SOMMAIRE

Rapport

financier semestriel

2015

Société Anonyme au capital de 14.751.587 Euros

Siège Social : 12, rue Ampère ZI 91430 IGNY

343 902 821 RCS EVRY

SOMMAIRE

RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITE DU CONSEIL D'AMINISTRATION SUR L'ACTIVITE DU GROUPE
AU 30 JUIN 2015 3
COMPTES CONSOLIDES INTERMEDIAIRES RESUMES AU 30 JUIN 2015 10
ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 24
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION SEMESTRIELLE 25

Rapport financier semestriel - Groupe ARCHOS 30 juin 2015

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RAPPORT SEMESTRIEL DU CONSEIL D'ADMINISTRATION SUR L'ACTIVITE DU GROUPE AU 30 JUIN 2015 Activité du groupe

Compte de Résultat Synthétique (en M€) Du 1er janvier au Du 1er janvier au Var° M€ Var % 30 juin 2015 30 juin 2014*

Chi ffre d'a ffa i res 69,1 57,3 11,8 21% Ma rge Brute 9,1 10,4 -1,3 -12% Ma rge brute e n % du CA 13,2% 18,2% Cha rges d'expl oi ta ti on 12,8 12,3 0,5 4%

Rés ul ta t opéra ti onnel -3,7 -1,9 -1,8 -93%

Cha rges non recurrentes 0,1 0,0 0,1 N/A Rés ul ta t fi na nci er 0,2 -0,2 0,4 N/A Impôt s ur l es rés ul ta ts -0,1 -0,2 0,1 N/A

Rés ul ta t net -3,5 -2,3 -1,2 -50%

* 2014 : inclut les résultats de Logic Instrument à compter du 23/01/2014 date de l'investissement d'ARCHOS

dans la société

Le chiffre d'affaires du premier semestre 2015 s'établit à 69,1 M€ en progression de 21% par rapport à la même

période en 2014.

Chiffre d'affaires du 1er semestre 2015
En M€	S1 2015	S1 2014	Var en M€	Var en %
Europe	47,3	43,0	4,3	10%
Res te du monde	17,5	11,3	6,2	55%
Logi c Ins trument *	4,3	3,0	1,3	43%
TOTAL	69,1	57,3	11,8	21%

* 2014 : inclut les ventes de Logic Instrument à compter du 23/01/2014 date de l'investissement d'ARCHOS dans la société

Cette croissance est portée notamment par :

 Un succès avéré en Afrique et à venir sur le Moyen Orient

ARCHOS, à travers son partenaire égyptien, rencontre un réel succès sur le territoire. La pénétration réussie de ce marché a permis à ARCHOS d'accéder au Top 5 (source GfK) des marques de tablettes les plus vendues sur 2015 en Egypte. Plus récemment, ARCHOS a commencé à développer cette même stratégie sur d'autres pays tels que l'Arabie Saoudite, le Sénégal, le Nigéria et prochainement l'Algérie.

 Une gamme de smartphones très bien reçue par les enseignes et utilisateurs

ARCHOS dispose actuellement d'une large gamme de smartphones fabriqués dans les plus grandes usines de téléphonie mobile, garantes de qualité. Depuis son entrée sur le marché en fin d'année 2013, ARCHOS a su devenir un acteur majeur de la vente de Smartphones sans abonnement en France et en Europe. Forte

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de cette réussite, la marque dispose désormais des atouts pour maintenir sa croissance et lui permettre de concurrencer les principales marques sur ce marché.

 Une dynamique nouvelle dans le marché des tablettes et l'essor des ventes aux professionnels

De nouveaux relais de croissance s'ouvrent sur ce marché. En effet, l'introduction récente des tablettes 4G, le développement des tablettes convertibles (« 2 en 1 ») et l'intérêt porté par le marché professionnel aux tablettes (Logic Instrument +43% de croissance sur le S2) permettent à ARCHOS de saisir de nouvelles opportunités.
La marge brute du premier semestre 2015 ressort à 9,1M€ contre 10,4M€ pour le premier semestre 2014, en baisse de 1,3 M€. La baisse du taux marge s'explique en partie par l'appréciation du dollar contre l'euro (estimée à 1,9 point) et d'autre part par les éléments non récurrents enregistrés en 2014 (3,1 points)1.

