Berkshire Hathaway Inc., propriété de Warren Buffett, a annoncé samedi une amélioration de ses résultats d'exploitation, prolongeant ainsi son rebond après les premiers stades de la pandémie, alors même qu'elle a réduit certaines de ses actions et porté son stock de liquidités à un niveau record.

Berkshire a également déclaré avoir racheté pour 7,6 milliards de dollars de ses propres actions au troisième trimestre, ce qui témoigne de son besoin de faire travailler ses liquidités alors que le cours des actions atteint régulièrement de nouveaux sommets et que l'achat de sociétés entières semble trop coûteux.

Les rachats et les autres activités boursières suggèrent que Buffett voit une plus grande valeur dans sa propre société que dans les autres.

En effet, Berkshire a terminé le mois de septembre avec 149,2 milliards de dollars de liquidités et d'équivalents, et a vendu environ 2 milliards de dollars d'actions de plus qu'il n'en a acheté au cours du trimestre.

Au troisième trimestre, le bénéfice d'exploitation a augmenté de 18 % pour atteindre 6,47 milliards de dollars, soit environ 4 331 dollars par action de catégorie A, contre 5,48 milliards de dollars un an plus tôt.

Le bénéfice net a diminué de 66 %, passant de 30,1 milliards de dollars à 10,3 milliards de dollars, soit 6 882 dollars par action de catégorie A, en raison de la baisse des gains non réalisés sur les actions ordinaires détenues par Berkshire, notamment Apple Inc. et Bank of America Corp.

Les rachats d'actions ont fait grimper le total des rachats à 20,2 milliards de dollars cette année, et à près de 45 milliards de dollars depuis la fin de 2019. Le nombre d'actions de Berkshire a encore diminué en octobre, suggérant qu'il a racheté pour 1,7 milliard de dollars supplémentaires de ses propres actions.

L'inactivité de Buffett dans l'achat d'actions et de sociétés entières a déçu certains investisseurs et analystes.

Elle découle en partie de la reprise du marché boursier et du rôle des sociétés d'acquisition à vocation spéciale (SPAC), qui rendent publiques des sociétés privées, en faisant grimper les prix des cibles d'acquisition.

"C'est un tueur", a déclaré Buffett lors de la réunion annuelle de Berkshire le 1er mai, en faisant référence aux SPAC. (Reportage de Jonathan Stempel à New York ; Montage de Mike Harrison et David Holmes)