Apple progresse de 2,06% à 306,27 dollars, inscrivant un nouveau plus haut historique et affichant une capitalisation proche des 1 600 milliards de dollars. Le fabricant de l’iPhone est soutenu par UBS, qui a porté son objectif de cours de 325 dollars à 400 dollars et recommande l’achat de la valeur. Il a relevé ses estimations de ventes d’iPhone pour 2021 de 210 à 218 millions sur la base d’informations en provenance de la chaîne d'approvisionnement du groupe. De ce fait, sa prévision de bénéfice par action pour cette année là passe de 16,22 à 16,70 dollars.

Mais l'analyste a surtout rehaussé les multiples de valorisation du groupe. Le broker valorise désormais Apple 24 fois les profits attendus en 2021, alignant ainsi son PER avec celui des grandes capitalisations comparables, contre 20 fois auparavant.

Selon UBS, la décision d'Apple, dévoilée hier, d'équiper ses Mac de microprocesseurs conçus en interne, s'intègre dans sa stratégie d'intégration verticale après des années de convergence entre le mobile et MacOS. Apple conçoit déjà les processeurs pour les iPhone et les iPad.

Non seulement Intel ne sera plus son fournisseur, mais Apple fera appel à l'architecture ARM, qui concurrence celle du numéro un mondial des semi-conducteurs (x86). Un premier Mac doté d'une puce "Apple inside" devrait être commercialisé d'ici la fin de l'année et la transition serait achevée d'ici environ deux ans.

La force d'ARM a été de rendre possible la conception de puces puissantes, mais surtout très économes en énergie, d'où la dominance de cette architecture dans les mobiles. Son architecture a été adoptée pour les puces pour Phone et iPad.

Ce développement est également conforme à la stratégie d'Apple visant à développer en interne les composants les plus importants. Il y a près d'un an, Apple a ainsi racheté à Intel de son activité de puces pour modem pour smartphone pour 1 milliard de dollars. Selon l'analyste indépendant Wayne Lam cité par le Wall Street Journal, Apple est à l'origine de 42% des composants principaux de l'iPhone, à comparer avec 8% 5 ans auparavant.

Les composants personnalisés ont comme avantage de réduire les coûts, d'augmenter les performances et d'accroître le contrôle d'Apple sur les futures versions. Goldman Sachs évalue les économies réalisées grâce à cette décision à environ 2,7 milliards de dollars par an.