Les charges d'exploitation s'établissent à 12,8 M€ en hausse de 0,5 M€. Elles se décomposent de la manière

suivante :

Les dépenses de recherche et développement sont de 0,7 M€ en 2015 contre 1,2 M€ en 2014, avec une réduction

qui est le résultat d'une meilleure optimisation des ressources.

Les frais commerciaux (Ventes et Marketing) s'élèvent à 5,4 M€ en 2015 contre 4 M€ en 2014 soit une évolution supérieure à celle du chiffre d'affaires s'expliquant principalement par l'augmentation des commissions sur agents. Enfin, Archos a signé fin juin 2014 un contrat de partenariat avec la Fédération Française de Football contribuant également à cette progression des dépenses de marketing visant à développer la notoriété de la marque. Les dépenses administratives et générales d'un montant de 6,7 M€ sont en baisse de 0,5 M€. ARCHOS continue ses

efforts pour réduire ses frais fixes.

Le résultat opérationnel est une perte de -3,7 M€ contre une perte de -1,9 M€ enregistrée sur 2014. LOGIC

INSTRUMENT y contribue à hauteur de -0,7 M€ au 30 juin 2015 et 2014.

Le résultat net s'établit à -3,5 M€ sur la période contre -2,3 M€ l'année dernière.

1 Cf Communiqué du 8 août 2014

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Organigramme et périmètre de consolidation

Le 16 février 2015 ARCHOS a renforcé sa participation dans le capital de LOGIC INSTRUMENT, en rachetant 660.000 actions et Bons de Souscription d'Action (BSA) de LOGIC INSTRUMENT pour un montant de 990 milliers d'euros. ARCHOS détient ainsi 48.7% du capital de la société. Cette participation lui confère un contrôle exclusif, lui permettant d'intégrer globalement la société LOGIC INSTRUMENT dans ses comptes consolidés.

Pour rappel, les procédures de dissolution d'Archos UK et Archos Inc sont en attente de validation définitive par les autorités locales.

Archos SA Siège et activité

LOGIC INSTRUMENT France 48,7%

Archos I nc

100% (USA)

Appslib ltd

100% (Hong Kong)

Archos Technology

Shenzhen

100% (Shenzhen)

Arnova Technology

Hong Kong

100% (Hong Kong)

Archos AG 100% (Suisse)

Archos I talia 100% (I talie)

Archos Technologia Espana 100% (Espagne)

Archos UK 100%

Archos GmbH 100%

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Principaux éléments bilanciels consolidés

Les principaux éléments de soldes bilanciels consolidés sont les suivants :

ACTIF en millions d'euros 30 juin 2015 31 décembre 2014* 30 juin 2014 *

Acti fs non coura nts 6,8 8,3 8,1

Stocks 28,3 28,5 30,4

Cl i ents 27,0 35,4 21,8

Autres a cti fs coura nts 13,7 15,9 11,8

Di s poni bi l i tés 8,6 10,7 16,7

TOTAL ACTIF 84,4 98,8 88,8

PASSIF en millions d'euros 30 juin 2015 31 décembre 2014* 30 juin 2014 *

Ca pi ta ux propres 31,2 32,4 43,1

Intérêts de conférant pas le contrôle 2,5 3,5 3,5

Dettes fi na nci ères non coura ntes 4,7 4,5 3,6

Dettes fi na nci ères coura ntes - fa ctor 9,2 16,7 7,2

Dettes fi na nci ères coura ntes 5,5 6,4 2,9

Fourni s s eurs 14,7 19,1 14,4

Autres dettes et a utres provi s i ons 16,6 16,2 14,1

TOTAL PASSIF 84,4 98,8 88,8

* Comptes intégrant LOGIC INSTRUMENT retraité du b ilan d'ouverture au 23 janvier 2014

Les actifs non courants diminuent de 1,5 M€. La variation des actifs non courants provient essentiellement de la classification des crédits d'impôt recherche (CIR) en actifs courants ou non courants en fonction de leur échéance de remboursement. Ainsi cette année, le CIR 2012 de 2 M€ a été comptabilisé en autres actifs courants et le CIR

2010 a été remboursé par l'Etat en janvier 2015.

