Anheuser-Busch InBev publie les résultats du troisième trimestre et des neuf premiers mois de 2021

COMMENTAIRES DE LA DIRECTION

La dynamique se poursuit avec une croissance des produits et du bénéfice dépassant les niveaux antérieurs à la pandémie

Sous l'effet de l'exécution rigoureuse de notre stratégie axée sur le consommateur et le client, nous avons réalisé une croissance des produits d'un peu plus de 10% par rapport aux niveaux antérieurs à la pandémie du 3T19, malgré les impacts du COVID-19 qui se font toujours ressentir et des contraintes liées à la chaîne d'approvisionnement sur certains marchés clés.

Par rapport à l'année précédente, nous avons augmenté les produits de 7.9%, avec un mélange équilibré d'une croissance des volumes de 3.4% et d'une croissance des produits par hl de 4.3%, grâce à la gestion des revenus et à la premiumisation. L'EBITDA a progressé de 3.0% puisque la croissance des produits a été partiellement atténuée par l'impact négatif prévu des devises et du prix des produits de base, en plus des coûts élevés de la chaîne d'approvisionnement sur certains marchés. En outre, les frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux ont augmenté en raison d'une hausse des coûts de distribution due aux volumes et d'une augmentation des provisions pour la rémunération variable.

Conformément à notre discipline financière et à nos objectifs de désendettement, il n'y aura pas d'acompte sur dividende. La proposition du conseil d'administration relative au dividende de l'exercice 2021 sera annoncée lors de la publication de nos résultats de l'EX21 le 24 février 2022.

Stratégie commerciale fructueuse axée sur le consommateur et le client :

• Atteindre plus de consommateurs à davantage d'occasions de consommation grâce à notre portefeuille exceptionnel :

1. Ouvrir la voie et développer la catégorie bière :
2. • Notre portefeuille traditionnel a enregistré une solide hausse des produits de 4.0% et nous avons une nouvelle fois dépassé la performance du secteur sur la plupart de nos principaux marchés selon nos estimations. Notre portefeuille premium a continué à mener notre croissance, représentant 30% de nos produits et réalisant une croissance des produits de 11.3% au 3T21. Nos marques mondiales Budweiser, Stella Artois et Corona ont enregistré une hausse des produits de 9.3% en dehors de leurs marchés domestiques respectifs, où elles se vendent généralement à un prix supérieur.
   • Nous continuons de développer la catégorie bière sur l'ensemble de nos marchés. Au Brésil, par exemple, nous avons enregistré notre record absolu de volume de bière sur 12 mois au 3T21. En Colombie, soutenue en partie par nos innovations déployées par-delà les nouveaux styles de bière, paliers de prix et packs, la part de bière sur la consommation totale d'alcool entre le début de l'exercice et le mois d'août a augmenté d'environ 120 points de base par rapport à la même période de 2019, nous permettant ainsi d'atteindre le plus haut niveau de consommation de bière par habitant du pays en 25 ans.
   • Nous avons continué d'exploiter notre stratégie d'innovation 'prove and move' pour développer nos solutions gagnantes, permettant ainsi à notre portefeuille d'innovations de représenter environ 10% de nos produits à ce jour. Au 3T21, le concept de double malt a été

déployé en Afrique du Sud avec le lancement de Castle Double Malt. Nous avons également étendu l'offre de notre portefeuille pour répondre aux grandes tendances de consommation tournées vers la santé et le bien-être, avec Michelob ULTRA qui est aujourd'hui lancée sur dix nouveaux marchés.

• 1. Instaurer une croissance rentable dans notre activité Beyond Beer au niveau mondial : Au cours des 9M21, notre activité Beyond Beer mondiale a réalisé des produits de 1.2 milliard d'USD, notre portefeuille d'eaux pétillantes alcoolisées connaissant une expansion mondiale et une croissance 1.8 fois supérieure à celle du segment aux États-Unis.Les produits de notre principale marque de cocktail en canette Cutwater et de Brutal Fruit ont enregistré une croissance à trois chiffres durant le trimestre en Afrique du Sud.
• Créer de la nouvelle valeur à partir de notre écosystème utilisant les données et la technologie :
• 1. Digitaliser nos relations avec nos plus de 6 millions de clients dans le monde : Au 3T21, notre plateforme B2B exclusive BEES a généré plus de 5.5 milliards d'USD de valeur brute des marchandises avec plus de 20 millions de commandes passées, ces deux chiffres affichant une progression de plus de 20% par rapport au 2T21. En septembre 2021, nous avons atteint 2.1 millions d'utilisateurs actifs mensuels. Plus d'informations surwww.bees.com.

