement. Au 31 mars 2022, le comité des offres publiques d'achat a fourni à Z Energy une déclaration de "non-objection" concernant le plan d'arrangement. Le plan reste soumis à l'approbation de l'Overseas Investment Office et aux ordonnances finales de la Haute Cour, qui devraient être obtenues à la mi-avril 2022. En date du 11 avril 2022, en raison de l'obligation pour Ampol de donner un préavis suffisant de la mise en œuvre du plan à la New Zealand Commerce Commission (“NZCC㝄 ;) conformément aux conditions de l'autorisation du plan par la NZCC, la demande d'ordonnances finales du tribunal approuvant le plan a été reprogrammée et sera désormais examinée devant le juge président de la Haute Cour à Wellington le 26 avril 2022. Suite à l'approbation du tribunal, Z Energy Limited suspendra sa cotation en bourse à la clôture du 28 avril 2022. En date du 26 avril 2022, la Haute Cour a approuvé la transaction. L'achèvement est prévu au cours du premier semestre de 2022. En date du 26 avril 2022, la transaction devrait être clôturée le 10 mai 2022.

Goldman Sachs comme conseiller financier et Chapman Tripp comme conseiller juridique externe. Tony Damian de Herbert Smith Freehills et Bell Gully a agi en tant que conseiller juridique d'Ampol Limited. Macquarie Group Limited (ASX:MQG) a agi en tant que conseiller financier d'Ampol.

Ampol Limited (ASX:ALD) a finalisé l'acquisition de Z Energy Limited (NZSE:ZEL) le 10 mai 2022. Les administrateurs actuels de Z ont démissionné à compter d'aujourd'hui et Ampol NZ a nommé un nouveau conseil d'administration pour Z à compter d'aujourd'hui : Matthew Halliday, directeur général et PDG d'Ampol Limited, Penelope Winn, administrateur non exécutif indépendant d'Ampol Limited et Gregory Barnes, directeur financier du groupe Ampol Limited.