Le stock net consolidé de 28,3 M€ est stable. Les créances clients au 30 juin 2015 sont plus faibles que celles au 31 décembre 2014, ARCHOS réalisant de plus

forts volumes de ventes sur les derniers mois de l'année.

Les autres actifs courants représentent 13,7 M€, ils sont en baisse de 2,2 M€. Ils sont principalement constitués :

 Des CIR 2011 et 2012 dont l'échéance est à moins d'un an représentant un montant de 3,7 M€

 D'avances fournisseurs d'un montant de 5,6 M€ en forte baisse par rapport au 31 décembre 2014 liée à un

effet de saisonnalité.
Les autres actifs courants de LOGIC INSTRUMENT ne varient pas et sont peu significatifs.

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Les capitaux propres du groupe sont impactés par plusieurs éléments décrits ci-dessous :

 Au cours du premier trimestre 2015, ARCHOS a réalisé une augmentation de capital d'un montant de 1,8

M€ souscrite intégralement par son équipe de direction.

 ARCHOS a contracté au cours du deuxième trimestre un emprunt obligataire convertible en actions et dont les obligations sont assorties de Bons de Souscription d'Actions (BSA). Le 12 juin 2015, ARCHOS a émis 100 obligations lui permettant d'obtenir un financement de 1 M€. La part comptabilisée en capitaux propres au

30 juin 2015, correspondant à la valeur de BSA attribués à l'investisseur, est de 0,3 M€.

 Le montant de la perte constatée sur la période.

Les intérêts minoritaires diminuent. Le 16 février 2015 ARCHOS a renforcé sa participation dans le capital de LOGIC INSTRUMENT, et détient ainsi 48,7% du capital de la société. Les dettes financières non courantes sont stables. Elles regroupent les financements des CIR 2013 et 2014 par la BPI pour un montant de 1,8 M€ contre 2,8 M€ l'année dernière. Cette baisse est compensée par l'obtention d'un prêt à l'industrialisation - commercialisation d'un montant de 0,9 M€ octroyé par la BPI pour le développement de projets innovants. Enfin, depuis la fin d'année 2014, ARCHOS bénéficie d'un prêt à taux zéro pour l'innovation d'un montant de 1,2 M€ également financé par la BPI. Les dettes financières courantes sont en forte baisse passant de 23,1 M€ au 31 décembre 2014 à 14,7 M€ au 30 juin 2015. La société a recours à l'affacturage pour financer son activité ; au 30 juin 2015, le volume des créances à financer est plus faible qu'au 31 décembre 2014.

Le reste du poste se compose des financements par la BPI des CIR 2011 et 2012 pour un montant de 2,7 M€, des financements des avances fournisseurs par des industriels chinois pour 1,5 M€, de la comptabilisation de l'emprunt obligataire au coût amorti pour 0,7 M€ et d'avances remboursables sur des projets innovants pour 0,4 M€.

Les dettes fournisseurs de 14,7M€ sont également en forte baisse s'expliquant par la saisonnalité de l'activité. Néanmoins, la société poursuit toujours les négociations avec ses fournisseurs chinois afin d'obtenir des délais de paiement plus longs. Les autres dettes et provisions d'un montant de 16,6 M€ sont stables. Ce compte regroupe des avoirs à émettre,

les avances clients ainsi que les dettes fiscales et sociales du groupe.

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Situati on d 'end ett ement d u gr oup e

En milliers d'euros

Encours 30-juin-15 31-déc.-14 30-juin-14 IFRS IFRS IFRS

Dettes financières non courantes Autres dettes ba nca i res non coura ntes (1) 4 694 4 539 3 573 Emprunt obl i ga ta i re

Tota l dettes fi na nci ères non coura ntes 4 694 4 539 3 573

Dettes financières courantes Autres dettes coura ntes (2) 5 494 6 405 2 913 Dettes coura ntes (Fa ctor) 9 203 16 684 7 198 Concours ba nca i res et a utres dettes ba nca i res coura ntes 6 17 16

Total dettes financières courantes 14 703 23 106 10 127

Total dettes financières brutes 19 397 27 645 13 700

Va l eurs mobi l i ères de pl a cement Di s poni bi l i tés - 8 564 - 10 655 - 16 758

