Zurich (awp) - L'équipementier du bâtiment Arbonia affirme que son deuxième semestre se "déroule très bien" malgré la nouvelle vague de coronavirus, ce qui a poussé la société thurgovienne à relever son objectif annuel de rentabilité. La marge opérationnelle brute (Ebitda) est désormais attendue à 11%, à comparer à la fourchette entre 9 et 10% prévue jusqu'ici.

L'Ebitda devrait s'établir autour de 150 millions de francs suisses, soit une progression de 11% sans tenir compte des éléments exceptionnels ou +20% en prenant ceux-ci en considération. Le résultat avant intérêts et impôts (Ebit), le flux de trésorerie disponible et le bénéfice net pourraient ainsi augmenter de manière "disproportionnée", indique mercredi l'entreprise basée à Arbon, qui a renoncé en août au versement du dividende pour 2020.

La performance de l'entreprise était "très encourageante" à fin novembre, ce qui devrait se répercuter sur la rentabilité du groupe. Cette amélioration s'explique par le bon mix produit et les investissements consentis afin de renforcer l'efficience, précise un communiqué.

Côté recettes, la croissance organique est attendue au-dessus de 1%, mais le chiffre d'affaires devrait malgré tout s'étioler de 2%. En 2019, Arbonia avait augmenté ses revenus de 3,1% à 1,416 milliard de francs suisses, pour une croissance organique de 3%.

Perspectives favorables pour 2021

Après un premier semestre fortement terni par la pandémie de Covid-19, les ventes ont repris pour Arbonia dans la plupart de ses marchés dès le mois de juin, plus particulièrement en Suisse et en Allemagne. Le groupe ne sera toutefois en mesure de compenser que partiellement la contraction de 6,3% des recettes subie au cours de six premiers mois de l'année.

La levée des restrictions imposées par les autorités afin d'endiguer la propagation du coronavirus a accentué la tendance positive, qui devrait se poursuivre au 1er semestre 2021, notamment du côté du côté des commandes pour les rénovations de bâtiments outre-Rhin et grâce aux programmes gouvernementaux visant à améliorer l'efficience énergétique des bâtiments.

La Banque cantonale de Zurich (ZKB) tablait jusqu'ici sur un Ebitda de 133 millions de francs suisses, alors que le consensus des analystes prévoyait 135 millions. Ce n'est pas la première fois que la ZKB affirme qu'Arbonia s'en sort admirablement, rappelle l'analyste Martin Hüsler dans un commentaire. Le spécialiste annonce un relèvement des estimations d'Ebitda de l'ordre de 13% pour cette année et la prochaine.

La juste de valeur de l'action se situe quelque part au-dessus des 14 francs suisses, Arbonia étant mieux valorisé que Zehnder ou V-Zug. La recommandation "pondérer au marché" reste de mise.

Pour Vontobel, Arbonia recueille enfin les fruits des investissements consentis ces dernières années. L'analyste Bernd Pomrehn relève l'objectif de cours à 13,50 francs suisses, alors qu'il misait sur 11 francs suisses jusqu'ici. Il assortit cette prévision d'une recommandation maintenue à "hold".

Les investisseurs ne boudaient pas leur plaisir face à ces annonces. A 11h55, l'action Arbonia gonflait de 4,3% à 13,26 francs suisses, dans un SPI en hausse de 0,61%.

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