1. Se placer en tête des ventes de bière direct-to-consumer (DTC) : Au cours des 9M21, les produits de nos propres activités DTC ont dépassé 1 milliard d'USD, l'e-commerceétant le principal contributeur puisqu'il a progressé de plus de 90% et a atteint près de 50 millions de commandes, ce qui est 1.5 fois plus que pour toute l'année 2020. Au Brésil, Zé Delivery est aujourd'hui présente dans plus de 280 villes couvrant plus de 50% de la population. Nous continuons le déploiement de nos plateformes de livraison par coursier en Amérique latine, qui sont désormais disponibles sur dix de nos marchés hors Brésil, dont le Mexique, la Colombie et l'Équateur.

Faire progresser la durabilité de par le monde

Après l'annonce de notre première brasserie neutre en carbone plus tôt cette année à Wuhan en Chine, nous avons atteint au 3T21 la neutralité carbone pour notre deuxième brasserie et première malterie au Brésil. En tant que pionniers du brassage durable, nous continuerons de chercher l'innovation et les partenariats pour soutenir la transition vers une économie sobre en carbone.

En septembre 2021, lors de la 76ème session de l'Assemblée générale des Nations unies, nous avons été reconnus comme l'une des 37 entreprises LEAD du Pacte mondial des Nations unies pour notre engagement continu envers cette initiative, nos dix principes en faveur d'une entreprise responsable et les Objectifs de développement durable associés.

Maintien de la dynamique de notre activité

La croissance de nos produits s'est accélérée par rapport aux niveaux pré-pandémie de 2019. Nous restons confiants quant à nos capacités d'exécution, à la performance de notre portefeuille et à l'accélération de nos transformations numériques. Nous avons à cœur de saisir l'instant présent et profiter de notre dynamique en soutenant et en accélérant nos priorités stratégiques pour stimuler la création de valeur à long terme.

PERSPECTIVES 2021

1. Performance générale : Nous prévoyons une hausse de notre EBITDA comprise entre 10 et 12% et une croissance de nos produits supérieure à celle de l'EBITDA grâce à une combinaison saine des volumes et des prix. Les perspectives pour l'EX21 reflètent notre évaluation actuelle de l'échelle et de la magnitude de la pandémie de COVID-19, laquelle est susceptible d'évoluer pendant que nous continuons à surveiller les développements en cours.
2. Coûts financiers nets : Pour l'EX21, le coupon moyen sur la dette nette devrait se situer autour de 4.0%. Les charges nettes d'intérêts liées aux retraites et les charges de désactualisation, y compris les ajustements liés à la norme IFRS 16 (comptabilisation des contrats de location) devraient se situer entre 140 et 160 millions d'USD par trimestre, en fonction de la fluctuation des devises. Les coûts financiers nets continueront de subir l'impact de gains et pertes éventuels liés à la couverture de nos programmes de paiements fondés sur des actions.
3. Taux d'imposition effectif (TIE) : Nous prévoyons que le TIE normalisé de l'EX21 se situera entre 28% et 30%, en excluant les gains ou pertes éventuels relatifs à la couverture de nos programmes de paiements fondés sur des actions. Plusieurs facteurs expliquent cette hausse par rapport à 2020, notamment la suppression progressive des mesures COVID-19 temporaires et les modifications des attributs fiscaux sur certains marchés clés. Les perspectives relatives au TIE ne tiennent pas compte de l'impact d'éventuelles modifications futures de la législation.
4. Dépenses nettes d'investissement : Les dépenses nettes d'investissement devraient se situer entre 4.5 et 5.0 milliards d'USD au cours de l'EX21 puisque nous renforçons les investissements dans l'innovation et d'autres initiatives axées sur les consommateurs afin de soutenir la dynamique actuelle.
5. Dette : Environ 48 % de notre dette brute est exprimée en devises autres que le dollar américain, principalement en euros. Notre structure de capital optimale demeure un ratio endettement net / EBITDA aux alentours de 2x.

Tableau 1. Résultats consolidés (millions d'USD)