(Excédent) / Endettement net avec intérêts courus incluant les ava 10 833 16 990 - 3 058

(1) Dont Crédits d'impôt recherche 2013 - 2014 refina ncés pa r Os éo-BPI pour res pectivement 1,1 M€ et 0,7 M€

et a va nces rembours a bles / prêts à ta ux zéro Os éo-BPI / Prêt à l'Indus tria lis a tion-Commercia lis a tion BPI à échéa nce > 1 a n

pour res pectivement 0,4 M€, 1,2 M€ et 0,9 M€.

(2) Dont 0,4 M€ d'a va nces rembours a bles Os éo-BPI, 2,7 M€ de fina ncement des CIR 2011 et 2012 pa r Os éo-BPI, 0,7 M€

d'emprunt obliga ta ire a u cout a morti et 1,5 M€ de fina ncements obtenus d'indus triels chinois

La trésorerie nette2 au 30 juin 2015 s'établit à 8,6 M€ en baisse de 2,1 M€ sur le semestre. La variation de la trésorerie sur cette période résulte principalement des flux suivants (le sens des signes indique l'impact sur la trésorerie) :

- Une capacité d'autofinancement à -3 M€

- Une variation du besoin en fonds de roulement de + 7,7 M€ provenant de l'impact de la baisse des comptes clients (effet de saisonnalité) et autres actifs courants (10,6 M€) en partie compensée par celle des Dettes fournisseurs et Autres dettes et autres provisions (-4 M€)

- Impact de la prise de participation complémentaire dans LOGIC INSTRUMENT : -1 M€

- Les dépenses d'investissements R&D de : -0,9M€

- Financements obtenus de projets collaboratifs : +0,3M€

- Variation des flux de financement : - 4,9 M€ (dont principalement -7,5 M€ de réduction des financements par les factors et -1,3 M€ de baisse des financements par les industriels chinois dues à un effet saisonnalité ; encaissement de l'emprunt obligataire +1 M€ ; prêt à taux zéro BPI : + 0,9 M€ ; augmentation

de capital Archos : +1,8 M€).

2 La trésorerie nette correspond aux disponibilités à l'actif minorées des découverts bancaires éventuellement inclus dans le poste

« dettes financières courantes » Rapport financier semestriel - Groupe ARCHOS 30 juin 2015

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Perspectives

Archos vise une amélioration de la rentabilité sur le second semestre avec :

 une amélioration de la marge si les cours euro/dollar se maintiennent au-dessus de 1,10 $ pour 1 euro

 une réduction du niveau des charges de personnel en lien avec l'évolution récente de l'organisation de de

Logic Instrument.
Et surtout, Archos compte sur l'accélération de la croissance du chiffre d'affaires avec notamment :

 Les premières ventes sur le marché Education pour lequel ARCHOS a construit une gamme spécifique portée par une équipe commerciale dédiée (la marque a déjà remporté le contrat de la région Centre) ;

 La mise sur marché de la gamme de smartphones 4G « Helium+ » qui permet notamment à ARCHOS d'être le premier à proposer un smartphone 5'', 4G, Haute Définition, doté de cameras 5MP à l'avant et 13MP à l'arrière, à partir de 99€3.

 La poursuite du développement engagé sur les pays émergents qui offrent des opportunités majeures au Groupe. Archos bénéficie d'une très bonne équation alliant la diversité de l'offre de produits, l'attractivité d'une marque européenne et l'expérience de ce mode de distribution.

Réglementation

Il n'est pas anticipé de risques et d'incertitudes autres que ceux décrits au chapitre 4 du Document de référence,
enregistré le 18 avril 2011 sous le numéro D.11-0315.
Concernant les litiges et arbitrages en cours, se reporter à la section A de la Note 2 de l'Annexe aux comptes semestriels.
Concernant les transactions entre parties liées, les éléments sont fournis dans la Note 12 de l'Annexe aux comptes
semestriels.

Distributions antérieures

Il est rappelé, conformément à la loi, qu'il n'a été procédé à aucune distribution de dividendes au titre des trois derniers exercices.
Fait à Igny, le 7 août 2015
Le Conseil d'administration.

