ARCELORMITTAL : Jefferies reste à achat, ajuste sa cible
Le 06 décembre 2021 à 14:43
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Jefferies réaffirme sa recommandation 'achat' sur ArcelorMittal, avec un objectif de cours ajusté de 42 à 41 euros, dans une note sur le secteur sidérurgique européen pour lequel il déclare rester positif pour 2022.
'Avec des bilans les meilleurs depuis plus de 10 ans, de fortes marges pour l'acier et une baisse des vents contraires du fonds de roulement, nous prévoyons une année record pour le free cash-flow en 2022 (21% de rendement sectoriel)', affirme le broker.
Jefferies pointe une progression de 4,8% attendue pour la demande en acier en Europe l'année prochaine, la ramenant à ses niveaux d'avant la pandémie (2019), avec notamment un effet rattrapage dans l'industrie automobile après les pénuries de puces.
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ArcelorMittal est le n° 1 mondial de la sidérurgie. Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente d'aciers plats au carbone (56,6%) : bobines d'aciers laminés à chaud et à froid, tôles revêtues, etc. ;
- vente d'aciers longs au carbone (20,7%) : poutrelles, ronds à béton, aciers marchands, fils machines, fils de sciage, palplanches, rails de transports en commun, profilés spéciaux et produits de tréfileries ;
- vente de produits tubulaires (3,2%) ;
- vente de minerai de fer et de charbon (1,8%) ;
- autres (17,7%) : notamment transformation, distribution et négoce d'aciers.
Les produits du groupe sont essentiellement destinés aux secteurs de l'automobile, de l'électroménager, de l'emballage et de la construction.
La répartition géographique du CA est la suivante : Allemagne (9,6%), Pologne (6,5%), France (6,8%), Espagne (5,8%), Europe (23,7%), Etats-Unis (13%), Amériques (25,4%), Asie et Afrique (9,2%).