3 Offre de Remboursement incluse

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COMPTES CONSOLIDES RESUMES

En mi l l i ers d'euros

Compte de résultat consolidé

Du 1er janvier au 30 juin 2015 IFRS	Du 1er janvier au 30 juin 2014 IFRS
Chi ffre d'a ffa i res Coût de revi ent des ventes MARGE BRUTE Fra i s de recherche et dével oppement Fra i s commerci a ux Fra i s a dmi ni s tra ti fs et généra ux Dépenses d'exploitation RESULTAT OPERATIONNEL COURANT	69 103 59 983 9 120 704 5 436 6 639 12 779 -3 659	57 277 46 834 10 443 1 181 3 981 7 191 12 353 -1 910
Autres produi ts et cha rges opéra ti onnel s Autres produi ts et cha rges non récurrents RESULTAT OPERATIONNEL	85 -3 574	-1 910
Produi ts fi na nci ers Cha rges fi na nci ères Résultat financier RESULTAT AVANT IMPÔTS	3 396 -3 197 199 -3 375	1 553 -1 793 -240 -2 150
Impôts s ur l es bénéfi ces RESULTAT NET	-101 -3 477	-165 -2 315
Pa rt du groupe Pa rt des i ntérêts ne conféra nt pa s de contrôl e*	-386	-486
Résultat Net par action en euros Nombre d'actions retenu	-0,12 29 358 382	-0,08 28 303 174
Résultat Net dilué par action en euros Nombre d'actions retenu	-0,12 29 358 382	-0,08 28 303 174

* Intérêts mi nori ta i res da ns LOGIC INSTRUMENT pour 66% des a cti ons détenues en 2014 contre 51% en 2015

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En mi l l i e rs d'e uros

COMPTES CONSOLIDES RESUMES Bilan consolidé

ACTIF 30-Jun-15 31-Dec-14 Notes IFRS IFRS
Fra i s de Dé ve l oppe me nt (3) 2 305 Autre s i mmobi l i s a ti ons i ncorpore l l e s 191 Immobilisations incorporelles 2 496 I mmobi l i s a ti ons corpore l l e s (3) 632 Autre s a cti fs fi na nci e rs non coura nts 84 Autre s a cti fs non coura nts 2 770 Eca rt d'a cqui s i ti on 525 Acti fs d 'i mpôts di ffé ré s 284 TOTAL ACTIF NON COURANT 6 790	2 003 232 2 235 347 381 4 484 525 284 8 255
Stocks (4) 28 299 Cl i e nts e t compte s ra tta ché s (5) 27 047 Autre s cré a nce s coura nte s 13 700 Acti fs fi na nci e rs coura nts Tré s ore ri e e t é qui va l e nts de tré s ore ri e (6) 8 564 Eca rt de conve rs i on TOTAL ACTIF COURANT 77 610	28 499 35 403 15 997 10 655 90 553
TOTAL ACTIF 84 400	98 808

PASSIF 30-Jun-15 31-Dec-14 Notes IFRS IFRS
Ca pi ta l a pporté 14 752 Ré s e rve s cons ol i dé e s 19 912 Ré s ul ta t de l 'e xe rci ce - 3 477 Capitaux propres part du groupe 31 187 Intérêts ne conférant pas le contrôle 2 466 TOTAL CAPITAUX PROPRES 33 653	14 151 31 194 -12 982 32 363 3 456 35 819
De tte s fi na nci è re s non coura nte s (7) 4 694 Provi s i ons pour a va nta ge s a u pe rs onne l 658 Provi s i ons pour a utre s pa s s i fs e t de tte s non coura nte s 858 Pa s s i fs d 'i mpôts di ffé ré s 3 TOTAL PASSIF NON COURANT 6 214	4 539 684 1 401 2 6 627
De tte s fi na nci è re s coura nte s (7) 14 703 Fourni s s e urs e t compte s ra tta ché s 14 750 Autre s provi s i ons e t de tte s coura nte s (19) 15 080 TOTAL PASSIF COURANT 44 533	23 106 19 149 14 107 56 362
TOTAL PASSIF ET DES CAPITAUX PROPRES 84 400	98 808

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